金融界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则(zé)重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由上海证券交(jiāo)易所主办(bàn)、工商(shāng)银行承办(bàn)的(de)“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在服(fú)务中国(guó)式(shì)现代(dài)化中促(cù)进金融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证(zhèng)券触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

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　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿级市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体(tǐ)发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之间(jiān)的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息(xī)支付能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如部(bù)分金融）做出的(de)正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着经济(jì)的(de)逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持(chí)续(xù)性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后步入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈(yì)和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低(dī)迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的平(píng)均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济(jì)全(quán)面(miàn)系统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和(hé)渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修(xiū)过程(chéng)中的阶(jiē)段性产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市(shì)场定价(jià)的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰已(yǐ)过(guò)，重回(huí)低位业绩(jì)驱动板块。

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报(bào)道(dào)，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前位(wèi)置对(duì)他而言没有配(pèi)置的吸(xī)引(yǐn)力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角度而(ér)言许多市(shì)场参与者可以给出许多个(gè)继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估(gū)龙头股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市场交(jiāo)易的(de)直(zhí)观判(pàn)断，这代表着(zhe)资金参与(yǔ)方的(de)短(duǎn)期泡沫化(huà)，过(guò)高的交易拥挤度(dù)意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售(shòu)了短短7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基(jī)金累(lèi)计有效认(rèn)购申请份额(é)总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理(lǐ)人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和(hé)汇添(tiān)富中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只(zhǐ)产品的(de)首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年(nián)内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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