今年(nián)以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还(hái)有(yǒu)方正富(fù)邦基(jī)金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公(gōng)告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的(de)开户(hù)、认购、申购等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了(le)与民商基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计(jì)17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格(gé)筛(shāi)选基(jī)金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司(sī)内部(bù)人员表示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到(dào)有效增(zēng)长，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业(yè)发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机(jī)构的合作(zuò)，通(tōng)常是(shì)基金代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场化的(de)，要(yào)考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金(jīn)销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不(bù)到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司(sī)的(de)投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上(shàng)渠(qú)道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银(yín)行(竹荪煮多久xíng)渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面(miàn)临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规(guī)定，中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督竹荪煮多久管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目(mù)前(qián)第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构由于经营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)，退出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河南(nán)安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注销(xiāo)基金(jīn)代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机(jī)构是(shì)由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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