全球头号(hào)对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季(jì)度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观(guān)点(diǎn)表示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救，认为黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度的(de)美股持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多(duō)只消(xiāo)费品个(gè)股，但(dàn)是(shì)今年一季(jì)度都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三(sān)大(dà)持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅(fú)加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的(de)强(qiáng)生(shēng)，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的(de)标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的(de)还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还减持了其(qí)特别(bié)看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投(tóu)资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去(qù)杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有(yǒu)很长(zhǎng)的路(lù)要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场和利率的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡(dàng)不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救)于(yú)全球通胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度的(de)最新(xīn)观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支(zhī)出水平高于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经济和市(shì)场带(dài)来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于(yú)均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力(lì)产出(chū)水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足(zú)够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在大部(bù)分(fēn)西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持(chí)有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置(zhì)，这些国家(jiā)和地(dì)区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币(bì)和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低(dī)了(le)折现率和(hé)风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储(chǔ)加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望持(chí)观望态(tài)度。这(zhè)符合(hé)我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对(duì)疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了最(zuì)激(jī)进的应对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题(tí)，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会继(jì)续(xù)承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上(s菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救hàng)周，美(měi)国第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可(kě)能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以(yǐ)评估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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