金融界5月11日消息 央行(xíng)今日发布2023年4月份金融数据。4月末(mò)，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思(yuán)，同比增长12.4%，增速(sù)比(bǐ)上月末低0.3个百分(fēn)点，比上(shàng)年(nián)同期高1.9个百分点。初步统(tǒng)计，2023年4月(yuè)社会融(róng)资规(guī)模增量(liàng)为1.22万亿元，比上(shàng)年同(tóng)期(qī)多(duō)2729亿元。其中，对实(shí)体(tǐ)经济发(fā)放(fàng)的(de)人民币贷款增加(jiā)4431亿元(yuán)，同(tóng)比多增(zēng)729亿元；对实体经济发放的外币贷款(kuǎn)折合人民币减(jiǎn)少319亿元(yuán)，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存(cún)款减少4609亿元，同比多减(jiǎn)5524亿元(yuán)。其中，住(zhù)户存款减少1.2万亿元，非(fēi)金融企业(yè)存款减(jiǎn)少1408亿自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思元(yuán)，财政(zhèng)性存款(kuǎn)增加5028亿元，非银行(xíng)业金融(róng)机构(gòu)存款增加2912亿元。4月末，外币存(cún)款余额8819亿美元，同比下(xià)降11.6％。4月份外币存款(kuǎn)减少296亿美(měi)元，同比少减192亿美元。

　　申(shēn)万宏源(yuán)速评认为，M2同(tóng)比(bǐ)回落，主(zhǔ)因居民存款13个月以来同比首(shǒu)次转为减少，但更可能重回表外资(zī)产，而非用于消费，消费在二季度同(tóng)样处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个(gè)月以来首次转负。4月居民(mín)存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。

　　对此，中信证券点评如(rú)下：在经(jīng)历了一季度的爆发式增长后，信贷(dài)在4月明显回落(luò)。从结构上(shàng)来看(kàn)，居民部门再次“缩表”，不过企业中长(zhǎng)期贷款有较强韧(rèn)性(xì自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思ng)。信贷回落(luò)可能是因为一季度透(tòu)支(zhī)了部分银(yín)行(xíng)信贷额度和(hé)企(qǐ)业信贷需(xū)求，而且4月地产销售也边际走弱。社融(róng)增速(sù)与上(shàng)月持平，非标融资持续好转(zhuǎn)。M2增速在(zài)高基数下回落(luò)。

　　申万宏源申万宏(hóng)源认为，M2同比(bǐ)回落主因居民存款13个(gè)月以(yǐ)来同比(bǐ)首次转为减(jiǎn)少(shǎo)，但更可(kě)能重回表外资(zī)产(chǎn)，而非用于消(xiāo)费(fèi)，消费在二季度同样(yàng)处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在(zài)于居民贷款(kuǎn)13个(gè)月(yuè)以来首次转负。4月居(jū)民存款减(jiǎn)少(shǎo)1.2万亿，同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)5000亿，拖(tuō)累(lèi)M2同比(bǐ)0.2个百(bǎi)分点。4月(yuè)M1同比回升0.2个百(bǎi)分点(diǎn)至5.3%，M2和(hé)M1增速(sù)差收敛0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主要(yào)源(yuán)于(yú)个(gè)人存款的流(liú)出而非企业(yè)活期存(cún)款大幅改善(shàn)，和(hé)地产销售的再度转冷有关。

　　4月份人民币(bì)存款大幅(fú)减(jiǎn)少的问题(tí)，中信证券认为是季节性(xìng)波动。因(yīn)为银行倾(qīng)向于让理财产(chǎn)品在季末到期，使(shǐ)资金回流成存款，以应对(duì)考(kǎo)核，然后(hòu)在下季初(chū)发行(xíng)新的理(lǐ)财产品承接。因此居民存款在季末季(jì)初常(cháng)出现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比上(shàng)月(yuè)提高0.2个百分点，或许反映了企(qǐ)业(yè)经营活跃度有所提升。

　　招商(shāng)宏观与中信证券看法较为(wèi)一致(zhì)，招商(shāng)宏(hóng)观表示居民存款减(jiǎn)少符(fú)合季节性规(guī)律。在本月数据(jù)中，居民端出现了新增(zēng)存(cún)款(kuǎn)，新(xīn)增贷款同时(shí)收(shōu)缩的情况。从历史(shǐ)规律来看，4月及7月(yuè)一般是居(jū)民(mín)存款减(jiǎn)少的时点。以4月(yuè)为(wèi)例，今年1.2万亿居(jū)民存款的减少量少于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前无法(fǎ)从4月(yuè)数据得出类似居民加速偿还(hái)房贷等结(jié)论。

　　对于居(jū)民存款的去向问题，申万(wàn)宏源分析认为4月居(jū)民存款(kuǎn)减少更可能去(qù)向表(biǎo)外资(zī)产，而非消(xiāo)费领(lǐng)域。

　　对于4月的信贷结构问题(tí)，招商宏观表示在放缓的信贷投放中，结构(gòu)特征依然(rán)明显。企业中长(zhǎng)期(qī)贷款贡献了新增信贷(dài)的(de)绝大(dà)部分，居民端(duān)中(zhōng)长期信(xìn)贷出现收缩。这(zhè)种结(jié)构特征反(fǎn)映了居(jū)民端(duān)在前期购房需求脉冲(chōng)式释放(fàng)后信心仍然不足(zú)的(de)情(qíng)况(kuàng)。如果没有进一步(bù)的政策支撑(chēng)，不排除居民端新增信(xìn)贷量会持续维(wéi)持在低位。

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