美国债务违(wéi)约的风(fēng)险比以往任何(hé)时候(hòu)都要大，并(bìng)有可(kě)能将全(quán)球市场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护(hù)自(zì)身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业(yè)内机构(gòu)的最新调(diào)查揭露出了业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对(duì)于那(nà)些寻(xún)求(qiú)避风港的人(rén)来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务上限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的(de)金融专(zhuān)业人(rén)士表(biǎo)示，如果美(měi)国政府未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀(xī)缺(quē)。根据这份(fèn)最新业(yè)内调查，在美(měi)国(guó)债(zhài)务违约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍(réng)然(rán)是(shì)美国国(guó)债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺(cì)——因(yīn)为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即使是那(nà)些相对悲观的分(fēn)析(xī)师也认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准普(pǔ)尔取消了美国(guó)最高(gāo)的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期(qī)国(guó)债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特币——被一些(xiē)投资者(zhě)视为(wèi)一种(zhǒng)数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投资者在美国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界(jiè)和(hé)金融界的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可能会发(fā)生(shēng)什(shén)么。美国总统(tǒng)pupil是什么意思 pupil是可数名词吗拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临(lín)麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危机风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美(měi)国主权(quán)信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次(cì)债限危(wēi)机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买入黄金进(jìn)行对冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先(xiān)是(shì)受到中(zhōng)国买家不(bù)断增长的需(xū)求的(de)提(tí)振，然后是银行(xíng)业(yè)危机和美国(guó)债(zhài)务违约引(yǐn)发(fā)的(de)避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投资者(zhě)都(dōu)认为，如(rú)果债务(wù)上限之(zhī)争僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对(duì)于(yú)如(rú)果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖(yá)会(huì)发生(shēng)什么，专业人(rén)士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基(jī)准美(měi)国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基(jī)点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券(quàn)被认为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付(fù)，这加剧pupil是什么意思 pupil是可数名词吗了国库(kù)券收益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是(shì)6月(yuè)初左右到期的国库(kù)券(quàn)，因为这批票据最为接近美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市(shì)场定(dìng)价也(yě)表明了一定程度的(de)压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期(qī)国债购买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国债收(shōu)益(yì)率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么(me)悲(bēi)观。道(dào)明证券(quàn)利率(lǜ)策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场反应(yīng)将给国会带来(lái)提(tí)高债(zhài)务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全(quán)球主要(yào)储备货(huò)币的(de)地位(wèi)将面临风险。

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