5月15日，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投资的工具(jù)特征(zhēng)，市(shì)场资(zī)金(jīn)借(jiè)道(dào)股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得注意是(shì)，随着近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各大主流指数回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已(yǐ)经(jīng)连续18个交易(yì)日出(chū)现资(zī)金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的(de)科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到(dào)资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也超过百亿。

　　在资(zī)金流出(chū)方面(miàn)，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部(bù)分投(tóu)资者短期获利止盈效应明(míng)显(xiǎn)。除此(cǐ)之外，新能(néng)源(yuán)ETF、光伏(fú)ETF也在资金流(liú)出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘(pán)上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在(zài)中字头、大金融(róng)板块集体发(fā)力下，沪(hù)指重(zhòng)返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借道(dào)股票(piào)ETF“买买买(mǎi)”，据(jù)银河证(zhèng)券基金研究中心数据统(tǒng)计(jì)，5月15日(rì)当天，全(quán)市场726只(zhǐ)股票ETF（统计(jì)A股股票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）总(zǒng)管理规(guī)模1.32万亿(yì)元，单日(rì)资金(jīn)净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得(dé)关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资金净流入，合计资(zī)金净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日资(zī)金净流入更(gèng)是超(chāo)过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的(de)ETF品(pǐn)种成为市场资金抄底(dǐ)的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸(xī)金(jīn)”149.43亿元(yuán)、107.73亿(yì)元，是(shì)最近一个月左(zuǒ)右时间(jiān)，全市场仅有的两只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净(jìng)流入，华夏芯(xīn)片ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也均在40亿元之上(shàng)。

　　而从大的指数(shù)类(lèi)别上(shàng)看，全市(shì)场30只跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的(de)ETF合计资(zī)金净流(liú)入超(chāo)过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净流入也超(chāo)过百亿，全市(shì)场40只(zhǐ)跟踪创业板及其(qí)关联指数的(de)ETF合计(jì)资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人(rén)士表示，包括科创板、半导体在内的(de)几(jǐ)大宽基及行业指(zhǐ)数前期跌(diē)幅较大，估(gū)值回落不少(shǎo)，加上未来看好其成长(zhǎng)性，是(shì)市场资金抄(chāo)底的主要原因。

　　南(nán)方(fāng)科技创(chuàng)新(xīn)基金(jīn)经理王博(bó)就(jiù)表示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业也(yě)将迎来更广阔的(de)投资机遇。具体板块上，他继续(xù)看好新(xīn)能源、光伏和半导体等新兴产业的(de)发(fā)展。“随着我(wǒ)国双(shuāng)碳(tàn)体系持续(xù)建(jiàn)立完善，国内能源(yuán)革命正在深(shēn)度(dù)推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打开，未来十(shí)年新能源产业有望(wàng)迸发出更强的活力，通过技(jì)术革新带(dài)来的新领域开拓出(chū)更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很(hěn)多公(gōng)司的估值(zhí)与成长匹配(pèi)，买入并持有可以(yǐ)享受行业和(hé)公司的长期成长。”华(huá)南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英(yīng)也看好今年以来(lái)科(kē)创板走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未来产业的反(fǎn)应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金经理(lǐ)吴振华认为(wèi)，从2021年(nián)三季度开始(shǐ)，半导体板块已经历了将近两年(nián)的去库存(cún)，目前(qián)已经(jīng)处于低位区(qū)间，且有(yǒu)望在(zài)触底(dǐ)后开启新一轮上行周期(qī)。

　　证券类(lèi)、新(xīn)能源(yuán)类ETF遭遇资(zī)金净流出(chū)

　　基金经理看法分(fēn)歧

　　从资金(jīn)净(jìng)流出情况看，5月初，在“中特股”概(gài)念带动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血主阵营，投(tóu)资者获利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证券(quàn)类(lèi)ETF“霸(bà)榜”全市(shì)场股(gǔ)票ETF资(zī)金净(jìng)流出前(qián)三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出(chū)资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏(péng)华(huá)龙头券(quàn)商ETF也分(fēn)别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了(le)证(zhèng)券类ETF、新(xīn)能源类ETF也(yě)遭到资金“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流(liú)出，富国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经(jīng)理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是(shì)过去几年催生新(xīn)能源牛市(shì)的(de)最大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏行业随(suí)着(zhe)产(chǎn)能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格(gé)局有所恶化。加上今年资本市场呈(chéng)现出存量博弈的特(tè)征(zhēng)，新能源行(xíng)业只有在基本面(miàn)比此前(qián)更好的(de)情况(kuàng)下(xià)，才(cái)能(néng)吸引吸引足够多的好好记住我在你体内的感觉(de)增(zēng)量(liàng)资金，否则就会导致(zhì)整体(tǐ)板块从(cóng)高位回调。”上(shàng)海(hǎi)一位基金(jīn)经理如此解释今年新能源好好记住我在你体内的感觉板(bǎn)块表现欠佳(jiā)的原(yuán)因。

　　但(dàn)他认(rèn)为，新(xīn)能源(yuán)目前面临的问题只是阶段性问题(tí)。在他看来，光伏行业当下只是阶段性过(guò)剩，目(mù)前光伏的渗透(tòu)率只有(yǒu)个(gè)位数，未来还是会有很好的增(zēng)长空间。此(cǐ)外，新能(néng)源车板块从(cóng)2021年的10月开始调整，距今也(yě)差(chà)不多一(yī)年半时间，很多(duō)龙头股估值已经回落(luò)不少，尽管未(wèi)来(lái)新(xīn)能源车板块(kuài)增(zēng)速不会像过去(qù)几年那样快，但(dàn)仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等(děng)待市场出(chū)现(xiàn)如下(xià)几个(gè)特征：一(yī)是(shì)筹码结构(gòu)出清，估值(zhí)足够便宜；二是增量(liàng)资(zī)金进场；三是爆款产品出(chū)炉(lú)。”上述基(jī)金经(jīng)理表示，他也同时提醒，新能源(yuán)板块或(huò)许很难再有过去那几年的(de)大级别的系统性机会，更多将是优选个(gè)股的结构性(xìng)行情。

　　银(yín)华(huá)基(jī)金经理(lǐ)王浩则乐观认为(wèi)，新(xīn)能(néng)源板块投资价值正在凸(tū)显。“在股价下(xià)跌的过程中，整(zhěng)个(gè)新能源行业的发(fā)展趋势、竞争格(gé)局和技(jì)术(shù)进步都在以一种非常理想甚至超预(yù)期的速(sù)度发展(zhǎn)，因此该板块(kuài)至今为止的(de)估(gū)值水平具(jù)有较为突出(chū)的吸引力(lì)。”王浩说。

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