今(jīn)年以(yǐ)来基金代(dài)销机构被基金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基(jī)金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全(quán)部份(fèn)额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一直得不(bù)到有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销(xn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写iāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会(huì)很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司(sī)会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能(néng)力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和头(tóu)部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是(shì)基金(jīn)销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zàin. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写)第(dì)三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)，其非货(huò)币市场公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距(jù)十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销(xiāo)不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写p>

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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