美国银行业危机持续！

　　危机(jī)升级，美地区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称(chēng)，阿莱(lái)恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选项，其中包括资产出售，可能出售(shòu)所有业务或(huò)部分业务。该行已经为(wèi)此聘请多家顾问。

　　这(zhè)是继西(xī)太平(píng)洋合众银行（PACW）之后又一(yī)家地区银行传出考虑可能(néng)出(chū)售的消(xiāo)息。本周三美股盘后，因媒体称该行考虑包括(kuò)出售在内(nèi)的(de)战(zhàn)略选(xuǎn)择，但鲜有(yǒu)感兴趣的(de)潜在买家，此后收跌逾4％的该(gāi)行股价盘后(hòu)跳水，跌幅接(jiē)近50％。

　　周(zhōu)四，西太平洋合众银行(xíng)发布声明确认了(le)周三(sān)的(de)媒体(tǐ)消息，称在(zài)和多(duō)位潜在(zài)的投资者商谈(tán)，还表(biǎo)示，其核心(xīn)存(cún)款3月以来已经增(zēng)长，在(zài)第(dì)一(yī)共和银行被出(chū)售后，该行并未经历超出正常水平的存款流失。

　　但西太平(píng)洋合众银行(xíng)股价继续暴跌，周四早盘曾(céng)跌超60％。阿莱(lái)恩斯西部银行（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至少熔(róng)断(duàn)暂停交(jiāo)易九次。

　　阿莱恩斯(sī)西部银(yín)行(xíng)此后(hòu)表示(shì)，关于该行(xíng)磋商出售资(zī)产等战略选项的(de)媒(méi)体报道(dào)“绝对失实(shí)”。此后，该行股价跌幅收(shōu)窄(zhǎi)到(dào)40％以内。西太(tài)平洋(yáng)合众银行跌幅收窄(zhǎi)到50％以内。

　　另(lìng)一家让地区银行危(wēi)机火上浇油的(de)第一地平(píng)线银行(xíng)（FHN）早(zǎo)盘(pán)跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指(zhǐ)数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报(bào)4060.60点；纳斯达克综合指(zhǐ)数下跌58.93点，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行指(zhǐ)数(shù)收跌3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯西部(bù)银行收跌38％，第一地(dì)平(píng)线(xiàn)银行收跌33％。

　　当地(dì)时间5月4日(rì)，美国参(cān)议院银行委员会(huì)就近期大型银行倒闭事(shì)件举行听(tīng)证会。会上(shàng)，银(yín)行监管专家表示，管(guǎn)理(lǐ)不(bù)善是导致破产的(de)主要原因(yīn)。美(měi)国商会(huì)副(fù)主席托马斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听证会上(shàng)表示，硅谷银行、签名银行(xíng)和(hé)第一共和银行有非常独特的商(shāng)业(yè)模式，硅谷银(yín)行专注于(yú)资本密集型的(de)科(kē)技以及生物医学初创企业；第一共和银行集(jí)中于(yú)财富管理；而签(qiān)名(míng)银行则有大(dà)量的数(shù)字资产风险。在听证会上，专(zhuān)家(jiā)们明确将最近银行倒闭(bì)潮归咎于行政管理不善，同时(shí)他们担心银行倒闭(bì)会将美国经济拖入衰退。专家和议员(yuán)们也表示，美(měi)联(lián)储存在监管失误(wù)。

　　据(jù)外媒援(yuán)引(yǐn)知情人士周四报道，美国联邦(bāng)和州政府官员正在评(píng)估近几天(tiān)银行股(gǔ)大幅波动背后存在“市场(chǎng)操纵”的可能(néng)性，白(bái)宫(gōng)方面也表示将(jiāng)监(jiān)控“健康银行面临的做空压力”。美股(gǔ)地区银行股(gǔ)本周大幅(fú)下跌，西太平洋合众银(yín)行累跌近70％。根据分析(xī)公(gōng)司Ortex的数据，做空者(zhě)仅在周四就通过做空某些地区银行获(huò)利(lì)3.789亿美元(yuán)。消息人士(shì)称(chēng)，鉴(jiàn)于地区银行基(jī)本面强(qiáng)劲且(qiě)资本充足(zú)，近几日，做空(kōng)活动增(zēng)加和股市波动(dòng)已引起官员及(jí)监管机构(gòu)越来越(yuè)多的关注。

　　据盖洛普民调显示，在美国银行(xíng)体系(xì)动荡之际，近一半的美(měi)国人担心他们在银行或其他金(jīn)融机构账户上的钱(qián)的安全(quán)。总共有48％的美(měi)国(guó)成(chéng)年人表(biǎo)示他们(men)担(dān)心自己的钱，其(qí)中19％的人为“非常”担心，29％的人为“比较”担心。这些最(zuì)新数据与2008年雷曼兄弟破(pò)产(chǎn)后不久的数据相(xiāng)似(shì)。当时有(yǒu)45％的美国成年人表(biǎo)示，他们非(fēi)常或(huò)中(zhōng)度(dù)担心自(zì)己资金的安全。尽(jǐn)管(guǎn)盖洛(luò)普并(bìng)未在银行业较为平静(jìng)的时期测量过这(zhè)一(yī)数据(jù)，但2008年12月(yuè)的数据显示，在危机得到解(jiě)决后，人们对存款(kuǎn)安全的担忧略(lüè)有减少，这表明对(duì)存款安全的高度担忧可能(néng)并非美(měi)国人的常态。

　　俄罗(luó)斯(sī)两处石(shí)油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报道，当地时间5月4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托夫州的诺(nuò)沃沙赫金斯基石化厂遭到一架无人机袭击，并引发了火灾。据介绍，一架无人机撞击了该工厂的在建(jiàn)厂房间连廊，随(suí)后(hòu)发生爆炸并引发火(huǒ)灾。

　　塔斯(sī)社当天还报(bào)道(dào)称，另一处位于俄(é)罗斯克拉斯诺(nuò)达尔边疆区的伊里斯基炼(liàn)油厂也遭(zāo)无人(rén)机袭击，导(dǎo)致一储(chǔ)油(yóu)罐发生火灾，总(zǒng)过(guò)火(huǒ)面积为400平(píng)方米。

　　两起事(shì)件中均没有造成人(rén)员(yuán)伤亡，火灾(zāi)目(mù)前都已(yǐ)被扑(pū)灭。

　　欧(ōu)洲央行宣布加息25个基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间5月(yuè)4日，欧洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)召开货(huò)币(bì)政策会议(yì)，决定将欧元区(qū)三大关键利(lì)率均上调25个基点。主要再(zài)融资利率(lǜ)、边际(jì)借(jiè)贷利率和存款机制利率从(cóng)本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自(zì)去(qù)年7月以来已连续(xù)7次上调关键(jiàn)利率(lǜ)，以期阻止(zhǐ)通胀。不过(guò)专家预计，要将(jiāng)通胀率降至2％的(de)目标还需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌(diē)

　　近日，受经济衰退担忧压制，外盘原(yuán)油(yóu)大幅下跌。受(shòu)外(wài)盘原(yuán)油大幅走低带动，内盘原油“五一”假期后跳(tiào)空低开(kāi)，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌(líng)晨，美(měi)联(lián)储(chǔ)如期加息25个基(jī)点至5.00％—5.25％区间(jiān)，为(wèi)连续(xù)第10次加息，本轮已累计加息(xī)500个基点，这一区间仅略(lüè)低于(yú)2008年大衰退前(qián)的利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油期货(huò)6月合约微跌0.04美元(yuán)/桶(tǒng)，报68.56美元，跌幅0.06％，盘(pán)中一度(dù)跌超(chāo)7％，触(chù)及63.64美元(yuán)/桶的日低，为2021年12月以来的最(zuì)低水平；ICE布伦特原油7月合(hé)约(yuē)上(shàng)涨0.17美(měi)元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原(yuán)油(yóu)暴跌主要受到(dào)宏观避险情绪的影响却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念，原油市(shì)场自身基本面变化不大。

　　“近期原油的走势(shì)更多体现的是(shì)金融属性。一方(fāng)面(miàn)，美联储如(rú)期加息(xī)25个基点(diǎn)，市场对连续(xù)加息对(duì)经(jīng)济造成(chéng)影(yǐng)响(xiǎng)的担忧(yōu)加(jiā)剧；另一方面，近(jìn)期美国再(zài)度出现破(pò)产银(yín)行(xíng)，造成美国股市下滑，原(yuán)油作为大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)代(dài)表受到一定冲击。”齐盛期(qī)货(huò)能源化工组组长(zhǎng)于芃森说。

　　齐盛期货(huò)原油(yóu)分析(xī)师(shī)高(gāo)健告诉(sù)期货日报记者，近期海外(wài)宏观集中避险，主要还是(shì)与美国(guó)银(yín)行危机事(shì)件有关。另外，美国(guó)债(zhài)务(wù)上限问题仍未解决，市(shì)场担心该(gāi)问题是另一个“雷”。美国白宫对此发(fā)布的(de)一份评估文件警告称，如果不提高(gāo)债务(wù)上限，美国经济将(jiāng)面临严重后果，在(zài)三种(zhǒng)预期情(qíng)形下，美(měi)国经济都将进入衰(shuāi)退期。

　　“宏观(guān)层面再次进入集中避险状(zhuàng)态，对股市和(hé)商品(pǐn)等(děng)风险资产带来短期(qī)情绪冲(chōng)击。”高(gāo)健(jiàn)分析(xī)称，目前(qián)美国银行问题再次出现，叠(dié)加债务(wù)上限(xiàn)临期风险，宏(hóng)观层面(miàn)的不(bù)确定(dìng)性较大，主(zhǔ)要风险在于当前的宏(hóng)观避(bì)险情绪是(shì)否有可能演化成趋势，即VIX指数(shù)是否会由日(rì)度级别演变(biàn)成(chéng)周度级别的拉(lā)升行(xíng)情(qíng)。如果(guǒ)这种情况出(chū)现，风险(xiǎn)资产将会出现类似于2008年(nián)和2020年的走(zǒu)势。近期(qī)市场的关注点集中在宏观情绪指标的跟踪上，重点(diǎn)观(guān)察美股和VIX指数的进一步动向，侧重留意避险情绪蔓延的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制(zhì)造业PMI终值50.2，预期(qī)50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期(qī)货(huò)能(néng)化分析师郑(zhèng)梦琦(qí)表示(shì)，美国制造(zào)业、服务(wù)业以及(jí)综合PMI均(jūn)低于预期，显示在(zài)利率上(shàng)升(shēng)和通胀居高不下的情况(kuàng)下，美国经济难(nán)以获得动能。叠(dié)加美国就业市(shì)场招聘步伐(fá)放缓(huǎn)，劳动力(lì)市场逐渐降(jiàng)温(wēn)，经济面(miàn)临的(de)风险正在上升(shēng)。而在此次美联储议息(xī)会议上(shàng)，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储(chǔ)致力于实现2％的通胀目标，是否停(tíng)止(zhǐ)加息取(qǔ)决于数据。美联储将从通胀、就业、市场风(fēng)险(xiǎn)三方(fāng)面探索(suǒ)货币政策路径，如果6月初之前高(gāo)利率(lǜ)带来(lái)的(de)风险事件(jiàn)进一(yī)步扩(kuò)大，美(měi)联(lián)储(chǔ)或将(jiāng)终止当(dāng)前(qián)紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)，回归(guī)宽松。目前市场的(de)关注点在于美联储是(shì)否会在(zài)接(jiē)下(xià)来的议息(xī)会议中暂停加息，以及(jí)降息开启的时间和节奏。

　　值得(dé)注意的是(shì)，近期原油(yóu)盘面(miàn)连续(xù)大跌的情况与3月中(zhōng)旬(xún)的(de)走(zǒu)势(shì)类似，甚至驱动上也有较高(gāo)的相(xiāng)似性。高(gāo)健表示，共同点是在银行(xíng)业危机的(de)背景(jǐng)下，宏(hóng)观(guān)避险情绪(xù)升(shēng)温引发(fā)盘面(miàn)快速(sù)下跌。不同点有两个：一是此次宏(hóng)观避险还有一部分债务(wù)上限的加成；二是当前原油(yóu)基本面状态要好于3月。综合来(lái)看，3月中旬原油盘面的走势，对此轮原油大跌有较高的(de)参考性。3月下旬(xún)原(yuán)油止跌回升，驱(qū)动因素是(shì)VIX指(zhǐ)数(shù)短线高位筑顶后(hòu)回落(luò)，盘面上的表现是连续收出长下影(yǐng)线。因此(cǐ)，近(jìn)期原油盘(pán)面也(yě)要重(zhòng)点留意是否会(huì)重现以上两点(diǎn)变化。

　　于(yú)芃(péng)森(sēn)分析称，从基(jī)本(běn)面看，短期原油尚不(bù)具备持续大幅下滑(huá)的基础。本周美国EIA原油(yóu)库存减少约505万(wàn)桶，已经连续(xù)五周出现大幅(fú)减(jiǎn)少，而(ér)美国即将进入夏(xià)季用油高峰，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月(yuè)1日(rì)起进入“自愿(yuàn)减产”状(zhuàng)态，以(yǐ)沙特为(wèi)首(shǒu)的中东产油国(guó)为稳定油价进行着各(gè)种努力(lì)，虽然实(shí)际落地情况仍需观(guān)察，但整(zhěng)体上市(shì)场再度(dù)进入(rù)供小(xiǎo)于需状态。

　　展(zhǎn)望后市，郑梦(mèng)琦表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)超(chāo)卖情绪的逐步释放，原(yuán)油供给端尤其(qí)是OPEC+或将(jiāng)挺(tǐng)价(jià)，短(duǎn)期油价仍以弱(ruò)势振(zhèn)荡为主，价格的突破上行仍需其他利多因素指(zhǐ)引。

　　高健也认(rèn)为，目前原(yuán)油还是振荡格(gé)局，价格向下逼(bī)近年内低点，短线观察(chá)前(qián)低的(de)支撑力度。未来(lái)能否(fǒu)驱动原油破位向(xiàng)下，主要看避险情绪的(de)持续蔓延情况，特别是VIX指数能否出现(xiàn)周线级别的行情。除此之外(wài)，原油暂时(shí)看(kàn)不到实质性大利空。

　　在(zài)于芃(péng)森看来，美(měi)联储年内加息基本全部落地，后期将不再存在加息对大(dà)宗商品压制的预期，情绪上将(jiāng)有一(yī)定(dìng)缓和。但美(měi)联储连续(xù)大幅加息后(hòu)对市场的影响仍需一(yī)段时间观察，情绪的底(dǐ)部(bù)可(kě)能已经出现，但市(shì)场的底部仍需要(yào)观察。基本面上，市场对(duì)经济衰退的担(dān)忧仍未(wèi)结束，需求会下降多少也(yě)尚未(wèi)有明确的定论，但用(yòng)油旺季即将到来，短期(qī)内将会支撑油价。“综合来看，目前原(yuán)油阶段性底部(bù)或已(yǐ)出(chū)现(xiàn)，将进入一段时间的振荡。”

　　成本端拖累沥青(qīng)大(dà)幅下行

　　受原(yuán)油下跌(diē)拖累，沥(lì)青期(qī)货假(jiǎ)期后首个交易日大幅(fú)下行，BU2307合约最大跌幅超(chāo)4％。

　　据郑(zhèng)梦(mèng)琦介绍，相较原油(yóu)而言，沥青走势偏强。美国将与委(wěi)内瑞(ruì)拉石油有(yǒu)关的交易许可证延长至7月(yuè)20日，稀释沥青分(fēn)流至欧洲和美(měi)国的(de)问题(tí)依然存在，沥青(qīng)原料供应减(jiǎn)少，稀释沥青贴水(shuǐ)上(shàng)涨(zhǎng)，从(cóng)而减缓了成本端原油(yóu)价格下(xià)跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持(chí)续高位(wèi)，对(duì)比往年同期数据，供(gōng)应提前发(fā)力，叠加终端需求(qiú)未有(yǒu)明显(xiǎn)回暖，沥青基(jī)本面有所走弱(ruò)。”中信建投期货能化分析师董丹丹表(biǎo)示，进(jìn)入5月(yuè)，沥青(qīng)供应端总计(jì)划排产量(liàng)为(wèi)285.0万吨，环比(bǐ)下(xià)降3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同比(bǐ)增幅明显，但(dàn)原料通关情况对沥青生产供应造成阶段(duàn)性(xìng)扰动，部分无配额炼厂沥青(qīng)生(shēng)产(chǎn)或受影响(xiǎng)。

　　截(jié)至5月4日当周，国内沥青产能利用率为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个百(bǎi)分点；样本装(zhuāng)置检修量(liàng)为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅(fú)48.56％；宁波科元和(hé)广(guǎng)西东油恢(huī)复沥青(qīng)生产(chǎn)，华北部分地炼维持停产状(zhuàng)态。

　　“整(zhěng)体来看(kàn)，一(yī)季度(dù)受沥青生(shēng)产利润较好影响，国内(nèi)沥青装置开(kāi)工率持续回升，尽(jǐn)管近(jìn)期随着(zhe)利润(rùn)的压(yā)缩(suō)，沥(lì)青装置(zhì)检(jiǎn)修增加，但当前(qián)沥青供应仍处(chù)于相(xiāng)对偏高水平。”金信期货能化分析师(shī)汤剑林称(chēng)，由于沥青(qīng)利润(rùn)压缩(suō)限制生产积极性(xìng)，叠加原料稀释沥青短缺(quē)的问题持(chí)续，5月份国内沥青(qīng)供应存在收缩(suō)预期，后续(xù)关注国内(nèi)炼厂排产计划(huà)。

　　需求却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念(qiú)方面(miàn)，汤剑林表示，目前刚需仍(réng)处于季节(jié)性淡季，南(nán)方(fāng)开始进入(rù)雨季，需求回(huí)升偏慢(màn)，北方需求仍没有较好的表现。从下游行业的开工率看，道路需(xū)求表现偏弱，防水(shuǐ)需求表(biǎo)现稍好但(dàn)占比较小，整(zhěng)体需求一般(bān)。5月份基建(jiàn)乐观预期(qī)仍在(zài)，且随着气温的回升，道路(lù)施工项目逐渐启动，预(yù)计需求会继续回(huí)升(shēng)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，他认为(wèi)，近期沥青价格(gé)波动的主要逻辑(jí)在于成本端(duān)原油，短期供需端(duān)矛盾(dùn)并不突出。OPEC+挺价难(nán)抵海(hǎi)外(wài)风险事件以及衰退预期(qī)的(de)压力，预计原油仍维持弱(ruò)势运行。在此背景下，沥青价格也难有较强的表现(xiàn)，短期仍跟随原油偏弱运(yùn)行。

　　董(dǒng)丹丹认为，当下沥(lì)青(qīng)估值处于偏低位(wèi)，炼厂生产成本下移，沥青综合加(jiā)工利(lì)润或将有所增长(zhǎng)。另外，沥青总体库存(cún)持续累(lèi)积，但仍处历史偏低水平，加之天气转暖，下游终端具备施工条件，刚需(xū)逐渐回(huí)暖。短期沥青期价(jià)弱势振荡，建议逢低做(zuò)多裂解价差，中长期(qī)需关注沥(lì)青原料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局(jú)难(nán)改

　　节后首个交易日(rì)，聚酯链跌(diē)幅也很明(míng)显，PTA盘面大幅下(xià)挫(cuò)，主力(lì)合(hé)约收(shōu)盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较(jiào)假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假(jiǎ)期(qī)前降3.3％。成本(běn)端(duān)让利下，PTA加工差突破670元(yuán)/吨(dūn)，处于高位。

　　“假(jiǎ)期(qī)前PTA价格下跌(diē)是PX调油需求不(bù)及预期(qī)、PX海外(wài)开工率上升以(yǐ)及聚(jù)酯开工率(lǜ)下降对PTA的(de)负反馈造成的。而假期(qī)期间(jiān)宏观(guān)事件(jiàn)的(de)扰动加大了成本端的(de)跌(diē)幅，从而(ér)拖(tuō)累PTA价(jià)格。”物产中(zhōng)大期货研究院能(néng)化组组(zǔ)长谢(xiè)雯告诉(sù)记者，由于PTA期货跌(diē)幅扩(kuò)大，现货市场基差偏强，聚酯工厂买盘增(zēng)加。而(ér)且，因PX价格(gé)下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金流明显回升，聚酯开工率改善，需求负反馈有(yǒu)所缓(huǎn)解。

　　事实上，PX供需偏紧的格(gé)局将慢慢发生改变(biàn)，PX与(yǔ)石脑油价差进入压缩阶段。董(dǒng)丹(dān)丹表示，3—4月(yuè)PX处(chù)于检修高峰，开工率大(dà)幅下滑(huá)，5月PX检(jiǎn)修(xiū)装置将逐步重启，全亚(yà)洲PX的开工率将从4月中下旬的低点65％升(shēng)至(zhì)73％，国内开工率将提(tí)升10个(gè)百分点。同(tóng)时，全球(qiú)汽(qì)油裂解价(jià)差(chà)开始回落，芳烃调(diào)油(yóu)需求也不再(zài)有(yǒu)增量。PX与(yǔ)石脑油(yóu)价(jià)差在4月时高达470美元/吨(dūn)，盈亏平衡线为250美元(yuán)/吨，考虑到年内有三套共计(jì)820万吨(dūn)新装置（产能占(zhàn)国内比重为20％）投(tóu)产(chǎn)，PX估值将(jiāng)有一(yī)个向下压缩的过程(chéng)。

　　“值得注(zhù)意的是，虽然5月新疆中泰(tài)、恒力(lì)石化等有检修(xiū)计划，但由于高(gāo)加工差下装置开(kāi)工较为(wèi)积极，实际检修力度有待观察(chá)。而且(qiě)，亚东石(shí)化和英力士重(zhòng)启提负，桐(tóng)昆(kūn)新产能(néng)释放，供应有小(xiǎo)幅增加预期，叠加聚(jù)酯负荷(hé)降至84.3％附(fù)近，PTA社会库存(cún)从180万吨回升至(zhì)198万(wàn)吨附近，预(yù)计5月供需(xū)依然偏松(sōng)。”福能期货能化分析师唐(táng)咏(yǒng)琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调(diào)油驱(qū)动(dòng)稍显不足，美(měi)国汽(qì)油库存进入4月后去化力度(dù)放缓，甚至出现小(xiǎo)幅累(lèi)积，而且从(cóng)年初(chū)开始(shǐ)，韩(hán)国就有(yǒu)甲苯、二(èr)甲(jiǎ)苯(běn)、PX运往美国(guó)，存在(zài)提前备货行为。同时，PXN维持在(zài)440美元/吨的偏(piān)高水平(píng)，有助于带动部分(fēn)装置(zhì)开工(gōng)，且随着集(jí)中(zhōng)检修将(jiāng)进(jìn)入尾声，预计5月底(dǐ)负荷或升至74％附近，PX供应(yīng)将有(yǒu)所恢复。

　　展望(wàng)后市，谢雯(wén)分析(xī)称，由于亚洲多套PX装(zhuāng)置检(jiǎn)修期结束(shù)，PX开工率回升明显，而国内部分PX装置负荷处于上(shàng)升状(zhuàng)态，5月PX货源(yuán)可能趋(qū)于宽松。同时，调油需求不(bù)及预(yù)期，当(dāng)前美湾芳烃库存较高，需求饱和，抑制芳(fāng)烃美亚价差进一(yī)步扩大，PX价格或有(yǒu)所承压。PTA在成本拖累下价格走势偏(piān)弱。后续需关注原(yuán)油价格企稳情况及调油逻辑在汽油需求旺季是否实质(zhì)发生。若(ruò)原油价(jià)格企(qǐ)稳(wěn)、调油需求再起，在聚酯开(kāi)工率有(yǒu)改善预期(qī)的前提(tí)下，PTA有望(wàng)出现阶(jiē)段性(xìng)反(fǎn)弹。

　　董丹丹认为，原(yuán)油下(xià)跌和聚酯端开工下滑的(de)利空可能会慢慢发生改(gǎi)变(biàn)，例如5月4日国(guó)内开盘(pán)后(hòu)油价已经(jīng)企(qǐ)稳(wěn)，5月(yuè)4日当周聚(jù)酯下游的织(zhī)造、加弹(dàn)开(kāi)工(gōng)率也出现了周度回(huí)升的态(tài)势。最大的利空因素在于PX与石脑油价差的压缩，目前两者价差(chà)仍(réng)高达435美元/吨(dūn)，PX供应增加将导致趋势延续(xù)。从价格走势看，也(yě)很可能演绎出(chū)PX、PTA近月合约跌势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌势减缓的走势。

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