券商今年一(yī)季度业(yè)绩“妥了”，基(jī)于股市良好(hǎo)表现以及(jí)去(qù)年较低(dī)的基数，行业业(yè)绩(jì)全面爆发。券商板块也在周五(wǔ)呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或(huò)上市主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露，券(quàn)商整体一季度(dù)表(biǎo)现较好，增速(sù)中位(wèi)数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增速较(jiào)为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净(jìng)利排(pái)名，新的十(shí)大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金(jīn)公司（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平(píng)均计算，中信(xìn)证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季报的优秀表现(xiàn)给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股(gǔ)收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华(huá)西证券、中国银河盘(pán)一(yī)度涨(zhǎng)停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳线(xiàn)，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净(jìng)利增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上市券商或上(shàng)市主体中，50家归母净利同比增速(sù)为正，其中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度(dù)归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家(jiā)券(quàn)商及1家上市主体，分别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母(mǔ)公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是(shì)兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的有(yǒu)3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别(bié)是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商(shāng)多达9家，分别是天(tiān)风证(zhèng)券(quàn)、华(huá)西证券、东北证(zhèng)券、西(xī)部证(zhèng)券(quàn)、西南证券、红塔证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增(zēng)速为(wèi)负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出现(xiàn)下滑(huá)，公(gōng)司一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，报告期内公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速不(bù)如(rú)中小券商“夸(kuā)张(zhāng)”，但头部券商的业绩表(biǎo)现(xiàn)同样(yàng)具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速(sù)超过(guò)五成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券(quàn)商及(jí)增速为(wèi)华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则(zé)以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公(gōng)司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪(jì)业务开展(zhǎn)取得(dé)一定(dìng)成绩(jì)，但营业(yè)利(lì)润仍未实现盈利(lì)，一定程度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一季(jì)度营收规模增速方面(miàn)，51家(jiā)券商中44家(jiā)同比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比增速(sù)中位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其(qí)今(jīn)年一(yī)季度同(tóng)比增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同期营收不足亿元的低基数(shù)有关，其今年一季度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同(tóng)期营收(shōu)为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一(yī)季度营收增速超(chāo)过2倍的有2家券(quàn)商，分别是(shì)天(tiān)风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍(bèi)的有10家(jiā)，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别(bié)是华(huá)安(ān)证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑(huá)幅(fú)度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券(quàn)商或上市主体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前(qián)十券(quàn)商分别(bié)是中(zhōng)信证券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高(gāo)的增速杀入营收排(pái)名(míng)前十，其一季度营(yíng)收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出(chū)前十，招(zhāo)商证券一(yī)季度(dù)营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著(zhù)较小，同比(bǐ)增幅(fú)分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务驱(qū)动行业业绩高增，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券(quàn)一季(jì)报时(shí)称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显，期末(mò)金融资产规模为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱(qū)动一季(jì)报高增，全年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为(wèi)，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)加大(dà)杠杆经(jīng)营投资(zī)致使利(lì)息支出(chū)有所增(zēng)长，市场回暖下(xià)投资(zī)业务表现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看好公司(sī)在政策(cè)放松预期下实现估值提升(shēng)。

　　西部证券在关于国金(jīn)证(zhèng)券的(de)研报中称，自营(yíng)投资成为影响国金证(zhèng)券业绩核(hé)心因素，一季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自(zì)公司完成再(zài)融(róng)资后，公司金融投资规模(mó)稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券(quàn)认为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方(fāng)面，下半年重点(diǎn)关注差异化监管的措施落地，或(huò)将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的(de)一年，尤其是受(shòu)到(dào)自营(yíng)业务冲击大(dà)的公司预期将在年(nián)内实浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市现较(jiào)大幅度的(de)改善(shàn)。

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