投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术(shù)，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)的(de)股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度(dù)突破(pò)万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回(huí)落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎn碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗g)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对(duì)于(yú)AI行情的(de)关(guān)注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达(dá)信推出(chū)了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显(xiǎn)示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末(mò)的(de)数据来看，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要(yào)集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗微软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美股科技(jì)股(gǔ)年(nián)初至(zhì)今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在(zài)内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关(guān)注的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大(dà)发(fā)展，带(dài)动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时(shí)候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的(de)价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。

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