随着3月进(jìn)出口数(shù)据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降，进(jìn)口增加，从实际(jì)数据(jù)来(lái)看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过(guò)1万吨，其余(yú)月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波(bō)动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量增(zēng)长主(zhǔ)要集(jí)中于(yú)部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃(lí)厂，对市(shì)场的冲击程(chéng)度相对有(yǒu)限，但在(zài)一定程度上可能会(huì)导致下(xià)游厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯(chún)碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去(qù)年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)处于(yú)全(quán)球高(gāo)位之时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能保持增(zēng)长态势(shì)，也(yě)确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义出口量在去(qù)年高基数(shù)的基础上进一(yī)步增(zēng)加至16.3武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义万吨，大超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口量(liàng)能在去年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国际需(xū)求显著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者(zhě)了解到，全(quán)球经济的衰退预期或(huò)导致(zhì)全球实(shí)体企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济(jì)稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于(yú)去年(nián)，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义源(yuán)的回落背景下供应的(de)回归(guī)，国内外碱的价差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的(de)走弱，使(shǐ)得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现依旧(jiù)较(jiào)好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待(dài)发订(dìng)单，一部分(fēn)是(shì)外围需求从(cóng)去(qù)年的出口(kǒu)角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大(dà)产能落(luò)地以前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内(nèi)使用(yòng)为(wèi)主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再现(xiàn)去(qù)年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和(hé)出口利(lì)润上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱出口(kǒu)利润(rùn)并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国(guó)出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出(chū)口只是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分(fēn)用量能够长期稳定，那(nà)么这部(bù)分用量仍能让出(chū)口维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而(ér)已，也(yě)并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提升的趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国(guó)产能、需求的比例(lì)相对有限，因(yīn)此对(duì)于(yú)年度(dù)供需影(yǐng)响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶(jiē)段性的(de)行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着(zhe)能(néng)源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收(shōu)窄态(tài)势，预计今年出口相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯(chún)碱价(jià)格形成牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从(cóng)短期(qī)来看，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市(shì)场(chǎng)悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的(de)市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来(lái)，未来出(chū)口(kǒu)的走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移会(huì)相对明显。

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