近期(qī)市(shì)场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部(bù)分(fēn)资(zī)金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际(j现实中真的可以把人玩坏吗ì)精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施(shī现实中真的可以把人玩坏吗)罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华和施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释(shì)为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国新能源车(chē)产业链(liàn)的看重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的(de)脱(tuō)碳(tàn)行动变得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的(de)一个方面。中国在(zài)这方面(miàn)为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也占据重要地(dì)位。可能(néng)很多(duō)人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车基础设施(shī)最完(wán)善的国(guó)家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在各自的(de)领域(yù)中建(jiàn)立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池(chí)和(hé)电机温控的(de)关键组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等(děng)原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.现实中真的可以把人玩坏吗5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力(lì)电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动(dòng)力(lì)电池装(zhuāng)车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力(lì)电池行(xíng)业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多(duō)的其它个股还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台(tái)、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机(jī)遇一是(shì)电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是一(yī)致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常(cháng)有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者(zhě)，他(tā)们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车(chē)厂商的(de)关(guān)系若不(bù)能维系。这些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联(lián)网(wǎng)或者(zhě)食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡）股票(piào)基(jī)金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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