文/解运亮博士(shì)信达证券首(shǒu)席宏观分(fēn)析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政(zhèng)治(zhì)局会议通稿(gǎo)，一(yī)个整体印象是会议精神超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年零四(sì)个月之后，中央提(tí)出最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第(dì)三，会议(yì)冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度可(kě)能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议(yì)明确提(tí)出“恢复(fù)和扩大需求是当前经济(jì)持续回升(shēng)向好(hǎo)的关键(jiàn)所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了(le)积极(jí)部署，对社会各界的关切都(dōu)做(zuò)了积极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智(zhì)能、平台企业、消费(fèi)、投资、一带一路等领域都看到了(le)利好(hǎo)。

　　第六，会(huì)议专门(mén)提到，在超(chāo)大特大城市积极稳步推(tuī)进城中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设施建(jiàn)设(shè)，可能带(dài)来经济新的增长点(diǎn)，值得高度重视。

　　第七，所有这(zhè)些(xiē)变化，背后都反映出整(zhěng)体经济工作思路已经发生了大变化(huà)。为市场主(zhǔ)体做好服务(wù)，以(yǐ)发展经济为(wèi)己任，这可能是4月份政治局会议向市场释(shì)放的深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国内政策落地(dì)不及(jí)预期，国际政治局势(shì)演变超(chāo)预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议(yì)通(tōng)稿，一个(gè)整体印象是会议精神超出(chū)市场预期。每年4月份的政治局会议，在经(jīng)济工(gōng)作领域，重(zhòng)要性(xìng)可(kě)能仅次于几个(gè)月前的中央经济(jì)工作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说(shuō)中央(yāng)经济工作会议(yì)确定了此(cǐ)后一年的政策(cè)导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了未来(lái)8个月的政策导向。今年4月的政治局(jú)会议，在方方(fāng)面面都(dōu)体现出对(duì)经济的(de)呵护和(hé)支持，既好于(yú)往年同期，也超出(chū)市(shì)场预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一年(nián)零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工作(zuò)会议提出(chū)，中国经(jīng)济面临(lín)需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三(sān)重(zhòng)压力，整个2022年(nián)，三重压力徘徊不去。去年底(dǐ)疫(yì)情防控政策(cè)优化至今，中央指出“我国疫情防控取得重大决定性(xìng)胜(shèng)利”，“经济社会全面恢复常态化运行(xíng)”。今年一季(jì)度经(jīng)济增(zēng)长大幅(fú)好于预期，“五一(yī)”旅游出(chū)行远超2019年(nián)同期水平，都体现出经济社会常态化运行(xíng)中的(de)强(qiáng)大修复动(dòng)能。“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解，反映了疫后中(zhōng)国经济修(xiū)复的(de)巨大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳增长力(lì)度可能减弱的(de)担忧(yōu)。4月会议对经(jīng)济面临问题(tí)的(de)定性(xìng)是“当前我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)好(hǎo)转主要(yào)是恢复性的，内生动力还(hái)不强，需(xū)求仍(réng)然不足，经济转型升级(jí)面临(lín)新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍(réng)需(xū)要克服不少困(kùn)难挑战。” 问题(tí)决(jué)定对(duì)策，有(yǒu)什么(me)样的问题，就有什(shén)么(me)样的对策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结(jié)构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定性是“稳增长压力较(jiào)小的窗(chuāng)口(kǒu)期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季度经济(jì)增长超预期，市场又出(chū)现了对后续稳(wěn)增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次(cì)中央对问题的定性看，经(jīng)济内生(shēng)动力(lì)仍需增强，需(xū)求仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增长力度(dù)可能不(bù)但不会减弱，还要有针对性地加(jiā)大。这就冲淡(dàn)了市场的一大担(dān)忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议明确(què)提出“恢复和扩大需求是当前(qián)经济(jì)持续回(huí)升向好的关(guān)键所在”。会议提出“四(sì)个持(chí)续(xù)”，即“推动经济运行(xíng)持续好(hǎo)转、内生动力持续增强、社会预期持(chí)续改(gǎi)善、风(fēng)险(xiǎn)隐患持(chí)续(xù)化解(jiě)”。会议还提到一(yī)个词“乘(chéng)势而上(shàng)”，表明(míng)我们不会因为一季度经济(jì)的良好(hǎo)开(kāi)局而就此满足，而是继续努力，“乘(chéng)势而上(shàng)”。而要(yào)实(shí)现“四个持续(xù)”和“乘(chéng)势而上”，具体(tǐ)抓手就是(shì)“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对(duì)多方面工(gōng)作都做了(le)积极部署，对社会各界(jiè)的关切都做了积极回应(yīng)，半导(dǎo)体、新能源(yuán)、人工智能、平(píng)台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领域(yù)都(dōu)看(kàn)到了利(lì)好。

　　——半导(dǎo)体。会议提(tí)出“要夯实科(kē)技自立自强(qiáng)根基，培育(yù)壮大新动能(néng)”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能(néng)等设施建(jiàn)设和配套电(diàn)网改造”。这表(biǎo)明，对新能源产业的扶持(chí)仍(réng)会继续，专门提(tí)到的充电(diàn)桩(zhuāng)、储能、配套电网，都(dōu)是新能源(yuán)产业(yè)相对的短板，也有望是未来重点发(fā)力的方向。

　　——人(rén)工智能。会议(yì)提出“要(yào)重(zhòng)视通(tōng)用人工智能发展(zhǎn)，营(yíng)造创新生态，重视防(fáng)范(fàn)风(fēng)险”。首提人工智能(néng)，市(shì)场热度较(jiào)高的(de)方向(xiàng)，中央高(gāo)度(dù)重视(shì)，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台企(qǐ)业。会(huì)议提出“要推(tuī)动平(píng)台企(qǐ)业规范(fàn)健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新”。对(duì)平台企业的支(zhī)持力度进一步加大，去年(nián)12月(yuè)中央经济工作会议提的是(shì)“支持(chí)平台企业在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞争中(zhōng)大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要多渠道增加城乡居(jū)民收入，改(gǎi)善消费环境，促进(jìn)文化旅游等服(fú)务消费”。今(jīn)年一季度社会消(xiāo)费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精(jīng)神(shén)是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资(zī)。会议(yì)提出“要发挥好政府(fǔ)投资和政(zhèng)策激励(lì)的引导作用，有效带动激(jī)发(fā)民间投资”。今年一(yī)季度，民(mín)间投资累(lèi)计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资(zī)产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投资仍是(shì)投资中的薄弱环(huán)节(jié)。这次(cì)会议专(zhuān)门(mén)提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一(yī)带一(yī)路。会议提出“要把吸引外商(shāng)投资(zī)放在更加重要的位置，稳住外贸外资基(jī)本盘(pán)。要(yào)支持有条件的自(zì)贸试(shì)验(yàn)区和自由贸易港对接国际(jì)高标准经贸(mào)规则，开(kāi)展改(gǎi)革开放(fàng)先行先(xiān)试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试验区正式(shì)挂牌(pái)成(chéng)立(lì)至今(jīn)，全国已设立(lì)21个自贸试(shì)验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可能(néng)是开放和合作的重点方(fāng)向(xiàng)。

　　第六，会(huì)议(yì)专(zhuān)门提到，在超大特大城市积极稳步推进(jìn)城中(zhōng)村改造和(hé)“平急(jí)两(liǎng)用”公共(gòng)基础(chǔ)设(shè)施建设，可能带(dài)来经济(jì)新的增长点(diǎn)，值(zhí)得高度重视(shì)。根据《国务院关于调整城(chéng)市规模划分(fēn)标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的城(chéng)市为(wèi)特大城市，城区(qū)常住人口1000万以上的城市为超大(dà)城市。目前，超大(dà)城市包括上海(hǎi)、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指(zhǐ)平(píng)时用作旅游、康养(yǎng)等(děng)功(gōng)能，遇重大公共突发事(shì)件时可立(lì)即转换(huàn)为应(yīng)急(jí)场(chǎng)所的设施(shī)，能够有效补齐大城市应急能力建设(shè)短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城市(shì)周边乡(xiāng)村振兴发展，更好(hǎo)统筹(chóu)大城市发展和(hé)安全。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施建设，涉及建设改造一(yī)批“平急两用”的(de)民宿和酒(jiǔ)店、储备(bèi)一批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批(pī)应急医疗服务点(diǎn)等(děng)。21个超(chāo)大(dà)特大城市的城中村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用”设施建设，不(bù)仅(jǐn)对房地产投资(zī)，乃至对整体固定(dìng)资产投(tóu)资，都有望带(dài)来新的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经(jīng)济工作(zuò)思路已经发生了大变化。过去几年很多政(zhèng)策，如疫(yì)情防(fáng)控、房地产调控(kòng)、打击资(zī)本无序扩张、治理教培互联网等，初衷是好(hǎo)的，也取得(dé)了重(zhòng)大(dà)成效(xiào)，但客(kè)观(guān)上也(yě)一定程度上影响(xiǎng)了(le)市场的预期。此(cǐ)前，中央已经明确表示，要慎重出台收(shōu)缩性政策，从这次(cì)4月份会(huì)议看，这个要求已经(jīng)落到(dào)了实处，没有收(shōu)缩(suō)性政策，各项政策都(dōu)是呵护和支持(chí)经济的。近期，淄博(bó)烧烤火出(chū)圈，淄博(bó)市政府受(shòu)到(dào)了全国人民(mín)的大力点赞，大家都看到(dào)了淄博市政府在搞好营商(shāng)环境(jìng)、促进(jìn)经济增长上的(de)努力。而(ér)从4月份政(zhèng)治局会议看(kàn)，淄(zī)博市政(zhèng)府(fǔ)可能只是一个缩影，整体(tǐ)经济工作思路(lù)都在发(fā)生大(dà)变化，为市场主体做(zuò)好服务，以发展经济为己任，这可能是4月(yuè)份政治局会(huì)议向市场释放的(de)深刻信号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中央政(zhèng)治局(jú)4月(yuè)28日召开会议(yì)，分析研(yán)究当前经(jīng)济形势和经济工作。中(zhōng)共中央总(zǒng)书记习近平主持会(huì)议。（每年4月份的政治(zhì)局会议(yì)，在(zài)经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几个月前(qián)的中央经(jīng)济工作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中央经济工作(zuò)会议确定(dìng)了此后一年的(de)政策导(dǎo)向，那么4月份会(huì)议就(jiù)确定了未(wèi)来8个(gè)月的政(zhèng)策导向(xiàng)。）

　　会议认(rèn)为，今年以(yǐ)来，在以习(xí)近平同(tóng)志(zhì)为(wèi)核心的(de)党中央(yāng)坚(jiān)强领导下，各地区各部门更好统筹(chóu)国内国际两个大局(jú)，更好统筹疫情防(fáng)控和经(jīng)济(jì)社会发展，更好统筹发(fā)展和安全，我(wǒ)国疫情(qíng)防(fáng)控取得(dé)重大决定性(xìng)胜(shèng)利（全国政协委员、中(zhōng)国疾病(bìng)预防控制(zhì)中心流行病(bìng)学首(shǒu)席专家吴尊友(yǒu)日前表示，新冠病毒在未来(lái)出现地方性流行或(huò)者散发可能(néng)性比较(jiào)大，再(zài)出现较大规模流(liú)行的可能性较小。），经济社会(huì)全(quán)面恢复(fù)常态化运行（今(jīn)年“五(wǔ)一”旅游(yóu)出(chū)行，已经远超2019年同期水平，体现(xiàn)出经济社会常(cháng)态(tài)化运(yùn)行中(zhōng)的巨大消费动能），宏观政策靠前(qián)协同(tóng)发过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得(dé)到缓解，经(jīng)济增长(zhǎng)好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回(huí)升向好态势，经(jīng)济运(yùn)行实现良好开局。（“三重压力”首次提出，是(shì)在2021年12月(yuè)中央经济(jì)工作(zuò)会议上。时隔一年零四个月之后，疫(yì)情(qíng)影响逐(zhú)步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当前(qián)我国经济运行好(hǎo)转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢复性的，内生动(dòng)力还不(bù)强，需(xū)求(qiú)仍然(rán)不足(zú)，经济转型升级面临新的(de)阻力，推动高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)仍需(xū)要克服不少(shǎo)困难挑(tiāo)战。（这一段(duàn)是对当前经济(jì)中面(miàn)临的(de)问题的定性(xìng)，问题决(jué)定(dìng)对策，有什(shén)么样的问(wèn)题，就有什么样的对策，对问题的定性(xìng)非常(cháng)重(zhòng)要。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多是(shì)结(jié)构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压(yā)力较小的窗口期(qī)”。这(zhè)两次会议之后，稳增(zēng)长力度都(dōu)有回收。今(jīn)年一季度经济增长(zhǎng)超预期(qī)，市场又(yòu)出现了(le)对后续稳增长力(lì)度减弱的担忧。但从这次中央对问题(tí)的定性看，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这(zhè)就(jiù)意(yì)味着(zhe)稳增长力度不但不会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市(shì)场(chǎng)的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习(xí)近平新时代(dài)中(zhōng)国(guó)特色社会主义(yì)思想主题教(jiào)育，认真落(luò)实中央经济工作(zuò)会(huì)议(yì)精神(shén)，坚持稳中(zhōng)求进工作总基(jī)调，完(wán)整、准确、全面贯彻新发展理念(niàn)，加(jiā)快(kuài)构建新发展格(gé)局，全面深(shēn)化改革开放，把发挥政策效力和激(jī)发经营主体活力结(jié)合起来，形成推动高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)的强大动力，统筹推动经济运行持续好转、内(nèi)生(shēng)动(dòng)力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解(jiě)（提出四个“持续”，其实(shí)现(xiàn)有赖于稳(wěn)增长政策持续发力），乘势而上（这个词(cí)表明我们不(bù)会因为一季度经济的良好(hǎo)开局而(ér)就(jiù)此满足，而是继续(xù)努(nǔ)力，“乘势而(ér)上(shàng)”。），推动经济(jì)实现(xiàn)质的有(yǒu)效提升和量的(de)合理增(zēng)长。

　　会议(yì)指出，要加快建设(shè)以实体经济为支撑(chēng)的现代化产业(yè)体系，既(jì)要逆势而(ér)上，在短板领(lǐng)域加(jiā)快突(tū)破，也要顺势而为，在优(yōu)势领(lǐng)域做(zuò)大做强。要夯(hāng)实科技自立自强(qiáng)根基，培(péi)育(yù)壮大(dà)新(xīn)动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩固和扩大新(xīn)能(néng)源汽(qì)车发展(zhǎn)优(yōu)势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施建设(shè)和配套电网改造（对新能源产业的扶持(chí)仍会继续，专(zhuān)门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能源产业(yè)相对(duì)的短板，也是(shì)未(wèi)来重点发力的方向）。要重视通用(yòng)人工智能发展，营造(zào)创新生(shēng)态(tài)，重(zhòng)视防范风险(xiǎn)（首提人(rén)工智能，市(shì)场热度极(jí)高的方向，中央高度重视(shì)，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持续回升(shēng)向(xiàng)好的(de)关键(jiàn)所在。积极的财政政策(cè)要加力提效，稳(wěn)健的(de)货币政策要精(jīng)准有(yǒu)力(lì)，形成扩大需求的(de)合力。要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消费环(huán)境(jìng)，促(cù)进文化旅游等服务消费（今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度(dù)高，而(ér)中央精神是继续呵护和促进消费增长(zhǎng)）。要(yào)发(fā)挥好政府投资和政策激励的引导作用，有效带(dài)动激发民间投资（今(jīn)年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增速(sù)4.5个(gè)百分点，民(mín)间投资仍是投资中的薄弱环节。这(zhè)次(cì)会议专门提出“有效带动激发(fā)民间投(tóu)资”，未来可能会(huì)有相(xiāng)应政策(cè)发力）。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要坚持“两个毫不动摇(yáo)”，破除影响各类所(suǒ)有制企业公平竞争、共同发展(zhǎn)的法律(lǜ)法规(guī)障碍和(hé)隐(yǐn)性壁垒，持续提振经营(yíng)主体信心，帮助企业(yè)恢复元气(qì)（“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，即“毫不(bù)动摇巩固和发展公(gōng)有制经济(jì)，毫不动摇鼓励(lì)、支持(chí)和(hé)引导非公有制经(jīng)济发(fā)展”。重申(shēn)“两个(gè)毫不动摇(yáo)”，有助于进一步解决民营企业信心和(hé)元气不足问题(tí)）。各(gè)类企业都要依法合规经营。要(yào)下决心从(cóng)根本(běn)上解决(jué)企业账款拖欠问题。过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗要推动(dòng)平台企业规(guī)范健(jiàn)康发展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平台企业探(tàn)索创新。（对平台企业的支持(chí)力度进一(yī)步加大，去年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会议提的是“支(zhī)持(chí)平台(tái)企(qǐ)业在引领(lǐng)发展、创造就(jiù)业(yè)、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大(dà)显(xiǎn)身(shēn)手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业(yè)探索创新”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深化改革、扩大高水平对外开放。认(rèn)真(zhēn)落实党和国家机构改革方(fāng)案，推进国家治理体系(xì)和治理能力现代化。要(yào)把吸引外商投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸(mào)外资(zī)基本盘。要支(zhī)持有条(tiáo)件的自(zì)贸试验区和自由贸易港对接(jiē)国际高标(biāo)准经贸规则，开展改(gǎi)革开放先行先试。（从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国(guó)（上(shàng)海）自由贸易试验(yàn)区正式挂牌(pái)成(chéng)立(lì)至今，全(quán)国(guó)已设(shè)立21个自(zì)贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对(duì)外(wài)开放先行过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗(xíng)先(xiān)试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可(kě)能是开放(fàng)和合(hé)作的(de)重点方(fāng)向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范化(huà)解(jiě)重(zhòng)点领域风险，统筹(chóu)做好(hǎo)中小银行、保险和信托机构(gòu)改革化险(xiǎn)工作。要坚(jiān)持房子是(shì)用来住的、不(bù)是用来炒的(de)定(dìng)位，因城施策，支持刚(gāng)性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生(shēng)、保稳定工作，促(cù)进房地(dì)产市场平稳健康发展，推动建立房(fáng)地(dì)产业发展新模式。在(zài)超大(dà)特(tè)大(dà)城市（《国(guó)务院关于调(diào)整(zhěng)城市规(guī)模划(huà)分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城区常(cháng)住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城市(shì)，城区常(cháng)住人口1000万以上的(de)城市为超大(dà)城市(shì)。目前，超(chāo)大城市包括上海(hǎi)、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特大(dà)城市包括(kuò)武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连(lián)14城。）积极(jí)稳(wěn)步(bù)推进城(chéng)中村改造（7个超大城市和14个特大城市的城中村改造，可能(néng)会给房地产(chǎn)带(dài)来新的(de)增长点，有(yǒu)利于房地产市场(chǎng)实现平稳(wěn)健康发展(zhǎn)）和(hé)“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”公(gōng)共基础设施建(jiàn)设(shè)（“平急(jí)两用”设施指平时用作旅游、康养等功(gōng)能，遇重(zhòng)大公共(gòng)突发事件时可立即转换为应急场(chǎng)所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设(shè)短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助力(lì)大城市周边乡(xiāng)村振兴发展(zhǎn)，更好(hǎo)统(tǒng)筹大城市发展和安(ān)全。建(jiàn)设改造一批“平急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体(tǐ)大型方舱医院、升级(jí)一(yī)批应急医疗服(fú)务点，将对投资带来新的(de)增长(zhǎng)点。）。规划建设(shè)保障性住(zhù)房(fáng)。要加强地方政府债务管理，严控新(xīn)增隐性债务。要(yào)继续抓好新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)防控工作(zuò)。

　　会议强调(diào)，要切实保障(zhàng)和改(gǎi)善民生，强(qiáng)化就(jiù)业优先(xiān)导向(xiàng)，扩大高(gāo)校毕(bì)业生(shēng)就业渠道(dào)，稳定农民(mín)工等重点群体(tǐ)就业（截(jié)至3月(yuè)，16-24岁的青年失业率(lǜ)高(gāo)达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成为当前就(jiù)业工作(zuò)的重点。日前(qián)国办(bàn)发布《关于优化调(diào)整稳就业(yè)政策措施全力促发展惠民生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招(zhāo)聘规模，2023年可给(gěi)予一次性增(zēng)人增资，核增部分据实计入工资总额并作为下一年度(dù)工(gōng)资总(zǒng)额预(yù)算基数。我们预计后续青年失(shī)业率将(jiāng)明显下降。）。要以(yǐ)“时时放(fàng)心不(bù)下”的责任感，持续抓好安全生(shēng)产。要做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成果，抓好粮(liáng)食生(shēng)产和重要农产品供应(yīng)保障，全面推进乡村振兴。要(yào)加强生态环境(jìng)系统治理。各级领导干部(bù)要带头大(dà)兴调查研究，奔着问(wèn)题去，切实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议(yì)还研究了其他事项”的表(biǎo)述以往经常出现，但这次没有出(chū)现，可见这次会议是(shì)专门聚焦经(jīng)济(jì)工作的一(yī)次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国(guó)际政治(zhì)局(jú)势演变超预期(qī)

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工(gōng)作思路已经发生大变(biàn)化——逐(zhú)句解读4月政(zhèng)治局会议通稿》

　　报(bào)告(gào)发布时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报告机构(gòu)：信达证券研究(jiū)开发(fā)中(zhōng)心

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