5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃重(zhòng)型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终止，而(ér)此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原(yuán)计划(huà)在重(zhòng)卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃(líng)汽车(chē)此前为转让铺路，还曾(céng)现金为(wèi)江(jiāng)铃重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧(jiù)以(yǐ)失败(bài)告(gào)终(zhōng)。

　　审批未在约(yuē)定时间(jiān)完(wán)成

　　这(zhè)笔交易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露(lù)，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格，通(tōng)过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出(chū)售全资子公司(sī)江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度(dù)在全球生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审计合并(bìng)报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售(shòu)征集到一(yī)名意(yì)向(xiàng)受让方(fāng)，符合(hé)上(shàng)述要(yào)求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘(pán)侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也(yě)按照(zhào)相关交(jiāo)易(yì)规则支付了(le)保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗商一致，就出(chū)售交(jiāo)易股权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司100％股(gǔ)权(quán)的股(gǔ)权(quán)转(zhuǎn)让协议》，确定就目(mù)标股权(quán)支付(fù)的基准价(jià)款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需(xū)要获得国资管理(lǐ)有权单位的(de)批准，但由于交易(yì)所需的政(zhèng)府审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方经协(xié)商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年(nián)之久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提及的是，江铃(líng)重汽命(mìng)运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经是(shì)其历史上第三(sān)次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山(shān)西省汽车(chē)工业集团。作为一家老牌国(guó)营企业，该公司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生产重(zhòng)型卡车(chē)与(yǔ)货车(chē)，但由于经(jīng)营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集(jí)团及中国(guó)长安汽车(chē)集团(tuán)有限(xiàn)公司，将太原重汽重组为太原长安重汽(qì)，作为(wèi)长安(ān)汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但(dàn)最(zuì)终太(tài)原重汽(qì)没能被盘活(huó)。太原(yuán)重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为(wèi)439辆(liàng)。到2012年(nián)第一季度(dù)，太原重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从(cóng)长安手(shǒu)中接手(shǒu)太原长安重汽(qì)的(de)全部股权，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江(jiāng)铃(líng)汽车进入(rù)重卡(kǎ)领域的(de)意图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的(de)大型重卡企业，达产后(hòu)主营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的(de)销量分(fēn)别(bié)为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等头(tóu)部企业的单月销(xiāo)量，就已超过江铃(líng)重汽(qì)几(jǐ)年的销(xiāo)量总和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃汽(qì)车不再披露有关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严重拖后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型(xíng)汽(qì)车相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)仍(réng)然(rán)呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年(nián)底，江(jiāng)铃重汽(qì)总负(fù)债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处于(yú)资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江铃汽车(chē)还(hái)对江铃重汽进(jìn)行(xíng)了(le)11.42亿元的现金(jīn)增资(zī)。这一举动的主要目的是降低(dī)江铃(líng)重汽的资产(chǎn)负债(zhài)率，便于(yú)吸燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗引外部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃汽(qì)车(chē)自身近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)分别实现营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净(jìng)利(lì)润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政府(fǔ)扶持资(zī)金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除(chú)非(fēi)经(jīng)常性损益后，江铃汽车(chē)在这两年的扣非归(guī)母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽车(chē)在这两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科(kē)目(mù)变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其(qí)归母净(jìng)利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然(rán)背(bèi)在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也(yě)表(biǎo)示，江铃重汽(qì)已暂停(tíng)生产和销(xiāo)售(shòu)，当(dāng)前(qián)主要开支为(wèi)员工薪酬和设备(bèi)维护等(děng)费用。“未来公司仍将继(jì)续积极(jí)推进(jìn)江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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