昨(zuó)天(tiān)深(shēn)夜，恒大(dà)突然发布公告，许(xǔ)家印被(bèi)成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公(gōng)告称，公司(sī)收到广(guǎng)东省(shěng)广州市(shì)中级人民法院就深(shēn)圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决(jué)所发出的执行(xíng)通知(zhī)书。本(běn)公(gōng)司、本公(gōng)司(sī)附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司(sī)，以及本公司控(kòng)股股东及执(zhí)行董事许家印(yìn)是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资(zī)控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月(yuè)期间与相关(guān)被申(shēn)请(qǐng)人签订有关恒大地产集团有限公司(sī)的增资及(jí)相关协议(yì)，向恒大地产(chǎn)增(zēng)资(zī)人民币(bì)50亿元以(yǐ)取得恒大地产(chǎn)约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特(tè)区(qū)房地产（集团）股份有限(xiàn)公司的(de)重组计(jì)划，仲裁申请人要求本公司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许家(jiā)印履行(xíng)增资协议项下(xià)的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根据该执(zhí)行通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印(yìn)支(zhī)付(fù)恒大(dà)地产2020年度分红的差额补足款约(yuē)人(rén)民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本(běn)公司(sī)以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持(chí)有的恒大(dà)地产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大(dà)地(dì)产(chǎn)自2021年(nián)2月1日起计至完成回购的(de)补偿(cháng)约人民(mín)币7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印(yìn)支(zhī)付约人民(mín)币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及(jí)执行费(fèi)。

　　据每日经济(jì)新闻(wén)报道，多名市(shì)场和法(fǎ)律人士称，通过(guò)仲(zhòng)裁(cái)和(hé)执行(xíng)寻求解(jiě)决是市(shì)场化(huà)、法治化解(jiě)决恒大集(jí)团(tuán)债务问题的必(bì)由之路。此(cǐ)次(cì)仲裁和执行通知意味(wèi)着恒(héng)大集(jí)团与曾经的战略投(tóu)资者(zhě)之间就(jiù)回购义务(wù)的纠纷露出了冰山一(yī)角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解决被执行问题(tí)，许家印个人很可能(néng)从而“登上”失(shī)信被执行人名单(dān)，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官(guān)员暗示支持进一(yī)步加息，美(měi)国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官员(yuán)放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀(zhàng)维持在高位，可能需要进一步加息。她还表示，本(běn)月迄今的关键(jiàn)数据并未(wèi)让她相(xiāng)信物(wù)价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀(zhàng)保持(chí)在高位，且(qiě)就业(yè)市场依然吃紧(jǐn)，进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策(cè)以(yǐ)获得足(zú)够的限制性货币政(zhèng)策立场(chǎng)，从(cóng)而逐步降低通胀(zhàng)可(kě)能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银行(xíng)倒闭的影响上。她表示：“我预计(jì)我们的政策利率(lǜ)需要在一(yī)段时间内保持(chí)足够的限(xiàn)制性，以降低(dī)通胀，并创(chuàng)造条(tiáo)件，支持持续强劲(jìn)的劳(láo)动力市场(chǎng)。”

　　值得注意(yì)的是(shì)，昨夜(yè)公布的美(měi)国消费(fèi)者的长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预期在初意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心(xīn)也(yě)出现恶化，创(chuàng)下六个(gè)月新低(dī)，反映(yìng)出人们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体(tǐ)数据上，美国5月(yuè)密歇(xiē)根大学消费者信心指(zhǐ)数初值(zhí)57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方面，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下(xià)10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关(guān)注的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有回落，但远(yuǎn)高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储(chǔ)密切关注长期(qī)通(tōng)胀预期，因为该预(yù)期可能会自我实现，并(bìng)导致通(tōng)胀居高不(bù)下。去年6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年(nián)通胀预(yù)期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为(wèi)是长期通胀预期松(sōng)动(dòng)的表现，在美联储(chǔ)当时(shí)决定激进加息75个基点(diǎn)中起到了重要作用。美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔在当月(yuè)的新闻发(fā)布会(huì)上表(biǎo)示(shì)，通胀预(yù)期的回升(shēng)“相(xiāng)当引人注目(mù)”，并强调了(le)美联储保持(chí)长期通胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整(zhěng)体承压(yā)，贵金(jīn)属价(jià)格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄(huáng)金(jīn)、白银期货价格持续(xù)下跌(diē)，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今(jīn)晨收(shōu)盘，纽约期银连跌(diē)三(sān)日(rì)，本周累(lèi)跌(diē)近6.9％，创(chuàng)去年10月(yuè)14日(rì)以来最大单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价(jià)格跟随下跌(diē)，截至(zhì)收盘(pán)，黄金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁(dīng)沛(pèi)舟表示，本周(zhōu)公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠加美国当周首次申请失业金(jīn)人数(shù)超预(yù)期(qī)抬升，表现不佳的数据使得投资者(zhě)对美国(guó)经(jīng)济衰退的忧虑增加(jiā)。虽然这使得市(shì)场避险情绪升温，但一方面悲观的全球经济预期(qī)对大宗商品整体(tǐ)形(xíng)成(chéng)压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵(guì)金(jīn)属价格已(yǐ)行至年内高位(wèi)，其中金价(jià)更是在历史高位(wèi)运行(xíng)，这使得(dé)贵(guì)金属避险配置性价(jià)比降(jiàng)低，已不(bù)及同(tóng)为避(bì)险资大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年产的美元，避险(xiǎn)资(zī)金(jīn)对(duì)美元配(pèi)置增加，贵(guì)金属关注度(dù)下降。此外，贵金属的前期利好因(yīn)素(sù)已(yǐ)被盘面充(chōng)分消化，上行驱动不足，使得获利了(le)结压(yā)力(lì)也明显增(zēng)加。“多(duō)重(zhòng)利空因(yīn)素交织(zhī)，贵(guì)金(jīn)属价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国(guó)4月CPI进一步回落，但(dàn)核(hé)心CPI依然顽(wán)固(gù)，美联(lián)储官员接连发表鹰派言论(lùn)，表示货币政策发挥作(zuò)用和实(shí)现通胀目标需(xū)要时间，年(nián)内没有降(jiàng)息(xī)的理由，扭转了(le)市(shì)场对美联储可(kě)能很(hěn)快开(kāi)始降息的预期，从而推动美元指(zhǐ)数反(fǎn)弹(dàn)，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示(shì)，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍(réng)将维持偏(piān)强格局(jú)。当前(qián)国际(jì)货币体系表(biǎo)现出去美元化的运行趋(qū)势，美(měi)元在各国国际(jì)储(chǔ)备中的(de)权(quán)重(zhòng)下降，央行为(wèi)了平衡储备资产配置，黄金是(shì)重要的选项，这对黄金的(de)实物需求有非常积极的推动作用(yòng)。此外(wài)，当前全球(qiú)宏观经济前景(jǐng)不乐观，避险(xiǎn)配置将(jiāng)增加，这也对(duì)贵金属价(jià)格形成一定(dìng)支(zhī)撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当(dāng)前美(měi)联储与市场(chǎng)就年内(nèi)美(měi)元货(huò)币政策预期有(yǒu)较大分歧(qí)，但持续(xù)相对高(gāo)利率的(de)环境(jìng)下，美国的经济(jì)及金融领域的压(yā)力必(bì)然逐步增加，这从今(jīn)年(nián)美国银行业风险事(shì)件上可(kě)见(jiàn)一斑(bān)。因(yīn)此，随着(zhe)时间推移，美联储与(yǔ)市场预期(qī)终将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需持续关(guān)注美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来(lái)走(zǒu)势主要受(shòu)美联储货币政策和避险情绪的影响(xiǎng)，当(dāng)前(qián)由于美国(guó)核(hé)心通胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美元指数连(lián)续下(xià)跌后存(cún)在反弹(dàn)的要求，短期将对贵金(jīn)属带来压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师张晨(chén)表示，对比2011年(nián)美国主权债务(wù)危机时期的各环(huán)节重(zhòng)要时间节(jié)点，在当(dāng)前(qián)距离可能最早(zǎo)将(jiāng)于6月初到(dào)来的“大限日”仅半月有余的有限时间(jiān)里(lǐ)，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段，一旦谈(tán)判(pàn)至5月(yuè)最后一周(zhōu大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年)前(qián)仍(réng)未能取得进展，进而(ér)重演(yǎn)2011年无法在截止日(rì)前形(xíng)成正(zhèng)式法案(àn)进而导致评(píng)级下(xià)调(diào)情形出现，将(jiāng)会对市场形成较大(dà)冲击。而(ér)在(zài)此(cǐ)之前，避险情绪升温可(kě)能令美债、美元和黄金表(biǎo)现强(qiáng)于其他资产(chǎn)。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄(huáng)金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属研究员师(shī)橙表(biǎo)示，此前国内经济数据并不十分乐观，近日公布的与通(tōng)胀相关的数据同样不理想，这激发了市场再度(dù)对(duì)经济展望担忧的交易动机，而在此过程中(zhōng)，白银以及(jí)铜等此前相对(duì)高位的(de)品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于黄金更强，且价格(gé)弹性也(yě)更大，因此，在工业品表现疲(pí)弱的情况(kuàng)下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于宏(hóng)观经济展望相对悲观，引发(fā)工业品回(huí)落，白银在此过程中也并未(wèi)能幸免，但是就大方(fāng)向而言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金(jīn)走势。而美联储目前在5月完成25个基点加息后，大(dà)概率(lǜ)将会(huì)逐渐暂停加息动作，货币(bì)政策趋(qū)宽乃至降(jiàng)息的预期会逐(zhú)步增(zēng)强，叠加(jiā)目(mù)前(qián)市场对(duì)于未来经济展(zhǎn)望(wàng)存在较大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍值得配置。而白银价格(gé)虽然(rán)可能会(huì)由(yóu)于工业品(pǐn)相对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的(de)格局，但整(zhěng)体而言(yán)，呈现出持(chí)续大(dà)幅走弱的概率并不大。后市需要(大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年yào)关注(zhù)美联储货(huò)币(bì)政策拐(guǎi)点何时(shí)出现、海外银行(xíng)业风险事件(jiàn)是(shì)否会(huì)持续(xù)发(fā)酵。同时，国内(nèi)工业品在价(jià)格(gé)大(dà)幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘(tǎng)若(ruò)下(xià)游买兴因价跌而(ér)被提振，那么(me)对(duì)于白银而言(yán)也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银(yín)供需缺(quē)口扩大，且显性(xìng)库存(cún)处于低(dī)位，基本面(miàn)偏(piān)紧格局使得(dé)白银在上涨阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美元指数(shù)以外，还需关注(zhù)国(guó)内经(jīng)济(jì)数据(jù)的(de)好坏，包括下周即将公布的4月(yuè)固(gù)定资产投资、工业(yè)增(zēng)加值和消(xiāo)费(fèi)品零(líng)售。”程伟说(shuō)。（本文有删减(jiǎn)）

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