近(jìn)期市(shì)场(chǎng)风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手笔加仓蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句(cāng)“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未解(jiě)释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中国(guó)新能(néng)源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二是技(jì)术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各(gè)国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面为投资者(zhě)提(tí)供了重要的(de)机会(huì)。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基(jī)础设(shè)施最完善(shàn)的(de)国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智能(néng)组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是(shì)可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企业实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根(gēn)据(jù)中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于(yú)优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入(rù)较(jiào)多(duō)的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化(huà)。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持(chí)有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含(hán)钴等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划(huà)是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时也解释(shì)了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未(wèi)来(lái)新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系(xì)若不(bù)能维(wéi)系(xì)。这些因(yīn)素(sù)都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安(ān)本投资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月(yuè)基(jī)金加仓(cāng)幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票(piào)基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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