金融界5月11日(rì)消息 央行(xíng)今(jīn)日发(fā)布2023年4月份金融(róng)数据(jù)。4月末，广义(yì)货币(bì)（M2）余额(é)280.85万亿元，同比增长(zhǎng)12.4%，增速比上月(yuè)末(mò)低0.3个(gè)百分点(diǎn)，比上年(nián)同期高1.9个百分点(diǎn)。初步(bù)统计，20蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗23年4月社会融资(zī)规模(mó)增量(liàng)为1.22万亿元，比上年同期多(duō)2729亿元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，对实(shí)体经济发(fā)放的人民币贷款增加4431亿元(yuán)，同比多增729亿元；对实体经(jīng)济(jì)发放的外币贷款折(zhé)合人民(mín)币减少(shǎo)319亿(yì)元，同比少减441亿元。

　　此外，4月(yuè)份人民币存(cún)款减少(shǎo)4609亿元(yuán)，同比多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元，非金融企业存(cún)款减少1408亿元，财政性存(cún)款增加5028亿元，非银行业金融机构(gòu)存款增加2912亿元。4月末，外币(bì)存款余额8819亿(yì)美元，同比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿(yì)美(měi)元，同比少(shǎo)减192亿(yì)美(měi)元。

　　申(shēn)万宏源速评认(rèn)为(wèi)，M2同比回(huí)落，主因居民(mín)存(cún)款13个月以来同(tóng)比首(shǒu)次转为减(jiǎn)少，但(dàn)更可能重回(huí)表外资(zī)产，而非(fēi)用于(yú)消费，消(xiāo)费在二季度同样处(chù)于(yú)“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以来首(shǒu)次转(zhuǎn)负。4月(yuè)居(jū)民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个(gè)百分(fēn)点。

　　对此，中信(xìn)证券点评如下：在经历了一季度的爆(bào)发式增长后(hòu)，信贷在4月(yuè)明显(xiǎn)回(huí)落。从结构(gòu)上来看，居(jū)民部门再次“缩表”，不(bù)过企业中长期贷款有(yǒu)较强韧性(xìng)。信(xìn)贷回落可能是因为(wèi)一季度(dù)透支了部分银行信贷额度和(hé)企(qǐ)业信(xìn)贷需(xū)求，而且4月地产销售也边际走弱。社(shè)融增速(sù)与上月(yuè)持平，非标融资持续好转。M2增速(sù)在高基数下回落。

　　申(shēn)万宏源申万宏源认为(wèi)，M2同比回(huí)落主(zhǔ)因居民存款13个月以(yǐ)来同比首(shǒu)次转为减少(shǎo)，但(dàn)更(gèng)可能重回表(biǎo)外资产，而非用于消(xiāo)费，消(xiāo)费在二季度同样(yàng)处于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分(fēn)点至(zhì)12.4%，核心在(zài)于(yú)居(jū)民(mín)贷款13个(gè)月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿(yì)，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)5000亿，拖(tuō)累M2同(tóng)比0.2个(gè)百(bǎi)分点。4月(yuè)M1同比回升(shēng)0.2个百分点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差收(shōu)敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存款的流(liú)出而非企业活期存款(kuǎn)大幅改善，和(hé)地产(chǎn)销售的再(zài)度转(zhuǎn)冷有关。

　　4月份(fèn)人(rén)民币存款(kuǎn)大幅减(jiǎn)少的问题，中信证券认(rèn)蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗为(wèi)是季节性(xìng)波动(dòng)。因为银(yín)行倾向(xiàng)于(yú)让理财(cái)产品(pǐn)在季末(mò)到期，使资金回流成存款，以应对考核，然后(hòu)在下季初发行(xíng)新的(de)理财产品承(chéng)接。因此居(jū)民存款在季末季初常出(chū)现波动。4月M1增(zēng)速为5.3%，比(bǐ)上月提(tí)高(gāo)0.2个(gè)百分点，或许(xǔ)反(fǎn)映了(le)企业经营(yíng)活跃(yuè)度有所提升。

　　招商宏观与(yǔ)中信证券(quàn)看法较为(wèi)一致，招商宏观表示居民存款减少符合季节性规律。在本月数据中，居民端出现了(le)新(xīn)增存款，新增贷款(kuǎn)同时收缩的情(qíng)况。从历史规律来看，4月及7月一般是(shì)居民存款减(jiǎn)少的(de)时点。以(yǐ)4月为例，今年1.2万(wàn)亿居民存款的(de)减少量少(shǎo)于2017（减少1.22万亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿(yì)）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前无(wú)法从4月数据(jù)得出类似(shì)居民加速(sù)偿还房(fáng)贷等结(jié)论。

　　对于居(jū)民存(cún)款(kuǎn)的去向问题(tí)，申万宏源(yuán)分析(xī)认为(wèi)4月居民存款减少更(gèng)可能去向表外(wài)资产，而非消费领域。

　　对于4月(yuè)的信贷(dài)结构问题，招商宏观表示在放缓的(de)信(xìn)贷投放中，结构特征依然明显。企业中长期(qī)贷款贡(gòng)献了新增(zēng)信贷的绝(jué)大部分，居民端中长(zhǎng)期信贷出现收缩。这种(zhǒng)结构特征反映了居民(mín)端在(zài)前期购房(fáng)需求脉(mài)冲式释放后信心仍(réng)然不足的(de)情况。如果(guǒ)没有进一步的(de)政策支撑(chēng)，不排除(chú)居(jū)民(mín)端(duān)新增(zēng)信贷(dài)量(liàng)会(huì)持续维持在低位。

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