5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金证股(gǔ)份(fèn)发布的一(yī)则公告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股份(fèn)正在筹划(huà)发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲(chōng)击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资(zī)本(běn)市场大(dà)门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两(liǎng)年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文(wén)件，深(shēn)交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止对其(qí)首次公开(kāi)发(fā)行股(gǔ)票并在创业板上市的审(shěn)核。文(wén)华(huá)财经第(dì)二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本次交易事(shì)项尚(shàng)处(chù)于筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易意(yì)向(xiàng)方接(jiē)洽(qià)，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计(jì)持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示(shì)，根据《上市公司(sī)重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关(guān)联(lián)关系。本次(cì)交易完成(chéng)后，交易(yì)对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交(jiāo)易(yì)预计(jì)将构成关联交易(yì)。本(běn)次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一(yī)大股(gǔ)东不会发生变化，且(qiě)不存在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司(sī)仍将无(wú)控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前(qián)披露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连(lián)经(jīng)一和上海经一(yī)分别(bié)控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决(jué)方(郑业成是否已婚 郑业成是几线演员fāng)案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司合(hé)作(zuò)开展包括智慧城市在(zài)内(nèi)的(de)数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入较(jiào)上年同(tóng)期略有(yǒu)增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软(ruǎ郑业成是否已婚 郑业成是几线演员n)件(jiàn)收入基本持平。报(bào)告(gào)期内，数字经济业(yè)务因验收(shōu)的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及(jí)利(lì)润下降。报告(gào)期内公司(sī)确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企业投资收(shōu)益(yì)减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示(shì)，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要(yào)得益于两方面的因素(sù)：一是公司在(zài)证券市场行业(yè)占有率基础稳定(dìng)，核心产品需(xū)求刚性(xìng)，公司加快产品新(xīn)一代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进项目上(shàng)线验收(shōu)。二是在(zài)资管领域(yù)加强了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股(gǔ)份解释(shì)称，非金融行(xíng)业的(de)收入下(xià)降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在数字经济(jì)业(yè)务上，不(bù)同程度(dù)受到(dào)需求端的(de)影响(xiǎng)，项目跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业绩表(biǎo)现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属于母(mǔ)公(gōng)司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益(yì)为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模(mó)和盈利能力来(lái)看，金证股份均远高(gāo)于文(wén)华(huá)财经，但文华(huá)财经的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认(rèn)为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言(yán)，文华财(cái)经的(de)优质资(zī)产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对(duì)于文华财经而言，多年(nián)谋求(qiú)上(shàng)市(shì)无果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中(zhōng)，金(jīn)证股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)与(yǔ)主要(yào)交易对方就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发(fā)行股(gǔ)份及支付现金的方式购买(mǎi)其(qí)持有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意(yì)向协议书》仅为交易(yì)各方关于本(běn)次交易的(de)初(chū)步(bù)合作意向，交易各方在本(běn)次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次(cì)交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未(wèi)签署正式(shì)的交(jiāo)易(yì)协(xié)议(yì)，本次(cì)交(jiāo)易(yì)尚(shàng)需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方(fāng)可正式实施，本(běn)次交(jiāo)易(yì)最终能否实(shí)施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步(bù)入(rù)上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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