金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍(yǎn)生升级(jí)版本(běn)——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再(zài)次(cì)点燃了(le)“中(zhōng)特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的(de)重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式现代(dài)化中促(cù)进金融业(yè)估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后(hòu)，市(shì)场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金(jīn)融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和创业板一路(lù)高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近(jìn)期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多(duō)，股息支付(fù)能(néng)力相(xiāng)对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的(de)正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意味着整体高分(fēn)红(hóng)国(guó)企投(tóu)资(zī)主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持(chí)续性。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看法(fǎ)相对偏空。中信(xìn)证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了(le)热度很高、波(bō)动很大但是区间(jiān)回报不明显的阶段，表现出(chū)典型(xíng)的板(bǎn)块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继(jì)续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈(yì)特(tè)征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢(huī)复是(shì)渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐(nài)心，主题(tí)交易是(shì)过(guò)高的经济预期(qī)下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度(dù)博弈降低了市场定价的(de)有效性，但也提(tí)高(gāo)了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道(dào)，有基(jī)金(jīn)经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙头股在当前位置对他而(ér)言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估(gū)值的角(jiǎo)度而言许多市(shì)场(chǎng)参与者可(kě)以给出许多个继事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼(jì)续买(mǎi)入(rù)中特(tè)估(gū)的理由(yóu)，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在两三个交易日(rì)内涨幅(fú)就达(dá)20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已迫(pò)事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金(jīn)参与方的(de)短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上限(xiàn)，基(jī)金管(guǎn)理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF和(hé)汇添(tiān)富中证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日(rì)开售，每(měi)只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超(chāo)过(guò)12亿(yì)元(yuán)，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场(chǎng)规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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