公募基金一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累(lèi现实中真的可以把人玩坏吗)的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加了消费等(děng)行业的(de)配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还(hái)减持了香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面(miàn)价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要(yào)性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，现实中真的可以把人玩坏吗一(yī)季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票(piào)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下(xià)行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一(yī)个过(guò)程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步(bù)正常(cháng)化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今年(nián)大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公(gōng)布(bù)的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化(huà)可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报(bào)告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规(gu现实中真的可以把人玩坏吗ī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫(yì)情对经济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段(duàn)性(xìng)危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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