为了让自(zì)己的限售股解禁后能获得好的(de)回(huí)报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然(rán)后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露(lù)了(le)一则行政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供(gōng)资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优(yōu)势(shì)，连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易(yì)新(xīn)美星(xīng)，影响公司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法(fǎ)违(wéi)规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露的信(xìn)息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅(shù)湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自他们所掌控的(de)上(shàng)海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资(zī)金(jīn)的目的(de)是(shì)，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便(biàn)何德平所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其他市场资金在(zài)二级市场买猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了(le)解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个(gè)帮手共(gòng)同(tóng)合谋(móu)。他经人介(jiè)绍(shào)认识并联合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武控制各(gè)自筹得(dé)的(de)证券账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金(jīn)额6.猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎么(me)拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达(dá)到峰值，占流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优(yōu)势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户组持(chí)续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为(wèi)期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬(tái)和(hé)对(duì)倒，并反向卖(mài)出(chū)获利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他(tā)人(rén)操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易(yì)新美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平，涉案股(gǔ)东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就(jiù)各(gè)自账(zhàng)户交易(yì)新美(měi)星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户(hù)组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应(yīng)推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们(men)的(de)代理人也就是(shì)否合谋(móu)、部分账户的(de)控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关系等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，经复核，对(duì)当事人(rén)及其代(dài)理(lǐ)人的主要(yào)陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为多个(gè)主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合(hé)作，共同完成(chéng)的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证金，委托其通过(guò)二级(jí)市场交易影(yǐng)响新美(měi)星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知(zhī)悉(xī)并(bìng)参与了本(běn猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种)案行为(wèi)；上述(shù)行(xíng)为的实质(zhì)是(shì)操纵股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动(dòng)，属于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间和(hé)责任承担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到(dào)一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司(sī)的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个(gè)整体，不区别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述(shù)行为违(wéi)反(fǎn)了(le)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息(xī)披露违法的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得(dé)泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉(shè)案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持(chí)决策由海(hǎi)得(dé)泽(zé)广和(hé)兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽(zé)广将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本息(xī)。第(dì)二，涉(shè)案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会回应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和(hé)减持所得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定(dìng)海(hǎi)得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美星(xīng)股票(piào)。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述(shù)持股情况，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美星在(zài)相(xiāng)关公告中均未披(pī)露相关情况，导致新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六(liù)十三条(tiáo)规定，何德(dé)平(píng)的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条(tiáo)第(dì)三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监(jiān)会决定(dìng)：就(jiù)信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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