大家好，简单看一(yī)个基(jī)金经理(lǐ)，把新能(néng)源全(quán)部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块(kuài)股票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季(jì)报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏(zòu)变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配(pèi)置权重，较(jiào)好地(dì)把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特(tè)色估(gū)值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠(kào)配置获取超额回报(bào)的(de)特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底的(de)电力设备及(jí)新(xīn)能源，持续约28个交易日(rì)，在(zài)此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用万亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如(rú)果(guǒ)今年(nián)在业绩披露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势(shì)以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和(hé)产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用span>年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处(chù)于极值的(de)情况下(xià)，叠加上述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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