财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条(酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没(méi)有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成了(le)“三国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在(zài)4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来(lái)看(k酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围àn)，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对(duì)较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示(shì)不必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边(biān)看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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