近期(qī)市(shì)场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，外资(zī)基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代(dài)、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗eight: 24px;'>压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗际精(jīng)选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车产业链(liàn)的看重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道(dào)：长期(qī)来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提供了(le)重(zhòng)要的机会。中国(guó)在(zài)电动(dòng)汽车价(jià)值链的(de)供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能很多人(rén)不知道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也(yě)是全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均(jūn)一(yī)个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车(chē)中用于(yú)电池和电机温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的(de)生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福(fú)特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继(jì)续占据市(shì)场份(fèn)额(é)——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安(ān)联(lián)神(shén)州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽(qì)车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的(de)数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业(yè)集中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家动力(lì)电(diàn)池(chí)企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较去年(nián)同(tóng)期(qī)增加(jiā)2家。但(dàn)是(shì)排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池(chí)装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来(lái)看(kàn)，根据中国汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度实(shí)现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较多(duō)的其它个股还包括宁(níng)德时(shí)代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多(duō)的(de)个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处(chù)的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这(zhè)方面它的市(shì)场份额是领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因(yīn)为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时(shí)代若(ruò)不能(néng)保持(chí)利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的(de)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基金前十大(dà)压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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