金融(róng)界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃(rán)了(le)“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表(biǎo)示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专题座(zuò)谈会”将在本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值提(tí)升和高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构(gòu)包括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷(fēn)纷认为这是“中特(tè)估(gū)”概念的(de)升级(jí)版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券(quàn)商(shāng)、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发(fā)威下(xià)，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终(zhōng)收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续(xù)走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘(pán)整是(shì)对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并非意味着整(zhěng)体高分(fēn)红国(guó)企(qǐ)投资(zī)主题(tí)的(de)结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特(tè)估(gū)”主题的(de)安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情(qíng)或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)来看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先后步入了热度很(hěn)高、波(bō)动很大但是(shì)区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板(bǎn)块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继(jì)续(xù)低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次(cì)单(dān)月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月的(de)平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特(tè)征已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期下(xià)修过程中的阶(jiē)段(duàn)性(xìng)产物(wù)，过度博弈(yì)降低了119出警收费吗 119出警收费标准是多少市(shì)场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置(zhì)对他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角(jiǎo)度(dù)而言许(xǔ)多市(shì)场参与者可(kě)以(yǐ)给出(chū)许多个继续买入中特(tè)估的理由，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基(jī)金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动(dòng)比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过(guò)15倍(bèi)。南方中国国企ETF年(nián)内资金净(jìng)流(liú)入也逼(bī)近(jìn)10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今(jīn)年全市场规模增(zēng)长倍数最高的(de)ETF。

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