大家(jiā)好，简单看(kàn)一(yī)个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)来看，截至去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基(jī)本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握住了(le)市场(chǎng)的(de)节奏(zòu)变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实(shí)体行业(yè)正在被市场(chǎng)一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市(shì)场最有(yǒu)持续性的(de)一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年以(yǐ)来(lái)均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计(jì)达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力次、6次和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮(lún)调(diào)整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调整主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面(miàn)风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现集中释放。就(jiù)资(zī)本市场而言(yán)，或(huò)代(dài)表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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