大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一(yī)个(gè)基金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季(jì)度末，已经基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富(fù)通股票混合外，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住(zhù)了(le)市场(chǎng)的节奏(zòu)变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后(hòu)续(xù)可能成(chéng)为市场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达(dá)到(dào)22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备及新(xīn)碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行(xíng)情(qíng)，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到-1.碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一(yī)步加大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增(zēng)加和产品销量业(yè)绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基(jī)本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上述(shù)基本面风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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