大型(xíng)股推动了2023年(nián)的美股市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)弹，但(dàn)这(zhè)种情况可能不会持(chí)续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼近，这些市场领军股现在面(miàn)临的(de)抛售(shòu)风险要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月(yuè)1日(rì)）在(zài)接受采(cǎi)访时表示，“到目(mù)前为(wèi)止，股市一(yī)直保(bǎo)持稳定，更多的是向优质资产和现金(jīn)转移，这种(zhǒng)情况比(bǐ)我们想象的(de)要持续得长(zhǎng)一(yī)些，但我(wǒ)们仍然认为，最终股价(jià)将更全面地(dì)反映经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集中在一个(gè)领域(yù)，因此只(zhǐ)有(yǒu)少数几只大型公司(sī)的股票引领市场走高。他同时也补(bǔ)充(chōng)道，市场行为通常与增(zēng)长放(fàng)缓的(de)经(jīng)济环境有关。

　　“这是典型(xíng)的(de)周期后期行为，即随着经(jīng)济增长开始减速(sù)，但并未进入(rù)负增长区间，资(zī)金就会流(liú)向更优质的股票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收缩(suō)的方向恶化，投资者将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增(zēng)长数(shù)六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写据开始进一步减(jiǎn)速，向负(fù)增(zēng)六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写长方向滑去时，你往(wǎng)往会看到对高质量资产(chǎn)的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司(sī)股价的稳定可能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们可能(néng)比周期性公司面临更大的风险。”

　　上(shàng)月(yuè)，美国券商(shāng)BTIG首(shǒu)席市(shì)场(chǎng)技术人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科(kē)技股(gǔ)一直受益于其(qí)他行(xíng)业的抛售，但最终一(yī)旦这种轮转(zhuǎn)结束，这(zhè)些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种分散(sàn)通(tōng)常发(fā)生(shēng)在市场反弹的(de)后期。”

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