民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把握人流(liú)交织(zhī)背后的中(zhōng)国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出(chū)口商品(pǐn)交易(yì)会（即广交会）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广(guǎng)交会开展专项(xiàng)调研，用另一个视角(jiǎo)观察(chá)中国(guó)出口(kǒu)企业现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一(yī)些能够反映(yìng)中国(guó)出口长期(qī)趋势的线索。

　　通(tōng)过广(guǎng)交会观察中(zhōng)国企业出(chū)口状况，有(yǒu)两大(dà)天然优势。

　　广交会规模(mó)最(zuì)大、商品(pǐn)种类最全(quán)、参会(huì)采购商数(shù)量(liàng)多且国(guó)别广(guǎng)，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会面积达到(dào)150万(wàn)平方(fāng)米，时间(jiān)跨(kuà)度(dù)从4月(yuè)15日至5月(yuè)5日(rì)，按照3期分别举办(bàn)，涉及16个大(dà)类(lèi)品种，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企(qǐ)业所涉及的规模大小(xiǎo)和(hé)所属(shǔ)地域非常广(guǎng)泛，包括大量中小外(wài)贸(mào)企(qǐ)业，也(yě)包括行业龙(lóng)头企业。广交会(huì)能够提供充(chōng)足样本，便(biàn)于我们观察中国(guó)外贸(mào)出口企业(yè)群像，这是广交会反馈中国(guó)出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新增客源(yuán)的数量和(hé)质量，影响外贸企业长期新(xīn)增订单。广交会参会客户及参展氛围，能够为我(wǒ)们把握更长趋势的(de)外(wài)贸大环境(jìng)和(hé)出口(kǒu)大趋势提供线索(suǒ)。这是广(guǎng)交会反馈中国出口信息的(de)第二大优势。

　　本次广交(jiāo)会调研，我们得(dé)到当下中(zhōng)国出口企业(yè)群像五点特征，或(huò)预(yù)示(shì)中国出口趋势。

　　趋(qū)势一，客流总(zǒng)体旺盛，然更多来自境内采购(gòu)商，欧美(měi)采购商流量(liàng)明显低于往年。

　　本次广交会客流(liú)量相对(duì)旺盛(shèng)，相较以(yǐ)往，今(jīn)年境内采购商明显增多。境内和境外客流(liú)比(bǐ)重达到3:1。往年国内外客户充分交流(liú)时(shí)，境内和境(jìng)外采购商比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东(dōng)盟(méng)、日韩(hán)、非洲(zhōu)为主，还包含部分(fēn)中东和俄罗(luó)斯客户(hù)群(qún)体。欧美客户数量(liàng)明显(xiǎn)下降，意味着(zhe)高(gāo)效(xiào)益客户不足(zú)，毕(bì)竟欧美客户(hù)属于高(gāo)效益客户。

　　趋(qū)势二(èr)，“一(yī)带一路”沿(yán)线国(guó)家（东(dōng)南亚、俄罗(luó)斯和中东(dōng)）构成(chéng)中国出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出口调研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一路国(guó)家订单增幅较(jiào)大。其中东南亚订单(dān)饱纳粹分子是什么意思00; line-height: 24px;'>纳粹分子是什么意思(bǎo)满，俄罗斯和(hé)中(zhōng)东因订单总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和(hé)中(zhōng)东(dōng)国(guó)家订单，中(zhōng)国不同类型出口企业感受(shòu)存(cún)异。部分企业表(biǎo)示今(jīn)年对(duì)俄快速增(zēng)长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年对(duì)俄(é)出口并未发生太大变化(huà)。

　　趋势三，相较大型和自(zì)主(zhǔ)品牌外贸(mào)企业，小企业(yè)和代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今年海外需求(qiú)较过去两年明显走弱(ruò)，不(bù)同规(guī)模和类型(xíng)企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈(kuì)，它们具体(tǐ)面临的(de)出口压(yā)力(lì)存(cún)在明显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年(nián)订单明显下滑，中大型企业反馈今年订(dìng)单虽有下滑，下(xià)滑程度较轻，甚至部分大(dà)中(zhōng)型企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较单(dān)纯的(de)代加工企业(yè)，具备自主品牌的出口企(qǐ)业订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企业(yè)仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调(diào)研(yán)反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业面临(lín)较为普遍的(de)贸易(yì)摩(mó)擦。不仅(jǐn)传统的(de)欧美发达国家对(duì)中国外贸企业(yè)保有持续的贸易摩(mó)擦，甚(shèn)至发展中经济体与中国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地(dì)区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征关税(shuì)，目(mù)的在于保(bǎo)护本地(dì)制造(zào)业(yè)发展；

　　又例(lì)如，东非共同体(tǐ)对外关税税率(lǜ)分(fēn)三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原(yuán)材料和(hé)资本货物0％。设置(zhì)关(guān)税的初衷是为保护本地制(zhì)造业免受廉价进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　趋(qū)势五，中(zhōng)国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范(fàn)围正(zhèng)在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力(lì)成本因素影响，当(dāng)前中国(guó)企业已经开始产业转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速，头部大型(xíng)企业(yè)是这一轮产业转移浪潮(cháo)中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专(zhuān)项调研(yán)，随后发(fā)布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产(chǎn)业(yè)转移的三点现实(shí)》两篇专题(tí)报告，提(tí)示中(zhōng)国(guó)出口两(liǎng)点(diǎn)超预期(qī)表现：

　　一是今年(nián)一季(jì)度中国出(chū)口订单(dān)和金额或(huò)将大增，主因去(qù)年底(dǐ)订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出口企业迎(yíng)来产业转移浪潮(cháo)，并影响(xiǎng)中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月(yuè)中国进出口商品(pǐn)交易会（即广(guǎng)交会）疫后重(zhòng)启(qǐ)线下开展，我们前往广州进(jìn)行专项调研，从另(lìng)一个角度观(guān)察中(zhōng)国当下出口(kǒu)现状(zhuàng)以及中(zhōng)国出口企业面临的(de)长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能(néng)够反(fǎn)映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是(shì)一个重要(yào)的拓客渠道，能够(gòu)集中高效拓展新(xīn)客户群(qún)体。新增(zēng)客(kè)源的数量和质(zhì)量(liàng)，影响外(wài)贸企业长(zhǎng)期新增订单规模。

　　值得注(zhù)意的是，外贸(mào)展会新拓客户并不意味着当期订单暴(bào)增。短(duǎn)期(qī)之内海关总署统(tǒng)计的出口订单(dān)主要与之前客户签(qiān)订的老订单相关。外贸展会反映的是更(gèng)长期的外贸(mào)大环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为(wèi)中(zhōng)国最大(dà)外贸展会，可观察样本充足(zú)

　　广(guǎng)交(jiāo)会作(zuò)为中国最(zuì)大的进出口(kǒu)商品展会，已经(jīng)举办133届，为(wèi)中国历史最长的外贸展会(huì)，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最(zuì)大、商品种类最全、企业类型最多、参会(huì)采(cǎi)购商数量最多、国别最(zuì)广，能够为我(wǒ)们观察(chá)中国(guó)外贸出口现状(zhuàng)和趋势提(tí)供充足样(yàng)本。

　　133届广交(jiāo)会(huì)的展(zhǎn)会面积达到(dào)150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商(shāng)品种类包括：

　　第一期：电子及家(jiā)电、照明(míng)、车辆及(jí)配件(jiàn)、机(jī)械、五金工具、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二(èr)期：日用消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装(zhuāng)、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用品、医药及(jí)医疗保健、食(shí)品。

　　133届(jiè)广交会(huì)第1、2期(qī)累计参展企业数量达到(dào)2.5万家(jiā)，参展数量(liàng)较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映当前(qián)外贸环境(jìng)五点特征(zhēng)

　　第一，客(kè)流(liú)旺(wàng)盛(shèng)，更多来自境内(nèi)采购商(shāng)，欧美(měi)采购商流(liú)量明显低于往年。

　　结合现场(chǎng)调研企业反(fǎn)馈，本次(cì)广交会客流量相当旺(wàng)盛(shèng)，但相较往期展会，本次广(guǎng)交会(huì)开放境内采购(gòu)商名额(é)，客流结构上境内采购(gòu)商与(yǔ)境外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多(duō)人流来自于(yú)境内采购商，往年内外交流(liú)比较充分时，境(jìng)内和境(jìng)外采(cǎi)购商比(bǐ)例(lì)达到(dào)1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明显不(bù)足(zú)，本次(cì)境外采(cǎi)购(gòu)商主要为东盟、日(rì)韩、中东、俄(é)罗斯和非洲等(děng)客户群体。

　　对中国外(wài)贸企业而(ér)言(yán)，欧美客户属于高(gāo)效益客(kè)户，欧(ōu)美采购商数(shù)量下降，意(yì)味着本次广交会反馈出来的信息是当下(xià)高效益(yì)客户占(zhàn)比有所下降。

　　根据部分企(qǐ)业反(fǎn)馈，本(běn)次(cì)欧美客户数量偏少，可能和(hé)过去3年欧美跨(kuà)境(jìng)电商(shāng)发展迅速有(yǒu)关，部分采购(gòu)商已经(jīng)不直接(jiē)前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家构成出口新(xīn)动能(néng)。

　　与近期出口数据相匹配，调研(yán)企业反馈“一带(dài)一路(lù)”国(guó)家(jiā)的订单增幅(fú)较为明显。除东南(nán)亚(yà)外，俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)整体的采购规(guī)模(mó)相对偏小。

　　因此(cǐ)，针(zhēn)对俄罗(luó)斯和中东客户(hù)订单(dān)，不同企业之(zhī)间感受存在明显(xiǎn)差异。部分企业(yè)表示(shì)今年对俄增长超过30％，部分企业则表示对俄出(chū)口并未增长。

　　和前(qián)次调研结果相近(jìn)，企业(yè)普遍反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较(jiào)大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业(yè)，小企业和代工企业出口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外需求较过去2年有(yǒu)明显走弱，不同规模和类(lèi)型的企业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的出口(kǒu)压力存在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业普遍(biàn)反馈(kuì)今(jīn)年订单下滑明显(xiǎn)，而中(zhōng)大型企(qǐ)业则反馈今(jīn)年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至(zhì)部分企业存在订单略增的(de)情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的(de)代加工企(qǐ)业(yè)，具备自主品牌的外(wài)贸企(qǐ)业反馈(kuì)今年订单情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年(nián)中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力(lì)。

　　本次广交会参展企业反馈，中国(guó)外贸企业正面临(lín)较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国和欧(ōu)美(měi)发达国家之间存在贸易摩擦，除此之(zhī)外，中国(guó)企(qǐ)业(yè)同样(yàng)面临(lín)其他地区(qū)贸易摩擦增大(dà)，例如中国(guó)对非洲地区出口(kǒu)的贸易(yì)摩(mó)擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加(jiā)征(zhēng)关税，目的在(zài)于保护本地制造业(yè)发展。

　　2022年7月东非共同(tóng)体正式实行第四档(dàng)35％的共同对(duì)外关税的决定(dìng)，计划纳入的商(shāng)品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料(liào)和(hé)酒类(lèi)、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味(wèi)品、家具、皮(pí)革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产(chǎn)品(pǐn)和陶瓷(cí)产品等。

　　原(yuán)先(xiān)东非共体共(gòng)同(tóng)对外关税(shuì)税(shuì)率分(fēn)三档，终端(duān)消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资(zī)本货物0％。初衷是保(bǎo)护本(běn)地制(zhì)造业免受纳粹分子是什么意思廉价进口竞争。

　　第(dì)五，中国出(chū)口企业产(chǎn)业转移(yí)范(fàn)围正在(zài)扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业(yè)普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税率和(hé)劳动力成本因素影响，当前中(zhōng)国企业存(cún)在产(chǎn)业转移。疫情之后产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移浪(làng)潮(cháo)加(jiā)速，头部大型企业(yè)是(shì)产业转移的主要主(zhǔ)体。

　　企(qǐ)业反(fǎn)馈产业转(zhuǎn)移主(zhǔ)要流向东南亚，目前也开始流向非洲等地。产业转移至当地，生(shēng)产得到的产(chǎn)成品也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移(yí)对(duì)中国出口份额影响上(shàng)，企业反(fǎn)馈和宏(hóng)观数据表现有所差异。其中，出口(kǒu)份额数据显示，中国出口劳(láo)动密集型(xíng)产品的订单近年来呈现持续下降；但大部(bù)分调研企业(yè)认(rèn)为转移产能尚不构(gòu)成(chéng)竞争威胁，向东南亚(yà)转(zhuǎn)移的订单规模(mó)较(jiào)小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范(fàn)围有限；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本文来(lái)自民(mín)生(shēng)证券研(yán)究院(yuàn)于2023年(nián)5月8日发布的报告《民生(shēng)宏观调研系列之三：广交(jiāo)会下(xià)的出口(kǒu)群像》

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