中(zhōng)国金融行业加速(sù)对外开(kāi)放(fàng)，外资券(quàn)商们的2022年过(guò)得如何？

　　近(jìn)日，外资控(kòng)股券商2022年的(de)“成绩单(dān)”陆续公布：9家外资控股(gǔ)券商中，仅有4家在2022年(nián)取得盈利(lì)，另外5家均出现亏(kuī)损。

　　其(qí)中，在2019年(nián)获批(pī)成立的摩根大通证(zhèng)券2022年业绩突飞猛进，当(dāng)年净(jìng)利(lì)润达到(dào)2.63亿元，领(lǐng)先各(gè)家(jiā)“洋券商”。相比之下，与(yǔ)摩根大通证(zhèng)券(quàn)同期获批的野(yě)村东方国际(jì)证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元，业(yè)绩(jì)分化加剧。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家国(guó)际金融巨头均在国(guó)内拥(yōng)有外资控股(gǔ)券商(shāng)牌照。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元(yuán)。后续两家(jiā)外(wài)资控股券(quàn)商面(miàn)临的“一参一控”问题如何解决(jué)，仍(réng)是(shì)业内关(guān)注(zhù)重(zhòng)点。

　　过(guò)去几(jǐ)年里，“财富管理转型(xíng)”成为(wèi)行业热词。而透视各家外资券商(shāng)在2022年的“打法”来看，依托于(yú)各自股(gǔ)东(dōng)资源禀赋(fù)、深入财富(fù)管理成为其在中国展业的首要(yào)方(fāng)向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资控(kòng)股券商(shāng)半数(shù)亏(kuī)损

　　对于国内(nèi)各(gè)家证券公司(sī)来说，除了面临行业“二(èr)八(bā)分化”的激烈态势，来(lái)自“洋(yáng)券商”们的市场竞争也同样带来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公布各家券商(shāng)2022年年报/财务数据，9家外资控(kòng)股券商(shāng)纷(fēn)纷晒出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于(yú)市(shì)场行情、成立时间(jiān)、牌照资质等问(wèn)题，9家共有(yǒu)5家(jiā)出现亏损，分别为瑞信(xìn)证(zhèng)券（-2.54亿(yì)元）、野村东(dōng)方国际(jì)证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展(zhǎn)证券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海证券(quàn)（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来(lái)看，瑞信证券2022年实(shí)现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野村东方国际证券则延续自成立以来(lái)的亏损(sǔn)状态：2022年(nián)实现营业收入1.1亿元，同(tóng)比下(xià)降38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持而成(chéng)为外资控股券(quàn)商的(de)汇丰前(qián)海证券，业绩较上(shàng)年(nián)出(chū)现明(míng)显进步，但仍然录(lù)得亏损(sǔn)：2022年实现营业(yè)收入5.04亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)54.78％；实(shí)现(xiàn)净亏润5223.54万元，上年(nián)同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证券(quàn)均于2020年获(huò)得证监会批文，分(fēn)别于2020年底、2021年初完成(chéng)工(gōng)商登记，正式展业时间不(bù)长。星(xīng)展证(zhèng)券2022年实现营业(yè)收入8633.25万(wàn)元，同比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上年(nián)同期有(yǒu)所收(shōu)窄。大(dà)和(hé)证券2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影响，证(zhèng)券行业营业收入普遍下降(jiàng)，外资(zī)控股券(quàn)商也难以(yǐ)幸(xìng)免(miǎn)。且新公司建设成(chéng)本、业务费(fèi)用、员工(gōng)薪酬等支出(chū)过高，在展业初期容易导致(zhì)亏损的(de)产生。

　　与国(guó)内(nèi)大型券商相比(bǐ)，外资控股券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄(báo)”的情况，自营业务影(yǐng)响有限，因(yīn)此影响2021年业绩的主要还是经纪、投行等(děng)传统业务。

　　例如，瑞(ruì)信(xìn)证券在2022年年报(bào)中表示，其当年投(tóu)行业务手续费及佣(yōng)金净(jìng)收入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而营业支(zhī)出则有(yǒu)增无(wú)减，业务及管理费从(cóng)上(shàng)年(nián)的4.27亿元增长(zhǎng)到(dào)5.38亿元(yuán)。“赚少(shǎo)花多”，导(dǎo)致业绩出现大额亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也(yě)有“外(wài)来的和尚”念好了(le)中国市场(chǎng)这本经。

　　具体来看，2022年(nián)共有4家外资控股券(quàn)商(shāng)实现盈利，分别为(wèi)摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和(hé)摩根士(shì)丹(dān)利证(zhèng)券(quàn)（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)均实现了营收、净利润(rùn)的双增长(zhǎng)。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券2022年实(shí)现营业收入8.84亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿元，同比增长264.94％，这(zhè)一业绩(jì)水(shuǐ)平在(zài)2022年的(de)“券业小年”可算是相当(dāng)亮眼。

　　从员工规(guī)模来(lái)看(kàn)，截至2022年(nián)底，摩根大(dà)通(tōng)证券共有员(yuán)工210人(rén)，数量在(zài)行业内排名(míng)下游，但其业绩已(yǐ)跻身行业中游(yóu)水(shuǐ)平，而这只是摩根大通(tōng)证(zhèng)券展(zhǎn)业的第三个(gè)完整会计年(nián)度(dù)。

　　公开信息(xī)显示，摩根大通证(zhèng)券于2019年3月获得证监会批(pī)复，成立合(hé)资证券公司。彼时由摩根(gēn)大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权(quán)，外高(gāo)桥集团、珠海迈兰德(dé)等5家(jiā)内资(zī)股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他(tā)5家内资股东所(suǒ)持股权，成(chéng)为摩根大通证券唯(wéi)一股(gǔ)东。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经(jīng)纪(jì)业务(wù)大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同(tóng)比(bǐ)增长超300％。

　　摩根大(dà)通(tōng)证券表示，其证券经(jīng)纪业务团(tuán)队(duì)成立已逾三年，2022年业(yè)务开展和运作取得进一步进展，新(xīn)客户开(kāi)发稳步推进。摩根大通证券充分(fēn)利用全球(qiú)化的(de)平台优(yōu)势(shì)，整合集团资源(yuán)，持(chí)续(xù)关注并开(kāi)拓传统QFII投资(zī)者以及新取得QFII牌照的合格境(jìng)外机构投资者，目标(biāo)客群机构投资者队伍(wǔ)逐(zhú)年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根(gēn)大(dà)通证券外，瑞银证券在2022年也取得了较好的业绩表现：当(dāng)期实现营业收入11.79亿元(yuán)，同比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)52.89％。

　　瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券是进(jìn)入中国时间(jiān)最早(zǎo)的一批合资券(quàn)商(shāng)之一(yī)，早在2007年就已在(zài)国内(nèi)展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内资(zī)股东分别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例(lì)提升至(zhì)67％。截至2022年年(nián)底，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务报(bào)表显示，瑞(ruì)银证券2022年投行业务(wù)进步明显，当期实现手续费净(jìng)收入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证券(quàn)表示(shì)，其在(zài)2022年(nián)完(wán)成了(le)创业(yè)板注册制改革后的(de)IPO保荐项目，积极筹备并参(cān)与了沪深交易所(suǒ)互联互通全球存托(tuō)凭证(zhèng)业务等。

　　值得关(guān)注的是，今年3月，百年大行瑞士信贷被(bèi)竞(jìng)争(zhēng)对手(shǒu)瑞(ruì)银收购。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布(bù)达成合并协议(yì)，瑞士联邦财政部、瑞(ruì)士国家银(yín)行（SNB）和瑞(ruì)士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易(yì)。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的收购交(jiāo)易预(yù)计在6月底前完(wán)成。不(bù)言而喻的是，集团层面的合并对两(liǎng)家外资控股(gǔ)券商在中国(guó)展业情(qíng)况，也将造成一定影响(xiǎng)。

　　基于此，审计所普华永道对(duì)瑞信证券(quàn)出具了带强调事(shì)项段的无(wú)保留(liú)意见(jiàn)审计报告(gào)：2023年(nián)3月19日，瑞信集团与瑞银集(jí)团(tuán)股份公司之(zhī)间达(dá)成协议和合并计划，截(jié)止报(bào)告(gào)日，上述协(xié)议和合并计划的完成日尚不(bù)明确。瑞(ruì)信证(zhèng)券作为(wèi)瑞信集团股份有限公司下(xià)属控股子(zi)公(gōng)司，未来的运营和财务业绩受到上述合并(bìn断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理g)可能(néng)产生的影(yǐng)响亦不明确(què)，该(gāi)事项(xiàng)表(biǎo)明存在可(kě)能(néng)导致对公司持续经营(yíng)能力产生重大疑(yí)虑的重大(dà)不确定性。

　　瑞信证(zhèng)券(quàn)前(qián)身为成立于2008年的瑞信方正证券，系(xì)证监(jiān)会修(xiū)订《外商参股(gǔ)证(zhèng)券公(gōng)司(sī)设立(lì)规(guī)则》后首家获(huò)批的(de)合资(zī)证(zhèng)券(quàn)公司。2020年4月，证(zhèng)监(jiān)会核准瑞信向瑞信方正证券增(zēng)资2.89亿元(yuán)获(huò)得控(kòng)股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正(zhèng)更名为瑞信证(zhèng)券（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正证券公告称(chēng)，拟以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞信证券49％股权。在该(gāi)笔(bǐ)交易完成后，瑞信将(jiāng)全资(zī)持有瑞(ruì)信(xìn)证券。但突如其来的瑞信(xìn)、瑞银合并，使得瑞银(yín)证券(quàn)和瑞信(xìn)证(zhèng)券将(jiāng)受同一股东控(kòng)制。

　　根据《证券公司(sī)股权(quán)管理规定》，证券公司股东以(yǐ)及股东的控股股东、实际控制人参股证券公(gōng)司的数量不得(dé)超(chāo)过2家，其中控制证券公司的数量不得超(chāo)过1家。在面临“一参一(yī)控”的限(xiàn)制下，瑞银证券和(hé)瑞信证券的牌照或将面(miàn)临“一去(qù)一留”的(de)局面。

　　深入财富(fù)管理破(pò)局

　　过去几年(nián)里，“财富(fù)管理转型”成为行(xíng)业热词。而透(tòu)视各家外资券商(shāng)在(zài)2022年的(de)“打法”不难发(fā)现，依托于各自资(zī)源禀赋深(shēn)入财富管(guǎn)理成为其在中国展(zhǎn)业(yè)的首(shǒu)要方向。

　　例如(rú)，野村(cūn)东方(fāng)国际证券表示，2022年其(qí)财(cái)富管理业断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理务(wù)在(zài)原有“大宗交(jiāo)易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账户）”等业务持续推(tuī)进(jìn)的(de)基础上，新增了特色投资咨询(xún)服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公司大宗(zōng)减持(chí)服务、集团间跨境业务联动等多种业务模式，通过(guò)服务手(shǒu)段的增加及优化(huà)，为客(kè)户提(tí)供(gōng)多维度、一(yī)站式(shì)的综合性金融解决方(fāng)案。

　　后(hòu)续，野(yě)村(cūn)东方(fāng)国(guó)际证券财富管(guǎn)理业务(wù)将定位(wèi)于(yú)“中国高(gāo)端财富(fù)人群”，从产(chǎn)品配置、人员建设、中后台支持以及集团跨境合作四个(gè)方面入手，打造以产品(pǐn)为中心的业务(wù)核心(xīn)竞争(zhēng)力，持(chí)续为(wèi)中国投资者(zhě)提供具有野(yě)村集团特色(sè)的(de)高(gāo)质量(liàng)财富管理(lǐ)服务(wù)。

　　在完成(chéng)高盛(shèng)集(jí)团全(quán)资持股备(bèi)案后，高盛(shèng)高(gāo)华(huá)在2021年底与(yǔ)北京高华签订《业(yè)务转让协(xié)议》，受让北京(jīng)高华(huá)的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监会核发(fā)新增证券经(jīng)纪、证券投资咨询、证券自营及(jí)代销金(jīn)融(róng)产(chǎn)品(pǐn)业(yè)务的业务许可。2023年(nián)2月，高盛(shèng)高华与北(běi)京高华完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续以资产配(pèi)置为核心进行新产品(pǐn)和(hé)服务的研(yán)发工(gōng)作，进(jìn)一步赋能(néng)部(bù)门为在岸客户提供(gōng)财富管理综合解(jiě)决方案，丰富客户产品(pǐn)种类(lèi)选择(zé)，开展境内私人财富管理平台未来战略规划，并(bìng)进一步拓展境内(nèi)产品平台。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，高盛高(gāo)华将持续推进私(sī)募股权基金管理人（PEWFOE）的设(shè)立(lì)工(gōng)作(zuò)，持续(xù)代销第三方金融产品(pǐn)并推进跨境投资新产品的研发，为客户(hù)提供直接对接境外资本市场的机会。

　　另外，依(yī)托于外资股东打造私人财富管(guǎn)理业务，这在(zài)具(jù)备(bèi)外资银(yín)行(xíng)股(gǔ)东(dōng)背景(jǐng)的券(quàn)商(shāng)中(zhōng)较为多见。例(lì)如(rú)，汇丰前海证券表(biǎo)示，其于(yú)2022年4月正式(shì)成立私人财(cái)富管理部，负责公司(sī)高净值个(gè)人客户综合财富管理(lǐ)业务的运作。私人财富管理(lǐ)部以汇丰前海(hǎi)证券为平台，依托汇(huì)丰环球(qiú)私(sī)人银行，致力为高净值和(hé)超高净值客(kè)户及其(qí)家族提供专业、多元及定制化的资产配(pèi)置服务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银(yín)证券(quàn)则(zé)另(lìng)辟(pì)蹊(qī)径，推出(chū)家(jiā)族信托资讯业务(wù)，与4家(jiā)国(guó)内头部(bù)信托公司达成战略合作。同时，瑞银证券在2022年(nián)重(zhòng)启深圳(zhèn)分公司财富管理业务，依托国(guó)家对(duì)粤港澳大湾区的新政(zhèng)举(jǔ)措，致力于发展财富管理大湾区业务(wù)。

　　瑞银证券(quàn)表(biǎo)示，其财富管理部秉持着为客户进行全方位资(zī)产配置和满足(zú)客(kè)户全生(shēng)命(mìng)周期(qī)财富管理的理念，进一步完善(shàn)投资解决方(fāng)案和财富规划方面(miàn)的业务，一(yī)方(fāng)面(miàn)积极扩(kuò)充现有架上策略，精选上(shàng)架多支产品为客户在同一策略下(xià)提(tí)供差异(yì)化选择及多(duō)元化的(de)投(tóu)资方案。

　　外资券商队伍(wǔ)不(bù)断(duàn)扩大

　　随着中国(guó)资本市(shì)场对外开放的力度不(bù)断(duàn)加大，各外资金融(róng)机(jī)构(gòu)加速了在境内设立控(kòng)股券商的进程。

　　今年1月，渣打证券(quàn)获批(pī)准设立，公司注册地为北京市(shì)，注册资本为(wèi)人民(mín)币10.5亿元，业(yè)务范(fàn)围(wéi)包括(kuò)证券经纪、证券自营、证(zhèng)券(quàn)承销、证券(quàn)资产管理（限于从事资(zī)产证(zhèng)券化业务）。

　　值(zhí)得关注(zhù)的是，渣打(dǎ)证券是(shì)首家(jiā)新设的(de)外商独资证券(quàn)公(gōng)司。就监(jiān)管批复信(xìn)息来(lái)看，渣打证券由渣打银(yín)行(xíng)（香港）有限(xiàn)公司全资设(shè)立(lì)，出资额10.5亿元(yuán)人民(mín)币。

　　算上渣打证券在内，目前国内的外资(zī)控股券商数量已达到10家(jiā)。其中，摩根大通(tōng)证(zhèng)券（中(zhōng)国）、高盛高华证券、渣打证券均为外(wài)商(shāng)独资券(quàn)商。从(cóng)数量上(shàng)来看(kàn)，外(wài)资控股券(quàn)商已成为市场上不容忽(hū)视(shì)的“新(xīn)势(shì)力(lì)”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设(shè)立申请静待审批(pī)。截(jié)至5月(yuè)5日，花旗证(zhèng)券、法巴(bā)证券、日(rì)兴证券、青岛意才(cái)证(zhèng)券等多家外(wài)资券(quàn)商的设立申请仍(réng)处于证监会审批阶(jiē)段。其(qí)中(zhōng)，法巴证券和(hé)青岛(dǎo)意(yì)才证(zhèng)券(quàn)已获第(dì)一次意见反馈。

　　今年3月底，证(zhèng)监(jiān)会(huì)主席易会(huì)满等(děng)先后在京会见美国桥水基金、法国(guó)东方(fāng)汇理(lǐ)、日本大(dà)和证(zhèng)券、英国(guó)汇丰、加(jiā)拿大宏利金(jīn)融、新加坡淡(dàn)马锡、德国安联保(bǎo)险、意大利(lì)联合(hé)圣保罗银行、美国景(jǐng)顺(shùn)和高(gāo)盛等国际金融机构负责人。

　　来访(fǎng)的国际金融机构负责人普遍表(biǎo)示(shì)，此次(cì)来华(huá)亲身感(gǎn)受到中国经济的强大韧性、潜(qián)力(lì)和活(huó)力，坚定(dìng)看好中国经济和中国资本市场发展前景。近年来中国资本(běn)市场对外开放稳步推进，为国际金融(róng)机(jī)构和(hé)全球投(tóu)资者带来了实实在在的机遇(yù)。各金融机构高度重视中国市场，将(jiān断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理g)继续与中(zhōng)国深化合作，积极(jí)拓展在华(huá)业务(wù)和投资，期待实现互利共赢(yíng)。

　　面对来(lái)自外资(zī)券商(shāng)的市场竞(jìng)争，国内券(quàn)商也纷纷感受到了挑(tiāo)战和机(jī)遇(yù)。例如，华(huá)西证券(quàn)即在2022年年报中表(biǎo)示，外资机(jī)构来华展业便利度(dù)不断提升，经营范围和监管要求实现(xiàn)国民待(dài)遇，外资券(quàn)商、资产(chǎn)管(guǎn)理机构(gòu)等加速布局，全(quán)力抢滩中(zhōng)国证(zhèng)券市场，对本土证券公司既带(dài)来(lái)了国际(jì)金(jīn)融机构全面参与中(zhōng)国资本市(shì)场竞争(zhēng)所(suǒ)形成(chéng)的(de)冲击，也带(dài)来了(le)通过与(yǔ)国(guó)际金融(róng)机构直(zhí)接合作(zuò)促(cù)进业务(wù)发展、提升管(guǎn)理水平的(de)机遇(yù)。

　　西部(bù)证券也表(biǎo)示，当前证券行(xíng)业(yè)集中度稳中有升，头部(bù)券(quàn)商竞争优势更趋明显，业务多元(yuán)化发展趋势初步形成，金融(róng)科技对(duì)行业发展理念的变革和重塑不断(duàn)深化(huà)，外资(zī)券商市(shì)场冲击将(jiāng)逐渐显现(xiàn)，证券行业竞争(zhēng)新格(gé)局正加速演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理