投(tóu)资(zī)者除了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度突破(pò没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思)万亿美元。没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)。交易(yì)软件通(tōng)达信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合(hé)作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中在能(néng)投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金(jīn)规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机(jī)会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的(de)突破口。能够(gòu)率先建立起良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这(zhè)些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的(de)故(gù)事(shì)看(kàn)起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季(jì)度整体营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于(yú)主动去(qù)库存(cún)阶(jiē)段，行(xíng)业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高增(zēng)长等(děng)利(lì)好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需(xū)要在相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景气(qì)能够反映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资(zī)标的也要以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道(dào)。

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