美国债务违约的风险比以(yǐ)往(wǎng)任何(hé)时候都(dōu)要大，并有可能(néng)将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下(xià)，投(tóu)资(zī)者应(yīng)如(rú)何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露(lù)出了(le)业内人(rén)士(shì)眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那(nà)些寻求(qiú)避风港的人来(lái)说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄(qì)今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专业人士表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未(wèi)能(néng)履行(xíng)其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或许是(shì)其他替(tì)代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美(měi)国(guó)债(zhài)务违(wéi)约情况下，第二大(dà)受欢迎(yíng)的(de)资产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是(shì)美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使(shǐ)是那(nà)些相对悲(bēi)观的(de)分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机中，当时(shí)标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了(le)美(měi)国最高的(de)AAA信用评级，美(měi)国长期国债(zhài)也依然(rán)出现(xiàn)了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传(chuán)统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的(de)是比特币(bì)——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户投(tóu)资者在(zài)美国债务(wù)违约下的投资(zī)选择(zé)分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国(guó)政界(jiè)和金融界(jiè)的(de)大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷发(fā)出(chū)警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可(kě)能会发生什么。美国(guó)总统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通(tōng)首席(xí)执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期(qī)美(měi)国主权信用违c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算约互换（CDS）反映的(de)违约保险成(chéng)本已飙升至(zhì)了(le)远超之前几次债限危机时(shí)的(de)水平，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实(shí)际违约(yuē)的可(kě)能性相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定(dìng)收益、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国(guó)会的(de)两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不(bù)便宜(yí)，因(yīn)为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先是(shì)受(shòu)到中(zhōng)国买家(jiā)不断(duàn)增长的需求的提振，然(rán)后是银(yín)行(xíng)业(yè)危机(jī)和美国债(zhài)务(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时(shí)候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数(shù)投资者(zhě)都认为，如(rú)果债(zhài)务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对(duì)于如果美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会(huì)发生什(shén)么，专业(yè)人士(shì)意(yì)见不一。约60％的散户投资(zī)者(zhě)预计(jì)，如(rú)果发生违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库券被认为(wèi)最有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库券(quàn)收益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益(yì)率(lǜ)最(zuì)高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日触(chù)发的(de)违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部能(néng)撑过6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从(cóng)预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一(yī)点的喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库(kù)券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至了(le)当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票(piào)市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对(duì)标普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易(yì)员(yuán)那么悲观。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将给国会(huì)带来提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)的(de)压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政(zhèng)府违约，美元(yuán)作为(wèi)全球主要(yào)储(chǔ)备货币(bì)的地(dì)位将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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