全球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提(tí)交的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了(le)两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的(de)美(měi)股(gǔ)持(chí)仓变动(dòng)情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资(zī)产很(hěn)小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个(gè)季(jì)度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同(tóng)时(shí)也(yě)积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥(qiáo)水的前十大(dà)重(zhòng)仓标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一季度(dù)都进行了(le)减持，比如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了(le)百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领(lǐng)域(yù)的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理(lǐ)了(le)桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一季(jì)度减持的标(biāo)的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水在一季(jì)度还减持了(le)其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正(zhèng)处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在全球货币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得(dé)它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)是对(duì)抗(kàng)债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的(de)长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年一季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济(jì)体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一(yī)切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带(dài)来一定的(de)负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策(cè)制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称(chēng)，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预(yù)期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的(de)不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价，促进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期美(měi)联(lián)储加息，桥水基金在其官(guān)微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观望态(tài)度。这符合我们(men)对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发(fā)达经济(jì)体都推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最(zuì)激进的(de)应对(duì)通胀(zhàng)的(de)举(jǔ)措，在(zài)不到18个(gè)月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要(yào)（也(yě)可能不(bù)需要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩(suō)举(jǔ)措，美(měi)联储可(kě)以评估形势再做(zu杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字ò)出决策(cè)。

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