今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是(shì)降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于(yú)2月(yuè)终止与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约(yuē)的基金(jīn)销售(shòu)机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售困难也加(jiā)速了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是(shì)市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护(hù)成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展状况有选择的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司(sī)，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排(pái)名(míng)排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成(chéng)本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部(bù)分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类(lèi)产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以线下营(yíng)业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最(zuì)新公(gōng)布的公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销基(jī)金(jīn)乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家(jiā)机构都选乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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