北交(jiāo)所开(kāi)市(shì)至今一年半，公(gōng)募基金投资(zī)北交所步伐不断推进，除(chú)了推(tuī)出北证50指数基(jī)金(jīn)、北(běi)交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年(nián)更有(yǒu)新基金密(mì)集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指数(shù)推(tuī)出，北交所(suǒ)活跃度(dù)抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的估值(zhí)水平(píng)，公募(mù)基金等专(zhuān)业投资者积极挖(wā)掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资(zī)的角度看，北(běi)交所股票处于投资相对早期阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科(kē)技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次(cì)新(xīn)基金公告可(kě)投资于北京证券(quàn)交易所上市(shì)股票，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还(hái)有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也(yě)发(fā)布(bù)公告称，北交所上(shàng)市股(gǔ)票是国内(nèi)依法(fǎ)发行(xíng)上市的股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的(de)“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所(suǒ)规(guī)定的投资目标(biāo)、投资策略、投资(zī)范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征和(hé)相关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基(jī)金可参与北交所股(gǔ)票的投资(zī)。旗下新增基金如(rú)果符合基(jī)金合同的有关规定，亦(yì)可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相(xiāng)关(guān)投研人士表示(shì)，公募新基金之(zhī)所以(yǐ)密集公告可(kě)投北交所，一方面(miàn)表明专业(yè)投资机构敏锐地发现了(le)北(běi)交所相关股(gǔ)票潜(qián)在的投(tóu)资机会，开始加大布局力(lì)度；另(lìng)一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最(zuì)优(yōu)质公司的代(dài)表(biǎo)，许多标的当前估值(zhí)水平(píng)偏(piān)低(dī)，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方(fāng)面从持仓数(shù)量(liàng)和持股(gǔ)总量的角度(dù)来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增(zēng)加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模(mó)较小，流(liú)动性较(jiào)弱，去年11月北交所(suǒ)推出(chū)北证50指数以来(lái)，被动资金的加入使(shǐ)得整个(gè)板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越来越(yuè)多(duō)投资(zī)者关(guān)注到北交所，自(zì)然也引(yǐn)来(lái)更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基(jī)金的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市(shì)场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及(jí)专精(jīng)特新领(lǐng)域的(de)景(jǐng)气(qì)度。而近期北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年(nián)年报中，多(duō)只公募基金(jīn)产(chǎn)品出现在北交所公司(sī)前(qián)十大股东名单中；北交所较大规模(mó)公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今年(nián)一季(jì)度(dù)盈利表现(xiàn)继续(xù)向(xiàng)好；次新基金(jīn)在北交所的持(chí)股集中度高。“预计随着(zhe)后续(xù)市场流动性的改(gǎi)善和创新型中小企业(yè)的(de)高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等(děng)制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的(de)公募(mù)基(jī)金，在投(tóu)资比例、策(cè)略(lüè)上也存在差异(yì)，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交(jiāo)所的战略定(dìng)位和上市公(gōng)司(sī)“小(xiǎo)而美(měi)”的特征(zhēng)，预计(jì)次新基金(jīn)投(tóu)资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板上一些成长赛道(dào)的公司(sī)估值(zhí)水平(píng)，在(zài)北交所中进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低的(de)公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大的(de)风险(xiǎn)。此外(wài)，北(běi)交所相关基(jī)金也(yě)会积极参与转板、新(xīn)股(gǔ)发行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述投研人士也(yě)称，我(wǒ)们高(gāo)度重(zhòng)视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方(fāng)面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发(fā)行更多以北交所股票为主要(yào)投(tóu)资范(fàn)围的基金产品，另一方面，不排除将存量基(jī)金(jīn)产品的(de)投资范围扩大(dà)至北交所(suǒ)股票，同时会增加(jiā)研究团队拓展对北(běi)交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达(dá)历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场公募(mù)基金(jīn)持有北交所个股数(shù)量82只，达到(dào)历史最高水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公(gōng)募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期(qī)上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股市值(zhí)占比(bǐ)较高，而去(qù)年下半年新能源行业整(zhěng)体回调(diào)幅(fú)度(dù)较大(dà)，带动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快(kuài)速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北交所的(de)投资价值仍然(rán)受(shòu)到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特征类似于一级(jí)半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权(quán)投(tóu)资(zī)）更加(jiā)成熟(shú)，但对(duì)比(bǐ)上证、深证的大多数公司而(ér)言又(yòu)相对(duì)早(zǎo)期(qī)，可投资标的规模也(yě)相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收益率(lǜ)预(yù)期，故我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期投资价(jià)值。

　　具体落实(shí)在投资(zī)层(céng)面(miàn)，景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)表示，我们对于(yú)具体行(xíng)业(yè)没有明确的偏好，但(dàn拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳)是(shì)整(zhěng)体(tǐ)还是(shì)比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在(zài)研发投入的强度(dù)上(shàng)、成(chéng)长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且由(yóu)于(yú)市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易制度的不断完善、已上市(shì)企业的投(tóu)资价值不断明确，以及场内流动(dòng)性(xìng)不(bù)断提升，势(shì)必(bì)会吸(xī)引更多优(yōu)秀的企业、活跃(yuè)的资(zī)金流入。北证50指数(shù)估值(zhí)有向上修复的空间，当前(qián)配置的性价比较(jiào)高(gāo)，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当(dāng)前(qián)拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳的北(běi)交所(suǒ)整体估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)将(jiāng)重点关注成长赛道(dào)，尤其是具(jù)有专精特新特性的成(chéng)长股(gǔ)。在行业的(de)稀(xī)缺性(xìng)方面，投资(zī)者可(kě)重(zhòng)点关(guān)注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国产(chǎn)化逻辑(jí)强的优质产(chǎn)业链(liàn)。更多的(de)阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造(zào)两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人(rén)士也称，北交(jiāo)所有一(yī)大(dà)批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国(guó)家(jiā)政策支(zhī)持的东风和(hé)企业自(zì)身的努(nǔ)力(lì)，我们(men)相信会有相(xiāng)当体量的(de)企业成长(zhǎng)成(chéng)为大型企业，这个(gè)成长的过(guò)程会给(gěi)投资者带(dài)来丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所具备长期投(tóu)资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备(bèi)、机(jī)械(xiè)设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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