北交(jiāo)所开市至(zhì)今(jīn)一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了(le)推(tuī)出北(běi)证(zhèng)50指数基金、北交所主题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题基金外(wài)，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交所(suǒ)布局力度，今年(nián)更有新(xīn)基(jī)金密集(jí)公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)北证50指数推出(chū)，北(běi)交所活跃(yuè)度(dù)抬(tái)升，部(bù)分(fēn)公(gōng)司表(biǎo)现良好，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所股票处于投资(zī)相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价(jià)值(zhí)受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今年(nián)以来累计(jì)有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱(qū)动(dòng)、银(yín)华(huá)心质(zhì)混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等(děng)十多只次新基金公告可投资(zī)于北(běi)京(jīng)证券交易所上市股(gǔ)票(piào)，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商(shāng)、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司(sī)也发布公告称，北交所上市(shì)股票是国内依法发行上市的(de)股票，属于基金法(fǎ)规定(dìng)的(de)“上市(shì)交易的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合同所(suǒ)规定(dìng)的投资目标、投(tóu)资策(cè)略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风(fēng)险(xiǎn)收益特征和相关(guān)风(fēng)险控制(zhì)指标(biāo)等(děng)前提下，公司旗下基(jī)金可(kě)参与北交(jiāo)所股票的(de)投资(zī)。旗下新增(zēng)基金如果符合(hé)基(jī)金(jīn)合同的(de)有关规定，亦可投资北交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基金相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募(mù)新基(jī)金之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发(fā)现了(le)北交所(suǒ)相关股票潜在的(de)投资(zī)机会，开始加大布(bù)局力度(dù)；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)是除(chú)沪深两市以外国(guó)内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的顺长城基金(jīn)也认(rèn)为，一方面(miàn)从持(chí)仓数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在持续(xù)增加(jiā)。另(lìng)一(yī)方面，相较(jiào)于(yú)上(shàng)证(zhèng)、深证，北交所(suǒ)上市公司数(shù)量(liàng)、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年11月北(běi)交所推(tuī)出北(běi)证50指数以来，被(bèi)动资(zī)金的加入使得整个板块的成(chéng)交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司(sī)的(de)良好表现(xiàn)也使得越来越多投资(zī)者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金(jīn)的配置意(yì)愿，主要(yào)取决于(yú)北(běi)交所市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的(de)景气(qì)度(dù)。而近(jìn)期(qī)北交所市场(chǎng)出(chū)现(xiàn)积(jī)极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产(chǎn)品出现(xiàn)在北交所(suǒ)公(gōng)司前十大股东名(míng)单中；北交所较大(dà)规模公司去年(nián)业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今(jīn)年(nián)一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度(dù)高。“预计随着(zhe)后续市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动(dòng)性等(děng)制约，初步“试(shì)水”北交所(suǒ)市场的公募基(jī)金，在投资比例、策略上(shàng)也(yě)存在(zài)差异，但(dàn)未来会加大对(duì)北交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结(jié)合(hé)北交所的(de)战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征，预(yù)计(jì)次新(xīn)基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩(jì)确定(dìng)性(xìng)强(qiáng)的(de)个股(gǔ)机会。同(tóng)时(shí)，也(yě)可根据主板上一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进(jìn)行映(yìng)射(shè)，选择(zé)估值水平(píng)显(xiǎn)著(zhù)偏(piān)低(dī)的(de)公司进行投资。在组合配置上，力(lì)求均衡和风险分散，降低(dī)中小企业经营波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关(guān)基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投(tóu)研人士也称，我(wǒ)们高(gāo)度重视北(běi)交(jiāo)所投资机会(huì)，目前有一只(zhǐ)北(běi)交所主(zhǔ)题基(jī)金，未来一(yī)方面会根据市场情况，择(zé)机发行更多(duō)以北交所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资范围的基金(jīn)产品，另一(yī)方面，不(bù)排除将(jiāng)存量基金产(chǎn)品的投资(zī)范围扩大至北交所股票(piào)，同时会增(zēng)加研究团(tuán)队拓展对北交所股票的研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史最高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北(běi)交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场公(gōng)募基(jī)金持有北交所个(gè)股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市(shì)值(zhí)总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期(qī)上(shàng)市公司中，与新能(néng)源行业相(xiāng)关的个(gè)股(gǔ)市(shì)值(zhí)占比较高，而去年下半年新(xīn)能(néng)源行业整体回调(diào)幅度较大，带动投(tóu)资北(běi)交所市值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金相关负责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受(shòu)到公(gōng)募(mù)资金的(de)青睐。

　　磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的g alt="新基金密集宣(xuān)布(bù)，可(kě)投这里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130907297.png">

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征类(lèi)似(shì)于一级半的(de)市场(chǎng)，即投资阶段(duàn)相(xiāng)比一级市场（股(gǔ)权投资(zī)）更(gèng)加(jiā)成熟(shú)，但(dàn)对比上证、深证的(de)大多(duō)数(shù)公(gōng)司而言又相对早期，可投资标(biāo)的规模也相对更小；但从长期投资的角度(dù)来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空(kōng)间和收益率预期，故我们认为(wèi)北(běi)交所(suǒ)具(jù)备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示(shì)，我(wǒ)们对于具体行(xíng)业没有明(míng)确的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分行业的(de)、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军(jūn)：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的关注度(dù)可能不(bù)高，但(dàn)在其所属行业(yè)中(zhōng)拥有较强的竞争力(lì)，在研发投(tóu)入的强度上、成(chéng)长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市公(gōng)司，而(ér)且由于(yú)市(shì)值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，从中长期(qī)视角看，随着北交所交易(yì)制度的不断完善、已上(shàng)市企业的(de)投资价(jià)值不断(duàn)明确，以及场内流(liú)动性(xìng)不(bù)断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修(xiū)复(fù)的(de)空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当(dāng)前的北交所整(zhěng)体估(gū)值水平，叠加2023年(nián)下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新(xīn)特性的成长股。在行(xíng)业的稀(xī)缺(quē)性方(fāng)面，投资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦(jiāo)在科(kē)技和制(zhì)造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽(qì)车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金相(xiāng)关(guān)投研人士也(yě)称，北交所有一大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持的(de)东风和企业自身的努(nǔ)力(lì)，我们相信会有相当体量的(de)企(qǐ)业成长成(chéng)为(wèi)大型企业(yè)，这个成长的(de)过(guò)程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认(rèn)为北交所具备(bèi)长期投资价(jià)值。“具体细分而(ér)言，我们更加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机(jī)械设备、医药生物(wù)等(děng)三个领域。”

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