本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力(lì)合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到(dào)，本周后几个交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期货一直处(chù)于下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁网(wǎng)监测(cè)数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石(shí)研(yán)究员(yuán)梁(liáng)海宽(kuān)认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周加速下行(xíng)，直接原因(yīn)源于成材表需(xū)继续走弱，二季度以来成材消(xiāo)费(fèi)持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵(jiào)。成(chéng)材(cái)价格下降使得钢厂利润被进一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需(xū)求走弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的(de)5-9价(jià)差(chà)已扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格受高(gāo)铁水产量的(de)刚性(xìng)支撑相(xiāng)较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月合约价(jià)格。而(ér)远月(yuè)合约(yuē)开始计价终端(duān)需求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松(sōng)的(de)悲观(guān)预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢(shū)下移(yí)，叠加(jiā)外围风险冲击(jī)，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终(zhōng)name是什么意思 name是姓还是名端需求看，尽管(guǎn)地产销售明(míng)显好转，但传(chuán)导至投资端尚需时间(jiān)，一(yī)季(jì)度房屋新开工同比(bǐ)仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季(jì)期(qī)间螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期持(chí)平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料(liào)需求构成压(yā)力。”国投安信期(qī)货高级分析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)铁(tiě)矿石分析师马亮认(rèn)为，近期市场对(duì)于国(guó)内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高(gāo)位(wèi)，铁矿(kuàng)石(shí)库存总量(liàng)矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有望成为常态，对(duì)补(bǔ)库不应(yīng)有(yǒu)过高(gāo)期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季(jì)度将逐步进(jìn)入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石(shí)发运创同期(qī)纪录，淡水河(hé)谷一季(jì)度产(chǎn)量(liàng)也同比增(zēng)加(jiā)，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量(liàng)近期(qī)持续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空(kōng)间有限(xiàn)，开(kāi)始面临减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下半(bàn)年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素影响，目前(qián)铁矿石(shí)发运(yùn)依然偏(piān)低，港口(kǒu)库存维(wéi)持(chí)下(xià)降态势(shì)，不过由于终端(duān)需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力(lì)度增(zēng)大，价(jià)格(gé)逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，上海钢联4月(yuè)21日(rì)调研247家钢厂的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口(kǒu)铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增(zēng)123.03万吨；日(rì)均疏(shū)港量320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存(cún)总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万吨；当(dāng)前样本(běn)钢厂(chǎng)的(de)进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比(bǐ)30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)止增转降，拐点出现，name是什么意思 name是姓还是名eight: 24px;'>name是什么意思 name是姓还是名铁(tiě)矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月初(chū)港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽松(sōng)，价(jià)格中枢将(jiāng)面(miàn)临(lín)下移。2309合约当前整体(tǐ)估值(zhí)水平偏高，旺季后(hòu)面(miàn)临回调压力(lì)，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近(jìn)期市(shì)场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较(jiào)为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预(yù)计下(xià)周进口铁(tiě)矿石(shí)价(jià)格指数将(jiāng)继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检(jiǎn)修范围扩大，高(gāo)需求(qiú)对(duì)铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格(gé)或形成支撑。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太(tài)大起(qǐ)色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压。持续调整后(hòu)压力得到基(jī)本释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波(bō)动有(yǒu)所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年(nián)大基调是经(jīng)济复苏，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较为波折，供(gōng)需边际上(shàng)仍(réng)有改善，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅(fú)度较前两年将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也意味着，以(yǐ)内需为主的黑(hēi)色系下方(fāng)仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观(guān)。预计市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏上或(huò)先(xiān)抑(yì)后扬，后(hòu)期(qī)关(guān)键(jiàn)仍是需求(qiú)复苏力度。

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