近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要求自律调(diào)查(chá)的(de)大(dà)行。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易商协会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金(jīn)融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公(gōng)司债(zhài)务(wù)融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(ji抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳āo)易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国(guó)进出(chū)口(kǒu)银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入(rù)调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银(yín)行(xíng)主承销的(de)多期债务融资工具(jù)发(fā)行定(dìng)价严重偏离(lí)市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期(qī)在(zài)查处四平市城(chéng)市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规收(shōu)取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国(guó)资产管(guǎn)理(lǐ)（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类自律处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行(xíng)人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务(wù)所、2家(jiā)其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一(yī)定(dìng)期限业务(wù)，12位(wèi)责任(rèn)人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务(wù)融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资(zī)人(rén)的(de)正常投标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务(wù)过程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处(c抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳hù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银(yín)行(xíng)特别是国有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态(tài)。

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