大家好(hǎo)，转(zhu礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开ǎn)眼假期就结束了(le)，泰勒小区都(dōu)没出(chū)一直在加(jiā)班，这(zhè)个(gè)长假，国内旅游消费爆了(le)，而(ér)海外(wài)有爆了，不过是爆(bào)雷。按照惯例，我们梳理一下重大消(xiāo)息(xī)，以及券商老(lǎo)师们的(de)最新看法(fǎ)。

　　五一大(dà)事件

　　1、中央政治(zhì)局会议定调！

　　中共中央政治局4月28日(rì)召开会议，分析研究(jiū)当前(qián)经济形势和(hé)经济工(gōng)作(zuò)。中共中央总(zǒng)书记习近平主(zhǔ)持会议。会议认为，今年以来(lái)，在以习近平同志为(wèi)核心(xīn)的党中央坚强(qiáng)领导(dǎo)下，各(gè)地区各部门更(gèng)好统筹(chóu)国内国际两个大局，更好统(tǒng)筹疫(yì)情防控(kòng)和经济社(shè)会发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹发展和安(ān)全，我(wǒ)国疫情防控取得(dé)重大决定性胜(shèng)利，经济社会(huì)全面恢复常态化运行，宏观政策靠前协同发力(lì)，需求收缩、供(gōng)给冲击、预(yù)期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场需求逐(zhú)步恢复，经(jīng)济发展呈(chéng)现回升向(xiàng)好态势，经济运行实(shí)现(xiàn)良好(hǎo)开局。

　　会议(yì)指出，当前我国经(jīng)济(jì)运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢(huī)复性的(de)，内生(shēng)动力还不强，需(xū)求仍然不足(zú)，经济转(zhuǎn)型(xíng)升级面临新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需(xū)要克服不少困难挑战。

　　此外(wài)，会议重(zhòng)申对刚性和改善(shàn)性住房(fáng)需求的支持，强(qiáng)调做好保交楼、保民生(shēng)、保稳定工作，促进房(fáng)地产市场平稳健康(kāng)发展。同时，会议还提出(chū)，在(zài)超大特大城市积极(jí)稳(wěn)步推(tuī)进城中(zhōng)村改(gǎi)造和(hé)“平急两用”公(gōng)共基础设施(shī)建设等。

　　2、国家统计局：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家统计局消息(xī)，4月份，制造(zào)业采购经理指数（PMI）为49.2％，比上月(yuè)下(xià)降2.7个百分点(diǎn)，低(dī)于临界点，制造(zào)业景(jǐng)气(qì)水(shuǐ)平回落。

　　3、美国第一共和银(yín)行被正(zhèng)式(shì)接管

　　在勉强支撑(chēng)了两(liǎng)个月(yuè)后，风雨(yǔ)飘摇的美国第(dì)一(yī)共和银行(xíng)终究还是没能逃(táo)脱倒闭并被接管(guǎn)收购(gòu)的命运。美国加州金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFP礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开I）周(zhōu)一表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第(dì)一共和银行(xíng)，这是(shì)本轮美国银(yín)行业危机中第(dì)四(sì)家倒(dào)下的银行，同时(shí)也(yě)是美国历史(shǐ)上第二大的破(pò)产银(yín)行。

　　4、今年五一假期(qī)国内(nèi)旅游出(chū)游(yóu)2.74亿(yì)人(rén)次，同比(bǐ)增长(zhǎng)70.83％

　　经文化和旅游部(bù)数据中(zhōng)心测算，全(quán)国(guó)国(guó)内(nèi)旅游出游合计2.74亿人(rén)次，同比增长70.83％，按(àn)可比口径恢复至2019年(nián)同(tóng)期的119.09％；实现国内旅(lǚ)游收入1480.56亿元，同比增长128.90％，按可(kě)比口径恢复至2019年(nián)同(tóng)期的(de)100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据(jù)俄(é)新(xīn)社报(bào)道，当地时(shí)间5月(yuè)3日凌晨，乌(wū)克兰(lán)试图(tú)用无(wú)人(rén)机袭击克(kè)里(lǐ)姆林宫。

　　据报道(dào)，当(dāng)晚两架无人机(jī)瞄准了克里姆林宫，俄军方和特种(zhǒng)部队及(jí)时采(cǎi)取行动，并使用电子对抗系统，使这两架无人机出现异常，未(wèi)能达到(dào)袭击(jī)目的。

　　俄(é)新社称(chēng)，俄罗斯总统普京(jīng)没有(yǒu)因袭(xí)击受伤，其(qí)工作日程将照常进(jìn)行。 掉(diào)落的无(wú)人机碎片(piàn)也没有(yǒu)造成人员伤亡。

　　俄总统(tǒng)新闻秘书佩斯科夫称，乌克兰(lán)无人机试图发动袭击时普京不在克里(lǐ)姆林宫中。 他(tā)表示，普京3日在位于莫斯(sī)科(kē)州的新奥加廖沃官(guān)邸工作。

　　俄罗斯总(zǒng)统新闻处(chù)表(biǎo)示，俄(é)方保留(liú)在(zài)合(hé)适的时间和地点采(cǎi)取回应措施的权(quán)利。

　　另(lìng)据俄新社5月3日报道，俄(é)罗(luó)斯(sī)首都莫(mò)斯科自(zì)当(dāng)日(rì)起禁止放飞无人(rén)机，经政府批准的(de)除外。 莫(mò)斯(sī)科市长索比亚宁表示，这一(yī)决定是为(wèi)了防止未经授权(quán)使用无人机(jī)，避免妨碍(ài)执法机构的工(gōng)作。

　　据法新(xīn)社当地时间3日报道，乌克兰方(fāng)面表示“没有参与(yǔ)”对克里姆(mǔ)林宫的无人机袭(xí)击。

　　另据俄罗斯《生意(yì)人(rén)报》网(wǎng)站消息，针对无人(rén)机试图袭击俄罗斯克里姆林(lín)宫(gōng)一事，乌总统新(xīn)闻秘(mì)书谢(xiè)尔盖？尼基(jī)福(fú)罗表(biǎo)示，乌(wū)方没有关(guān)于袭击(jī)的信息。

　　据俄新社3日报道，俄罗斯国家杜马议员米哈伊(yī)尔·谢列梅(méi)特接(jiē)受该媒体采访时，呼吁俄(é)军(jūn)对(duì)乌克兰总统泽连斯基(jī)位于(yú)基辅的官邸进行导(dǎo)弹打击，作为对乌(wū)方企图(tú)使用无人机袭击克(kè)宫的回应。

　　十大券(quàn)商最新研(yán)判(pàn)

　　1、中信证券：从失(shī)衡到平稳，布(bù)局(jú)业绩驱动的五月(yuè)行(xíng)情

　　4月A股经历(lì)了AI主题行情(qíng)诱发的(de)过度博弈和心态(tài)失衡(héng)，市场(chǎng)大幅动(dòng)荡。进入5月，国内的(de)经(jīng)济(jì)、政策和外部(bù)环(huán)境(jìng)相比4月(yuè)继续不(bù)断改善，投(tóu)资者对经济的预期将在微观体(tǐ)验、宏观数(shù)据、A股业(yè)绩三个(gè)层面实现统一(yī)，投资者心(xīn)态也(yě)将逐步从短暂失衡趋向平稳，市(shì)场(chǎng)依(yī)然处于全(quán)年第二(èr)个关键做多窗口(kǒu)，财报季(jì)结(jié)束后，市场将步入业绩驱(qū)动(dòng)的(de)行(xíng)情阶段，配置思(sī)路上建议坚持高(gāo)切低，关注(zhù)上(shàng)半年(nián)景气持续改善(shàn)的(de)品种(zhǒng)。

　　首先，政治局(jú)会议提(tí)振(zhèn)市场(chǎng)信心，扩(kuò)内需仍是(shì)着(zhe)力(lì)重点(diǎn)，政策(cè)预(yù)期回归(guī)理(lǐ)性，经(jīng)济内生动能(néng)稳步修复(fù)，并将得到同比和高频数(shù)据验(yàn)证；外部流(liú)动性拐点明确，美国银行业风险不断发酵，但预(yù)计对A股实(shí)质影响十分有(yǒu)限。其次，财报(bào)季(jì)数据显示，A股(gǔ)业绩跨年筑底特征明显，全年逐季改善的趋势显现，其(qí)中行业的结构性亮点日益清晰，经济预期5月将在微观体验(yàn)、宏(hóng)观(guān)数(shù)据、A股业(yè)绩三(sān)个层面统一，夯实市场(chǎng)上行基(jī)础。最后，预计5月A股(gǔ)仍处于今年第二个关键(jiàn)做多窗口中，并将(jiāng)步入(rù)业绩驱动的行情阶段，投资者心态由短暂失衡趋(qū)向平稳。

　　配置上，建议紧扣业绩主线，重点布局医药、数字经济和“一带一(yī)路”板块中有业绩(jì)亮点的品种，以及其他板块(kuài)中一季度业绩明显改(gǎi)善，且在二季度有(yǒu)望持续的细分行业。

　　2、中金策略(lüè)：节(jié)后A股有望相比全球市场(chǎng)显现相对韧性

　　中金(jīn)策略团队5月3日表示，节(jié)后A股有(yǒu)望相比(bǐ)全球市场显现相对韧(rèn)性。主要(yào)基(jī)于(yú)：1）经济复苏(sū)势头尚不(bù)稳固，政策有望延续(xù)稳中(zhōng)求(qiú)进基调。2）上市公司业(yè)绩低(dī)迷期已过(guò)。3）海(hǎi)外风险需(xū)要密(mì)切关注，如若(ruò)应对(duì)得当，对A股(gǔ)影响(xiǎng)可能有(yǒu)限(xiàn)。上述因(yīn)素结合当前A股市场整体估值(zhí)水平(píng)不高仍处(chù)于历史中低(dī)位，A股节后两个交易日虽受节假(jiǎ)期(qī)间的事件(jiàn)性因(yīn)素影(yǐng)响可能有(yǒu)所波动，但对(duì)后市整体表现不用过于谨(jǐn)慎，当(dāng)前位置市(shì)场机会仍大于风险。

　　3、中(zhōng)信建投(tóu)策略：耐心等(děng)待(dài)，低位把握

　　一季(jì)度全A营收增速等指(zhǐ)标仍在探底，五(wǔ)一出行(xíng)恢(huī)复亮眼，但(dàn)制造(zào)业PMI已露出(chū)疲态，海外处(chù)于(yú)多(duō)事之秋，高利率环(huán)境下美(měi)国银行风险(xiǎn)事件频发，衰退风险上升。市场处于(yú)再平衡期，低位把握再布局机会；短期结(jié)构上(shàng)关注在低位资(zī)产中寻找景气(qì)稳(wěn)定或好于预期方向，中期线索(suǒ)在于科(kē)技(jì)周期与复(fù)苏(sū)链中的(de)弹(dàn)性方向。行业重点关注：医(yī)药、传媒、通信(xìn)、餐饮(yǐn)链（预制(zhì)菜、啤酒）、军工、新能源等(děng)。主题重点关注(zhù)：一带(dài)一路、数据要素等。

　　4、海(hǎi)通策(cè)略：均(jūn)衡以待

　　①22/10以来是牛市初期，对(duì)比历(lì)史(shǐ)，这次牛(niú)市第一波上涨(zhǎng)的结构分化更(gèng)显著(zhù)。②牛市(shì)初期类似春天，市场有(yǒu)所反(fǎn)复很正常，短期政策和(hé)业绩因(yīn)素(sù)影响下，行业或更均衡。③数字经济是全年主线(xiàn)，后续或依据基本面去伪存真，阶段(duàn)性(xìng)关注复苏(sū)的部分消费。

　　5、波动(dòng)率已(yǐ)经(jīng)回(huí)归 | 民生策略

　　往后看，核心资产、海外映射(shè)的科技和大宗商(shāng)品都将被海外逐级放大的宏观(guān)波(bō)动所影响。我(wǒ)们的资源(yuán)+重资产组合短期(qī)驱(qū)动逻辑(jí)建议以“红利(lì)+中(zhōng)特估”为主导(dǎo)，以等待(dài)通胀逻辑的回归。重资产国企（炼厂、建筑、钢铁(tiě)）资(zī)源类企(qǐ)业（煤炭(tàn)、油、金、铜），交通运输（油运、干散运(yùn)、港口、公路）；近期场景消(xiāo)费正在展现出(chū)成为未来(lái)经济增长新动能的(de)潜力，推荐中(zhōng)低端(duān)消(xiāo)费(fèi)、县域(yù)消费；以“宁组合”为代表的赛道板块有望(wàng)企稳(wěn)。

　　6、兴证策(cè)略：五一前后市场表现如何？行(xíng)业(yè)胜率如何？

　　参(cān)考过(guò)去13年（2010-2022），五一节后市场上涨概率较节前明(míng)显提升。以全A指数为代表(biǎo)，节前(qián)1周、1个月指数大多(duō)震(zhèn)荡调整，上涨概(gài)率仅为14.3％、28.6％，而节后1周(zhōu)、1个月上(shàng)涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。分行业看，五(wǔ)一(yī)节后1周国(guó)防军(jūn)工（69.2％）、电子(zi)（61.5％）、计算(suàn)机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较(jiào)高，而节(jié)后1个月食品(pǐn)饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有(yǒu)色金属（69.2％）胜率较高，食品饮料(liào)（3.8％）、电子(zi)（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨(zhǎng)幅居前。

　　7、华西(xī)策略：“五一”假期间全(quán)球大类资产(chǎn)波动(dòng)以及背后释放的信(xìn)号

　　国(guó)内复(fù)苏延(yán)续，支撑(chēng)A股(gǔ)指数震荡上移。从(cóng)“五一”前后(hòu)大类资产表(biǎo)现(xiàn)来看，全球主要权(quán)益市(shì)场及原油等大宗商品走弱，美债收益(yì)率下行，黄(huáng)金价格走强，表明海外市场“衰退交易”有(yǒu)所(suǒ)升(shēng)温。美欧一季度经济增速不(bù)及市场预期，美国(guó)银行(xíng)业危机和两(liǎng)党债务(wù)上限(xiàn)博弈使得海外风(fēng)险偏(piān)好有(yǒu)所回落，同时也促(cù)使美联储更快转向鸽派。

　　回(huí)顾(gù)假(jiǎ)期消(xiāo)费数据(jù)，国(guó)内(nèi)服(fú)务(wù)消(xiāo)费(fèi)大幅回升(shēng)，但(dàn)地产销(xiāo)售复苏偏(piān)缓，4月(yuè)制造业(yè)PMI回落也(yě)表明国内经济仍处于(yú)复(fù)苏早期。4月政治局会议强(qiáng)调“当前(qián)经济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是恢复性的(de)，内(nèi)生动力还不(bù)强，需求仍然不足”，因此总(zǒng)量政策收紧(jǐn)风险不(bù)大，企业盈利上行将支撑A股指数震荡上移。结构上，政治局会议首提(tí)“重视通用人工(gōng)智(zhì)能发(fā)展”，全球产业催化和国内政策驱(qū)动的数字经济行情或反复(fù)活跃。

　　8、战术调整何(hé)时(shí)结束？| 信(xìn)达策(cè)略

　　3月(yuè)-4月(yuè)万得全A指数(shù)整体是震荡下行的，是去年底(dǐ)熊(xióng)市结束后，指数的(de)第一次长(zhǎng)时(shí)间回撤，可以类比历史上牛市第一年中(zhōng)的战术性调(diào)整（2013年2-6月(yuè)、2016年(nián)4-5月(yuè)、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市(shì)第一年(nián)中的第一次战(zhàn)术性回撤，时间约(yuē)2个(gè)月，起始(shǐ)和结束的拐点，均与高频经济指标和预期的边际变(biàn)化同步。

　　2019年(nián)4-7月，回撤整体时间是(shì)3个半月，由于经济比2016年弱很多，所以主(zhǔ)跌(diē)阶段(duàn)完成后还(hái)出现了2个月的底部震(zhèn)荡，整体回撤(chè)持续的时(shí)间比2016年更久(jiǔ)。

　　今年3月以(yǐ)来，股市、债市和商品市场的表现，均表明(míng)资本市场(chǎng)对(duì)经济的判新偏向认为Q1的经济(jì)回(huí)升可(kě)能(néng)不会持续太久，或者至少(shǎo)Q2可(kě)能(néng)不会持续(xù)。从最新的PMI数据来看，4月份确(què)实(shí)出现了较为(wèi)明显的下降。这一下降背后我们认为可能主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)两(liǎng)个(gè)短期(qī)原因:（1）每年(nián)4月PMI数据(jù)均会(huì)季节性回落(luò)；（2）根(gēn)据历史经验，疫情后第(dì)一(yī)个季度经济数据最容易恢(huī)复(fù)，4月开始经济(jì)进入疫后(hòu)第二个季度(dù)。PMI数(shù)据(jù)、商品价格、海外经(jīng)济担心等(děng)因(yīn)素，可能(néng)会让4-5月的(de)经济数据很难超(chāo)预期。由此导致这一次市场的战术调整虽然可(kě)能(néng)已(yǐ)经(jīng)完成大部分，但(dàn)由于缺乏数(shù)据改善，可能(néng)还需要震(zhèn)荡磨底。

　　9、财通(tōng)策略：第(dì)五(wǔ)次“赛道大切(qiè)换”

　　我们或已(yǐ)正站在(zài)新(xīn)一(yī)轮牛市(shì)起点之上，短期的(de)迷雾掩盖不(bù)了长期的坦途，把握“上(shàng)证50高股息央国企+科创50赛道大(dà)切换”。5月的迷雾在(zài)增加(jiā)：回落的PMI和长端利率(lǜ)、反复的美联(lián)储、激烈的中美摩擦、偏弱的(de)一季报业绩；但(dàn)中期的坦途较为(wèi)明确：经济温和复苏、美联储年(nián)内结束加息(xī)、A股市场估值(zhí)极(jí)低(dī)、产业趋势(shì)明确(què)、机构(gòu)赛道大切换(huàn)向TMT。看长做短(duǎn)，如何(hé)应对短期迷雾？5月(yuè)建议重点关注上证50高(gāo)股息央国企，央(yāng)国企(qǐ)指数(shù)和ETF后续将发行、迎(yíng)来增(zēng)量资金行情，高股息(xī)组合在经济偏弱、利率下行环境下(xià)获(huò)取超额收益（13只被指数(shù)集中覆(fù)盖的高(gāo)股息央国企见正文）。此外Q1基金持仓呈现(xiàn)机构赛道(dào)的第五(wǔ)次大切换（切向TMT方向(xiàng)），如(rú)果TMT方向在(zài)5月有明显(xiǎn)调整，是(shì)进(jìn)一步加配(pèi)的良机，其中以科创50方向最为关键。若美联储能够在(zài)5月完成(chéng)最后一次加息，中(zhōng)美摩擦(cā)有所缓和，将极大地利(lì)于新兴(xīng)市场（A股(gǔ)和(hé)港股）、尤其成长股表现。

　　10、招(zhāo)商策略：盛夏(xià)攻(gōng)势，科创再(zài)起

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