今年以来(lái)，美股科技板(bǎn)块持续上涨(zhǎng)，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名(míng)，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内(nèi)人士表示，今年(nián)美(měi)股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的(de)人工智(zhì)能领域的大发(fā)展(zhǎn)。当前，全球产业界和资本(běn)市(shì)场(chǎng)都(dōu)在积(jī)极拥抱这新一轮的数字产业化(huà)变革浪(làng)潮，而美股科技股(gǔ)汇集了全球(qiú)最头(tóu)部的AI产业链公司，因此看好该板块长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收益前35只产品中(zhōng)，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分(fēn)别排在第27位和(hé)第35位，其余悉数(shù)为(wèi)美股科技主(zhǔ)题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发(fā)全球精选人民(mín)币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季(jì)度重仓持股情况来(lái)看该(gāi)产(chǎn)品(pǐn)主投美股科技股，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位投向信(xìn)息技术行(xíng)业，前三(sān)大重仓(cāng)持股股票(piào)分别为微软、英(yīng)伟达和超威半(bàn)导体，其中微软持仓(cāng)数(shù)量相较于(yú)上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以30.52％的(de)收益紧随其后(hòu)，一季度(dù)该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导(dǎo)体(tǐ)、微软(ruǎn)、脸书等多只美股科技(jì)股。

　　此外，广发(fā)纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人民币、博时纳(nà)斯(sī)达克100美(měi)元现汇(huì)等逾20只产品年(nián)内回报(bào)均(jūn)超(chāo)20％，这些产(chǎn)品一部(bù)分前十大重仓股中占比较高的多是美股科技(jì)股，另一部分所跟踪的指数(shù)主要权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智能(néng)的发(fā)展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型(xíng)语言模型引发的人工(gōng)智能热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造(zào)了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出，以纳(nà)斯达克100指数前20大(dà)权重股(gǔ)为例，可(kě)以看到(dào)有很多和(hé)AI概念相关的软硬件(jiàn)公司，今年(nián)全球AI应用(yòng)热潮也都是由这些公司掀起和推动的，这(zhè)类人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指数(shù)约50％的涨幅，以及近7成的(de)成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投资热浪全(quán)面(miàn)席(xí)卷美股市(shì)场(chǎng)，引发了科(kē)技股的全面看(kàn)涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关(guān)公司因为二季(jì)度营收超预(yù)期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今(jīn)年累计(jì)涨幅(fú)达到(dào)了近160％，可以说今年AI概念(niàn)的火热(rè)，持(chí)续推动了中美市场(chǎng)相关板块的持(chí)续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与(yǔ)量化(huà)投资部基金经(jīng)理万琼(qióng)也认(rèn)为，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要(yào)还是受益于(yú)今(jīn)年最热(rè)的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领发(fā)展，像(xiàng)纳斯达克(kè)100指数今年以来的(de)涨幅都接近28％了，这个(gè)指(zhǐ)数(shù)基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)

　　尽管年内(nèi)美国(guó)科技股(gǔ)整(zhěng)体呈持续(xù)上涨趋(qū)势，但(dàn)走势也(yě)略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国三大(dà)股指全线收跌，苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达等(děng)多(duō)只大型科技股普跌(diē)；而(ér)到了5月(yuè)24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟达、微(wēi)软、苹(píng)果(guǒ)等(děng)科(kē)技(jì)股股(gǔ)价也开(kāi)始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则(zé)又涨了(le)2.54％，公司股(gǔ)价(jià)也(yě)创下历(lì)史新高。

　　对于美(měi)股科技股震荡上涨的走势，广发基(jī)金(jīn)刘杰表示，近期美(měi)国科(kē)技(jì)板(bǎn)块(kuài)同时(shí)受到有利因素以及(jí)不利因素影(yǐng)响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着债务上限谈(tán)判(pàn)和美联储加息政策不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思博弈(yì)带来的(de)不确定担(dān)忧，市场担(dān)心重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时任(rèn)美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人在最后(hòu)一刻通(tōng)过提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉强(qiáng)避(bì)免了一(yī)场灾难，但(dàn)由此(cǐ)产生的紧张局势引发全球资本市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美国(guó)作为全球(qiú)第一大经济体(tǐ)的偿(cháng)债能力(lì)，投(tóu)资(zī)人多半认为美债几近(jìn)零风(fēng)险。此外(wài)，美联(lián)储对(duì)于未(wèi)来暂停加息以及可能(néng)的降(jiàng)息(xī)均(jūn)存在分歧，对美股短(duǎn)期走势(shì)也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰(jié)认为，AI概念以及算力应用对相关(guān)软硬件科技公(gōng)司营收的(de)提(tí)振，以(yǐ)及未来(lái)应(yīng)用全面支撑着科技(jì)公司(sī)发(fā)展，都是积(jī)极(jí)的。当前(qián)众(zhòng)多云公司竞(jìng)相部(bù)署(shǔ)AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳(wěn)固”，科技板块的业绩增长正来自数据(jù)中(zhōng)心等相关应用(yòng)，而随着AI概念(niàn)的不断升级迭(dié)代，未(wèi)来(lái)支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙(lóng)头为例，一季(jì)度净利润(rùn)均出不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思现不同程度(dù)的下滑，除(chú)微软外其余四(sì)家巨头业绩均低于预(yù)期。来自(zì)于宏观经济的逆风、美元走强等(děng)问题是(shì)科技股业(yè)绩承(chéng)压的主要(yào)因素。这(zhè)些(xiē)公司普遍意识到当前宏观压力，积极通过(guò)削减开(kāi)支、降本增效的(de)方式(shì)提升盈利能(néng)力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵(dǐ)御(yù)周期的最(zuì)强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式(shì)人(rén)工智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的产业链也迅速成为(wèi)全球(qiú)资(zī)本瞩(zhǔ)目(mù)的焦点，相关公司股价均(jūn)实(shí)现(xiàn)大幅上涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技企业巨头们已通过持之以(yǐ)恒的(de)研究创新，逐渐具(jù)备从量变到质(zhì)变的厚积薄(báo)发能力(lì)，从而有望在中(zhōng)长期(qī)持(chí)续推动自身(shēn)不断成长进化(huà)。”

　　国(guó)泰(tài)基金认为，目前(qián)美(měi)股科技股汇集了全球(qiú)最(zuì)头部的(de)AI产业链(liàn)公司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟(wěi)达等，未(wèi)来(lái)几(jǐ)个季度AI技(jì)术(shù)和产(chǎn)品的推广能(néng)否为这些(xiē)公(gōng)司打开(kāi)新的增长曲线，并带(dài)动(dòng)估值的提升(shēng)，值(zhí)得重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科(kē)技(jì)板块代(dài)表(biǎo)人类未来发(fā)展的方向，看好这个板块长期增长。同时(shí)，美国科技(jì)公司又是引领全球科技的发展，美(měi)股(gǔ)科技板块还是具有很好的长(zhǎng)期投资价值。投资者可(kě)以考(kǎo)虑(lǜ)长期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要(yào)注意(yì)的(de)风险，包(bāo)括(kuò)货币政策(cè)的走向(xiàng)、银行危机的(de)后续等。投(tóu)资者应根据自身的风险偏好，尽(jǐn)可(kě)能(néng)的做多资产的配置。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基(jī)金刘杰认(rèn)为(wèi)，美国作为世界上最大的金融(róng)市场，纳(nà)指与(yǔ)A股各类市场相关性低，从分散投资的角度来看，能(néng)够发挥资产配置(zhì)的作(zuò)用(yòng)；同时，大部分投资者看好美(měi)股科技(jì)股、生物制药公司，相比标普500而言，纳(nà)指100此类代(dài)表(biǎo)性更好，更(gèng)符合(hé)美(měi)股的(de)特(tè)征，历史(shǐ)收益率也更好。“鉴于(yú)市场风(fēng)险和(hé)投资机会，建议投(tóu)资者结合自身风险承受能(néng)力，可以考虑定(dìng)投(tóu)的(de)方式(shì)参(cān)与(yǔ)，或许是一种体验更(gèng)好的方式。”

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