有人守候成了(le)景

　　在(zài)“追风”的另一面，仍有(yǒu)一(yī)部(bù)分仍坚(jiān)守新能源(yuán)，也(yě)有(yǒu)一部分(fēn)试图低(dī)位捡拾新能源筹码。

　　如(rú)曾(céng)经的公募状元刘格(gé)菘。据了解，广发基金成长团(tuán)队对(duì)新能源(yuán)的钟爱(ài)业内闻名，最新披露的一(yī)季报中(zhōng)也证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广发双擎升级，从其(qí)十(shí)大重(zhòng)仓股来看，前五大(dà)重仓股(gǔ)的(de)占比均超过了8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆(lóng)基绿能，圣邦股份，均(jūn)属于新(xīn)能源概念股。除此(cǐ)之外(wài)，他(tā)还仍加仓了天合光能、荣(róng)盛石(shí)化等个股，且新晋晶科能源为十大重仓(cāng)股。

　　刘格(gé)菘在一季(jì)报表(biǎo)达了(le)仍对新(xīn)能源保持信心，“我们(men)对本产(chǎn)品重点持仓的光(guāng)伏、储能、新能源(yuán)车方向保持相(xiāng)对乐观(guān)，投(tóu)资中(zhōng)相(xiāng)信基本面优秀(xiù)和增量(liàng)价值积累的公司。经过调整(zhěng)，行业估值水平已在历史低(dī)位，产业链的变化在市(shì)场定价中未被充分认(rèn)知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管理的(de)睿远成长价值混合(hé)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为中国移(yí)动、宁德时代、三(sān)安光电(diàn)、通威股份、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹(hóng)、立(lì)讯精密、三诺生物、新(xīn)宙邦。对(duì)比去年年底该基金增持了(le)宁德(dé)时代、通威(wēi)股份(fèn)、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最多的是光(guāng)伏龙头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓星所管的(de)银(yín)华心(xīn)怡混合(hé)也加仓了新能源，如(rú)晶科能源、锦浪(làng)科技、东方电缆等。他表示(shì)，“我们曾(céng)经提(tí)到(dào)了(le)新能源板块的一些风险(xiǎn)点，这(zhè)些风险点(diǎn)在经过(guò)大(dà)半年的消化后(hòu)，在(zài)这(zhè)个估值(zhí)分(fēn)位以及股(gǔ)价位置下，我们认为新能源板块的风险(xiǎn)因(yīn)素已经充(chōng)分释放，目(mù)前这个时间段，新(xīn)能源非常具(jù)有(yǒu)吸引力。在一季度(dù)我们对(duì)于电动车、光伏、储能、海风的一些标的，都增加了(le)一些(xiē)仓(cāng)位。”

　　对于人工智能，他认为，“太(tài)阳(yáng)底(dǐ)下没有新(xīn)鲜事，过度的(de)热情在某个阶段总会消退。”

　　实(shí)际上(shàng)，许多基(jī)金(jīn)经理在AI的“大风”之下，并没有选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经(jīng)理章恒在接(jiē)受财联社记者(zhě)采访时提到，他曾重点关注过(guò)TMT板块，但并不喜欢(huān)去(qù)追逐风口，他选择会在全市场做行业轮动(dòng)，在操(cāo)作(zuò)上绝对不是去捕捉每个时(shí)期的“最靓的仔”。“对于(yú)自己(jǐ)看好的行业，你(nǐ)重(zhòng)仓(cāng)押(yā)进去，不(bù)确定(dìng)性来的时(shí)候，无(wú)论(lùn)是基金经理个人还是投资者，其实都是(shì)无法承(chéng)受的(de)。所以，任何一个行业，即使你再看好(hǎo)，也要(yào)控制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇一(yī)季报表示暂时无法预(yù)测其兑现节奏和(hé)时间，短期(qī)内也很(hěn)难(nán)在A股找(zhǎo)到明(míng)显的受益标的(de)，就没有参与。不过他也认为(wèi)这些股票的估值体系还(hái)在合(hé)理接(jiē)受范(fàn)围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述(shù)分(fēn)析可知，今年(nián)一(yī)季(jì)度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极(jí)致行情下，AI板(bǎn)块的未来走势将如何？

　　一部(bù)分市场人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为(wèi)全年市场主线的判(pàn)断，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务器以(yǐ)及光(guāng)模(mó)块等细分赛道将陆(lù)续(xù)迎来基(jī)本面的确认，中(zhōng)微(wēi)观层面上尚有空(kōng)间，估值修复尚未结(jié)束，个(gè)股上是找机会的格局。

　　中金(jīn)公司研报指出，年初至今(jīn)市场对AI关(guān)注度持续(xù)高企(qǐ)，上一轮行情催化(huà)主要集中于(yú)大模型的突破进展；而4月以来，我们观察到各个领域的应用厂商正加速(sù)AI融合应用产品的(de)研(yán)发和发布，其中办公场景(jǐng)进展相(xiāng)对较快(kuài)，我们预(yù)计5月之后将进(jìn)入AI应用的加速繁荣(róng)阶段。我(wǒ)们持续(xù)看多AI，并在应用、算力、模型三层中建议投资(zī)者(zhě)优先关注应用(yòng)层投资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好相(xiāng)关(guān)板块(kuài)，他认为，2011年之前是(shì)周期的(de)时代，2011年(nián)之后(hòu)是消费的时代(dài)，但未(wèi)来10年(nián)，最牛的资产是科技。他坦言，自己目前重仓(cāng)半(bàn)导(dǎo)体板块。

　　不过另一(yī)部分市场人士(shì)也指出，AI后续或(huò)有波动或调整。

　　中信(xìn)建投证券策略首席分(fēn)析师陈果，在(zài)A股(gǔ)二季度投资策略(lüè)会上提到(dào)“今年大概(gài)率还是一个偏成(chéng)长(zhǎng)风格(gé)占优，尤其是很(hěn)多科技(jì)股在过(guò)去几年其(qí)实没有太多的(de)表现。以前我(wǒ)们(men)讲茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板块有(yǒu)很长时间没有太多表现。今年要推动数(shù)字(zì)经济，今年半(bàn)导体周期(qī)要(yào)见底，本身今年科技股(gǔ)的机(jī)会是可以期待的”。

　　不过(guò)，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但二季(jì)度(dù)可(kě)能会有一些波动。AI现在(zài)还是主题投(tóu)资阶段不太适合大多(duō)数的(de)投资者，不适合在这(zhè)个位置上去(qù)追(zhuī)。”

　　广发(fā)证券研报中判(pàn)断，本轮AI板块已进(jìn)入第一轮(lún)调(diào)整(zhěng)期，但对标2013年“移动(dòng)互联(lián)网+”行(xíng)情节(jié)奏，预计本轮(lún)后续调(diào)整时长与幅度有(yǒu)限。对于(yú)下一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实现业(yè)绩兑(duì)现的环(huán)节，即(jí)满足“自身产业周期向(xiàng)上+AI加持(chí)下(xià)的业绩增厚机遇(yù)”的(de)领(lǐng)域，比如，电子、计算机(jī)、传媒、通信。

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