近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江(ji哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季āng)西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务违规被(bèi)点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等(děng)违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规(guī)模(mó)较大(dà)；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方(fāng)式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资(zī)控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富国(guó)资(zī)产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和(hé)信用(yòng)增进(jìn)哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季机(jī)构(gòu)、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一定期限业(yè)务(wù)，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在(zài)从(cóng)事相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树(shù)立(lì)市(shì)场责任(rèn)意识，严(yán)格(gé)遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基(jī)石机(jī)构，承(chéng)担着提(tí)高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力(lì)，加(jiā)强内部控制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维(wéi)护(hù)好行业(yè)的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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