近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能。4行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的月，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料(liào)中并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现，施(shī)罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道(dào)：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售(shòu)的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施(shī)最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一(yī)个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在(zài)各(gè)自的领(lǐng)域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车(chē)专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球(qiú)范围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中(zhōng)加仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的就是宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中(zhōng)国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配套，较去年行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的同期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前(qián)5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电池产业(yè)创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流(liú)入(rù)较多的其它(tā)个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银(yín)行(xíng)、北方(fāng)华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多(duō)的个股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这(zhè)方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力(lì)电池(chí)的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时(shí)代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于(yú)宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联网或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件(jiàn)、中国平(píng)安、招商银(yín)行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融(róng)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美(měi)元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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