财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外(wài)输(shū)出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成了(le)“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出(chū)现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金(jīn)回(h抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗uí)报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某公募(mù)基(jī)金交流(liú)的(de)纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前(qián)市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期(qī)，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的(de)投(tóu)资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这(zhè)两个板块短期(qī)可能的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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