为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格(gé)，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网站披露(lù)了一则(zé)行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星(xīng)董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便(biàn)后续(xù)自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利用(yòng)资金优(yōu)势、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续(xù)集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们一(yī)起来看(kàn)看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的(de)上海海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够(gòu)获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利用控制的(de)证(zhèng)券(quàn)账户并(bìng)联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二(èr)级市(shì)场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各(gè)自(zì)筹得的证(zhèng)券(quàn)账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘(pán)情况，以利于(yú)两方交易(yì)决策，更(gèng)好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资(zī)金优势、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒(dào)）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出(chū)获利的行(xíng)为。经(jīng)测(cè)算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出(chū)多点申(shēn)诉(sù)意(yì)见(jiàn)，请求不(bù)予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人操纵(zòng)股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何(hé)德平(píng)，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资(zī)金(jīn)后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务，部(bù)分用于非(fēi)法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武账(zhàng)户(hù)组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他们(men)的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的(de)控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财(cái)关(guān)系(xì)等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二(èr)级市场交易(yì)影响(xiǎng)新美(měi)星股价(jià)，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德(dé)平知悉(xī)并参与了本(běn)案行为；上述行为的实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共(gòng)同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并(bìng)且(qiě)采下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖取(qǔ)了联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担，证监会表示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因此毛(máo)明土和(hé)李传(chuán)武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各(gè)方视(shì)为一个整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第(dì)七十七条第一(yī)项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披(pī)露违(wéi)法的(de)相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息披露(lù)违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户(hù)的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不(bù)对投资者决(jué)策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代(dài)持成立，何(hé)德平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易流水、资(zī)金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资(zī)金和(hé)减持(chí)所得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理(lǐ)由(yóu)不(bù)具有事实和(hé)法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，何德平作为(wèi)上市公司实际控(kòng)制(zhì)人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星(xīng)在相关公告(gào)中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条(tiáo)规定，何(hé)德平的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百(bǎi)九十(shí)三条第(dì)三款规定的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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