5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份(fèn)发布的一则(zé)公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划(huà)发行(xíng)股(gǔ)份及支(zhī)付(fù)现(xiàn)金购(gòu)买(mǎi)上海文(wén)华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集配套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合作(zuò)，占国内期(qī)货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之(zhī)旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经(jīng)首次报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历(lì)两(liǎng)年多的(de)漫(màn)长护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文华(huá)财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回(huí)发行上市申(shēn)请(qǐng)文(wén)件，深(shēn)交所决(jué)定终(zhōng)止对其首次公开发行股(gǔ)票并在(zài)创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持(chí)有(yǒu)标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资产重组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与(yǔ)公司(sī)不存(cún)在(zài)关联关系(xì)。本(běn)次交易完(wán)成后(hòu)，交易(yì)对方(fāng)尚守哲持有公司(sī)的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交(jiāo)易。本次(cì)交易前，公司无(wú)控股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且不存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东、实(shí)际(jì)控制人(rén)，预计(jì)不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披(pī)露的(de)招股书，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财(cái)经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连(lián)经一(yī)和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)等行业客户提供全(quán)技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关(guān)、互联网公(gōng)司合作开展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市在(zài)内(nèi)的数字经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示(shì)，报告期(qī)内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入(rù)较上年(nián)同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本(běn)持平。报告期内，数字经济业务(wù)因(yīn)验收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于收入增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报(bào)告期(qī)内公(gōng)司确认投资(zī)收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的(de)增长主要得益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券(quàn)市场(chǎng)行业占有(yǒu)率基(jī)础稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极(jí)推(tuī)进项目上线验收。二是(shì)在资管(guǎn)领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业务(wù)发展力(lì)度，在(zài)多个核(hé)心(xīn)产品(pǐn)和(hé)技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业(yè)务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公(gōng)司(sī)在数字经(jīng)济业务上，不同(tóng)程度受(shòu)到需(xū)求端(duān)的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金融科技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公(gōng)司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权益护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从(cóng)资产规(guī)模和盈利(lì)能力来看，金证股份(fèn)均(jūn)远高于文华(huá)财经，但文(wén)华财经(jīng)的(de)毛利率(lǜ)显著(zhù)高(gāo)于(yú)金证股份，无疑是(shì)一块(kuài)优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)而言，文华财(cái)经的优(yōu)质(zhì)资产注(zhù)入(rù)后，其盈(yíng)利能(néng)力将进(jìn)一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的(de)交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方就(jiù)本次(cì)交易签署(shǔ)了《意(yì)向协(xié)议书(shū)》，公(gōng)司拟向主要交易对方发(fā)行股份及(jí)支(zhī)付现金(jīn)的方式购(gòu)买其持(chí)有的(de)文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为交(jiāo)易各(gè)方关于本次交易的(de)初步(bù)合作(zuò)意向，交易各方在(zài)本次(cì)交易中的具体权(quán)利义务以(yǐ)及(jí)各项安排(pái)以(yǐ)交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正(zhèng)式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签(qiān)署(shǔ)正式(shì)的交易协议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批准后方(fāng)可(kě)正式(shì)实(shí)施，本次(cì)交(jiāo)易最终能否实(shí)施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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