5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份(fèn)发(fā)布的一则(zé)公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华(huá)财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权事(shì)项，同时募(mù)集(jí)配套(tào)资金。公司(sī)股票(piào)将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期(qī)三）开市(shì)起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌时间不(bù)超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货(huò)软件(jiàn)商(shāng)。公开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随(suí)身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本(běn)市(shì)场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文(wén)华财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次递(dì)交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行(xíng)上市申(shēn)请文件，深(shēn)交所决定终止对其(qí)首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上市的审(shěn)核(hé)。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也(yě)无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，闲游的意思 闲游的反义词是什么本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包(bāo)括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询(xún)合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业(yè)投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次(cì)交易(yì)前，交易对方与公司不存在(zài)关联关系。本次交易完(wán)成(chéng)后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公司的股份比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司(sī)无控股股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控制人；本(běn)次交易(yì)完成(chéng)后(hòu)，公司第一大股东(dōng)不会(huì)发生变化，且不(bù)存(cún)在(zài)实际(jì)支配公司股(gǔ)份(fèn)表决权超过(guò)30％的(de)股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实(shí)际(jì)控制(zhì)人，预(yù)计(jì)不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册(cè)资本4000万元，实际(jì)控制人为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，闲游的意思 闲游的反义词是什么还通过大(dà)连(lián)经一(yī)和上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司(sī)合作开展(zhǎn)包括智慧城市在(zài)内的数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内(nèi)，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本(běn)持平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收的大型(xíng)政务项(xiàng)目成(chéng)本增幅大(dà)于收入增(zēng)幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公司确认投(tóu)资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万元，主要是联(lián)营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入(rù)23.25亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.闲游的意思 闲游的反义词是什么25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主(zhǔ)要(yào)得益于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行(xíng)业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需(xū)求(qiú)刚性，公司加快(kuài)产品新一(yī)代(dài)产品布局(jú)、积极(jí)推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形成领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业的收入(rù)下降(jiàng)，主要由于公司在数字经(jīng)济业(yè)务(wù)上，不(bù)同程(chéng)度受到需求端的(de)影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看(kàn)出，无论从资(zī)产(chǎn)规模和(hé)盈利(lì)能力(lì)来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛(máo)利率(lǜ)显著高于(yú)金证股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果本次(cì)交易得以顺利(lì)实施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华(huá)财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股份及支付现金的(de)方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本(běn)次交易的(de)初步合(hé)作意(yì)向，交易各方在本次交易中的具体权利(lì)义(yì)务以(yǐ)及各项安排以交易各(gè)方最终签署的正式交易协(xié)议(yì)为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正(zhèng)式的(de)交易协议，本(běn)次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要的内部(bù)决策(cè)程(chéng)序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正(zhèng)式(shì)实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的(de)下跌(diē)之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股价报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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