公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进入(rù)密集披(pī)露(lù)期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、闲游的意思 闲游的反义词是什么泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)末的基金(jīn)规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它们用事(shì)实(shí)证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资(zī)，积(jī)累的(de)重要(yào)性可能并不(bù)显著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基(jī)金，一季度(dù)末(mò)规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基(jī)金(jīn)一(yī)季报中指出(chū)，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继(jì)续(xù)关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润(rùn)基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫情对(duì)经(jīng)济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落(luò)实与全球范围(wéi)内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国(guó)政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了对(duì)应措施(shī)，接(jiē)管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应(闲游闲游的意思 闲游的反义词是什么的意思 闲游的反义词是什么yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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