美国债务违约的(de)风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资(zī)者(zhě)应如(rú)何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查(chá)揭(jiē)露出(chū)了业内人士眼下的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受(shòu)访者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)首(shǒu)选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示(shì)，如果美国政府未能履(lǚ)行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份最(zuì)新业(yè)内调查，在(zài)美国债务违约情(qíng)况下，第二(èr)大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖(tuō)欠支(zhī)付(fù)的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使是那些相对(duì)悲(bēi)观的分析师(shī)也认为，债券持有者(zhě)最终(zhōng)会(huì)得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普尔(ěr)取消了美国最高的(de)AAA信(xìn)用评级(jí)，山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤美(měi)国(guó)长期国债也(yě)依(yī)然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避(bì)险货币也有(yǒu)一(yī)些拥趸，但它(tā)们都不如美(měi)元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币(bì)——被(bèi)一些投资(zī)者(zhě)视为(wèi)一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散户投资者在(zài)美国(guó)债务违约下的(de)投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界和金(jīn)融界的大(dà)佬们已经纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到解决(jué)，可能会发生什(shén)么。美(měi)国总统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而(ér)山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成本已飙升至了(le)远超之前几次债限危(wēi)机(jī)时的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约的可(kě)能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都(dōu)如(rú)此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们(men)有可能无法及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表(biǎo)现非(fēi)常好——先是(shì)受到中国(guó)买(mǎi)家(jiā)不断增长的需(xū)求的提(tí)振，然后是银(yín)行(xíng)业危机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低(dī)于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如果美(měi)国政府(fǔ)真(zhēn)的(de)跌落(luò)债务(wù)悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限僵局推高了一些期(qī)限非常短的国库(kù)券收益率，这(zhè)些(xiē)短期国(guó)库券被认为最有可能(néng)被延(yán)期支付(fù)，这加剧了国(guó)库(kù)券(quàn)收益率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的(de)是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票据最为接(jiē)近美国财(cái)政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可能会从预期的纳(nà)税和(hé)其他收(shōu)入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国库(kù)券的市场定价也(yě)表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上限僵局(jú)中(zhōng)，美国(guó)长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债(zhài)收益率推至了当(dāng)时的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数(shù)万亿美元的全(quán)球股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没(méi)有散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为(wèi)，债(zhài)务上(shàng)限闹(nào)剧已经对美(měi)元(yuán)造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美(měi)国政府(fǔ)违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地位将(jiāng)面临风险。

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