5月以来，港股市(shì)场仍在持(chí)续下(xià)跌(diē)，最近一个交易(yì)日即5月25日主要指数更是(shì)创出年内收市新低。不(bù)过，虽然(rán)多(duō)只投资(zī)港(gǎng)股的ETF产品年内(nèi)收益告负，但资金越(yuè)跌越买，多只港股ETF产品年(nián)内份额增幅明显(xiǎn)，纷纷创下历史新高。如广发基金两只港股ETF年内份(fèn)额分别激增16yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语倍(bèi)、13倍(bèi)，华夏(xià)恒生互联网ETF份额也持续增(zēng)长(zhǎng)，最新份额更是逼近700亿份(fèn)。

　　多(duō)位业内人士对此表示，港(gǎng)股作为离岸市(shì)场，基(jī)本面主要(yào)跟随国(guó)内(nèi)市场，而流动性与海外流(liú)动性相(xiāng)关度较高，在基本(běn)面(miàn)及流动性双重压力下，5月市场走势(shì)较弱。不(bù)过，当前港股市场估值水平已处于(yú)历史偏低(dī)水平，具备一定(dìng)的投资性价(jià)比，看(kàn)好人工智能(néng)、互联网科技、创新药等细分领(lǐng)域的投资机(jī)会。

　　最高激(jī)增16倍(bèi)！

　　多(duō)只份额再创新(xīn)高

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月26日，港(gǎng)股ETF产品年内份(fèn)额合计达2284.37亿份，相较于年(nián)初增幅超37％，年(nián)内资金合计净流入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只(zhǐ)ETF产品份额增幅明显，且(qiě)再创历史新(xīn)高。其中(zhōng)，广发恒生科(kē)技(jì)ETF、广发港股创新药ETF年内份额增幅分别(bié)高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份额增(zēng)幅不仅领涨港股ETF产品，亦在跨境ETF产品(pǐn)中(zhōng)位列前二。而易方达、富(fù)国基金(jīn)等旗(qí)下5只港(gǎng)股ETF产(chǎn)yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语品(pǐn)份额也实现(xiàn)倍数增幅。

　　此外，华夏恒生(shēng)互联网ETF份额也(yě)持(chí)续增长，年内份(fèn)额(é)增幅(fú)超31％，最(zuì)新份额已站上(shàng)699.71亿份的(de)高位，再创(chuàng)历史新高(gāo)，并继(jì)续蝉联市场规(guī)模最大的港股ETF产品。

　　不过，从产(chǎn)品业(yè)绩来看(kàn)，截至5月(yuè)26日(rì)，仍有(yǒu)超九成港(gǎng)股ETF产(chǎn)品年内收益为负，产品平均收(shōu)益(yì)率为(wèi)-8.27％。

　　事实上，今(jīn)年以来(lái)港(gǎng)股市场持续震(zhèn)荡下跌(diē)，3月下旬(xún)虽有(yǒu)小幅回调(diào)，但4月下旬之后又转跌(diē)，5月25日，港股(gǔ)再度缩量下跌，恒生指(zhǐ)数、恒生科技指(zhǐ)数(shù)在同日创下年内收市(shì)新低；而整(zhěng)体(tǐ)看(kàn)，5月港股市场跌多涨少，波(bō)动中枢朝下移动。

　　对于(yú)近期港股(gǔ)市场波动下跌，广(guǎng)发(fā)恒生(shēng)科技(jì)ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰分析系受多个(gè)因素影响(xiǎng)。一方面(miàn)，国(guó)内经济复苏斜(xié)率放缓，市场处于弱预期(qī)和弱复苏叠(dié)加(jiā)的阶段；另一方(fāng)面，海外(wài)核心通(tōng)胀仍(réng)存韧性(xìng)，美国债务(wù)上限(xiàn)到期带来的债务违(wéi)约风险也对市场风险偏好形成扰动。

　　同时(shí)，港股囊括了(le)大部分内(nèi)地互联(lián)网以及新经(jīng)济领域上市公(gōng)司，5月份日本(běn)正式(shì)出台了(le)制造设备管制措施，加大了市(shì)场对于国(guó)内科(kē)技领域的担忧，同期A股(gǔ)市场(chǎng)情绪(xù)偏弱，均影(yǐng)响了5月(yuè)份港股市场的表现(xiàn)。

　　诺德基金基金(jīn)经(jīng)理张昳泓(hóng)认为，港股近期波动较大(dà)主要有基本面(miàn)以及资金面两方面(miàn)的原因。

　　首先(xiān)，从基本(běn)面角度来看，去年防疫政策(cè)转向后(hòu)市场对于国内疫后复苏有较高的预期，“从春(chūn)节前(qián)后的复(fù)苏情况，我(wǒ)们确实看到由于线下(xià)场景的(de)修(xiū)复，消费需求出现了比(bǐ)较好的恢(huī)复。而进入(rù)4、5月份，国内经济整体相较一季度环比有所(suǒ)减弱，这也使得市场对于国内经济复苏(sū)预期(qī)开始(shǐ)修正，整体盈(yíng)利端预期有所(suǒ)下修。”

　　其次，从资金流动性的(de)角度来看，张昳泓表示，海(hǎi)外对(duì)于(yú)暂停加息(xī)的(de)节奏出现反复，人民币汇率也(yě)在持续走(zǒu)弱，近期跌(diē)破7的关口。港股作为离岸市场，基(jī)本面主要跟随国内(nèi)市场，而流动性与(yǔ)海外流动性相关(guān)度较高，在基本(běn)面(miàn)及流动性双(shuāng)重(zhòng)压力下，5月市场(chǎng)走势较弱。

　　中融基金(jīn)直言(yán)，港(gǎng)股从Beta的角度是(shì)中美(měi)经济相对强弱关系的直接反馈，“放开国(guó)门之后我们预期中国经济向上，美国经济(jì)进入衰退，所以(yǐ)港股表现(xiàn)很亢奋，但实(shí)际结(jié)果中美两边的状态(tài)变化还是需要更长时间，但(dàn)大概率还(hái)是(shì)会发生的，在(zài)这个过程(chéng)中(zhōng)的波折就对应着(zhe)人民币汇率和港(gǎng)股的大幅(fú)波动。”

　　看好AI、创新药等(děng)细分(fēn)领(lǐng)域投资机会(huì)

　　尽管年(nián)内持续下跌(diē)，但(dàn)多位业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，当前港股市(shì)场估值水平已处于历史偏低水平，具(jù)备(bèi)一定的投资性价比，并看好人工智(zhì)能(néng)、互联(lián)网科(kē)技、创(chuàng)新药等细分(fēn)领域的投资(zī)机会。

　　广发基金刘杰(jié)表示，受欧美银行业危机影响(xiǎng)和主要经济体(tǐ)政(zhèng)策变化扰动，今(jīn)年以来港股持续回调(diào)，整(zhěng)体表(biǎo)现(xiàn)不如A股。但随(suí)着国(guó)内外流(liú)动性压力持续缓解，未来(lái)港股资金面或有机会(huì)得到(dào)改善，结合当前(qián)的低估值水平，港股(gǔ)吸引力或许逐步凸显。“某些波动较大且回调较多的细分板块或(huò)许是值(zhí)得(dé)关(guān)注的方向，例如恒生科技以(yǐ)及港股(gǔ)创新药等，若(ruò)未(wèi)来市(shì)场进一步回暖(nuǎn)，科技领域(yù)、港股创新(xīn)药以及消费复苏或者(zhě)更(gèng)能调动(dòng)市场的关注(zhù)度。”

　　投(tóu)资建议上(shàng)，广发基(jī)金刘杰认为(wèi)港股波动性(xìng)较大(dà)，建议投资(zī)者通(tōng)过定投分散参与(yǔ)，较(jiào)好平衡风(fēng)险和机会。同(tóng)时，选择更(gèng)有价值的细分赛道，或许更符(fú)合未来市(shì)场(chǎng)的(de)表现(xiàn)。